随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数(shù)据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实(shí)际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退(tuì)、国内(nèi)多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求(qiú)表现或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能(néng)够长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维(wéi)持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通(tōng)常(chán英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表g)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价(jià)，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被消化，进(jìn)口(kǒu)的(de)量相对来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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