本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立(lì)，分别(bié)为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金和(hé)万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量资金不断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万(wàn)元即(jí)可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金产品成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿到批(pī)文。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)产品也是(shì)以发起式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在发行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的投资价(jià)值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍(biàn)显著低于(yú)其(qí)他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场流(liú)动性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中小企业的(de)高(gāo)速成长，有望实现业绩和(hé)估值(zhí)双升，长期(qī)投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二(女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么èr)季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核心指数(shù)表(biǎo)现，除红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维度(dù)来看，北交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续(xù)释(shì)放，北交所板块整体走势有望持(chí)续(xù)向好(hǎo)。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么显示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么上市公司全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实(shí)现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三(sān)年(nián)实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，除大成北(běi)交(jiāo)所两(liǎng)年定开(kāi)年内收益(yì)为负外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年(nián)定开、嘉(jiā)实北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多位业(yè)内人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，不(bù)过正(zhèng)是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金(jīn)经(jīng)理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依(yī)然是市场本身(shēn)较差的流(liú)动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性差(chà)异导(dǎo)致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估(gū)值(zhí)表现(xiàn)差异较大。除(chú)了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场(chǎng)的引领，提(tí)升(shēng)流动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，也(yě)是(shì)长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司(sī)目(mù)前(qián)估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对(duì)于(yú)具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而(ér)言是非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二(èr)是从业绩表现来(lái)看，他们(men)发现很多(duō)北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快(kuài)的增(zēng)长速度，发展整(zhěng)体是符合预期(qī)的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所(suǒ)出了(le)不少(shǎo)政策利好，包括发布(bù)《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和(hé)《北京证券交易(yì)所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下(xià)调部(bù)分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这个市场是(shì)加大了呵护(hù)的力度(dù)，政策(cè)的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目前(qián)新挂(guà)牌(pái)的公司较多，其(qí)中不乏(fá)优质的个(gè)股，供给上(shàng)来(lái)了，给他们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于供给(gěi)增加对整个市(shì)场的流动性(xìng)造(zào)成一定(dìng)的(de)扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特(tè)新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基(jī)金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值(zhí)水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低(dī)估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或(huò)有望随着(zhe)北交所改(gǎi)革(gé)的不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者(zhě)关注度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公募基金持(chí)仓变(biàn)化来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)已经初(chū)露端倪，部(bù)分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持(chí)较(jiào)多。此(cǐ)外，北(běi)证50成分股中尚拥有多(duō)个(gè)被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大市值、高(gāo)权(quán)重、低估值的公司(sī)获得重估可能性较大。

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