民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中(zhōng)国(guó)出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品交易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴广交会开(kāi)展专(zhuān)项调研，用另一(yī)个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国出(chū)口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过(guò)广交会(huì)观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模最大(dà)、商品种类最(zuì)全、参会采购商数量多(duō)且国(guó)别广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例，展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中小外贸(mào)企业(yè)，也包括行业龙头(tóu)企业。广(guǎng)交(jiāo)会(huì)能够提供充(chōng)足样(yàng)本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道。新(xīn)增(zēng)客源(yuán)的数量和(hé)质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增(zēng)订单。广交会(huì)参会(huì)客户及(jí)参展氛围，能(néng)够(gòu)为(wèi)我们把握更(gèng)长趋势(shì)的外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是(shì)广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的(de)第(dì)二(èr)大优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当下中国(guó)出口企业群像五点特(tè)征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋(qū)势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自(zì)境内采购(gòu)商(shāng)，欧美(měi)采购商流量明(míng)显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流(liú)量相(xiāng)对旺盛(shèng)，相较(jiào)以(yǐ)往，今年境内采购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境(jìng)内和境外(wài)客流比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充分交流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客(kè)户数量(liàng)明显下降，意味着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一(yī)致，本(běn)次(cì)广交会调(diào)研反馈(kuì)，一(yī)带一路国家订单增(zēng)幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东国家订单，中国(guó)不(bù)同类型出口企业感受存(cún)异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对(duì)俄(é)快速(sù)增长，增(zēng)速甚至超(chāo)过30％；部分(fēn)企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企(qǐ)业(yè)出口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年海外需求较(jiào)过去两(liǎng)年明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类(lèi)型企业反馈，它们具体面(miàn)临的(de)出(chū)口压力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻(qīng)，甚至部分大中(zhōng)型企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相对(duì)较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较(jiào)为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与中(zhōng)国之间的(de)贸(mào)易摩(mó)擦(cā)也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区(qū)出口的(de)贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率(lǜ)分三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初(chū)衷是(shì)为保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业已经开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业(yè)是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州(zhōu)外贸(mào)专项调研(yán)，随后发布《中国出(chū)口的(de)优势与忧(yōu)虑》和《中国产业(yè)转移的三(sān)点现(xiàn)实(shí)》两(liǎng)篇专题报告(gào)，提示(shì)中(zhōng)国出口两(liǎng)点超(chāo)预(yù)期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年一(yī)季度中国出口订单和金额或(huò)将大增(zēng)，主(zhǔ)因(yīn)去(qù)年底订单转移至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之后(hòu)中国出口企业迎来(lái)产业转移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们前往(wǎng)广州进(jìn)行专项调(diào)研，从(cóng)另一个角度观察(chá)中国当(dāng)下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业面临(lín)的长期(qī)趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环(huán)境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户群体。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味着当期(qī)订单暴增。短期(qī)之内海关总署统计的出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会(huì)反映的是更(gèng)长期的外贸大环(huán)境(jìng)和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会(huì)为中(zhōng)国最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口商品(pǐn)展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模(mó)最大、商(shāng)品种类最全、企(qǐ)业类型最(zuì)多、参会(huì)采购商数量最多、国别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们(men)观察中国外贸(mào)出口现状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展会面积(jī)达到150万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉及商品(pǐn)种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件(jiàn)、机(jī)械(xiè)、五金工具、建(jiàn)材、化工(gōng)产(chǎn)品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品(pǐn)、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋(xié)、办(bàn)公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用(yòng)品、医药及医疗(liáo)保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映当前外(wài)贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商(shāng)流(liú)量明显低于卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗往年(nián)。

　　结(jié)合现场调研企业反(fǎn)馈，本(běn)次广交会客(kè)流量(liàng)相当旺盛，但(dàn)相较往期(qī)展会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名(míng)额，客流结构(gòu)上(shàng)境内(nèi)采(cǎi)购商与境外(wài)采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人流来(lái)自于境内采购商，往年内外交流比较充(chōng)分(fēn)时，境内(nèi)和境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和(hé)非洲等客(kè)户(hù)群体。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户(hù)，欧美采购(gòu)商(shāng)数量下降，意味着本次广交(jiāo)会反卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗馈出来的(de)信息是当下高效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分采购商(shāng)已经不(bù)直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构(gòu)成出口新动能(néng)。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采(cǎi)购(gòu)规模(mó)相对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订(dìng)单(dān)，不同企业之间感受存(cún)在明显差异。部(bù)分企业表示今年(nián)对俄增长超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最(zuì)为(wèi)疲弱，日(rì)韩需(xū)求相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第(dì)三，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求较过去(qù)2年有(yǒu)明显走弱，不(bù)同规模(mó)和类型的企(qǐ)业所面临(lín)的出(chū)口(kǒu)压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订单下滑(huá)明显(xiǎn)，而(ér)中大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的(de)代加工企业，具(jù)备自主品牌(pái)的(de)外贸(mào)企业反馈(kuì)今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之(zhī)间(jiān)存(cún)在贸易(yì)摩擦(cā)，除此之外，中国(guó)企业同样(yàng)面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出(chū)口(kǒu)的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式(shì)实行第(dì)四档35％的共(gòng)同对(duì)外关税的决定(dìng)，计(jì)划纳入的商品包(bāo)括(kuò)：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖(táng)果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家具(jù)、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品(pǐn)和(hé)陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同(tóng)对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料(liào)和资(zī)本货物(wù)0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本地制造(zào)业(yè)免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业(yè)存在产(chǎn)业转移(yí)。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企业(yè)是产业转移的(de)主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向(xiàng)东南(nán)亚(yà)，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生(shēng)产得到的产成品(pǐn)也主要是为销(xiāo)售(shòu)于(yú)当地。

　　此外(wài)，产业转移对(duì)中国出口(kǒu)份额影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现有所差异。其中，出(chū)口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下(xià)降(jiàng)；但大部分调(diào)研企业认为转移产能尚(shàng)不构成(chéng)竞争威胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业数(shù)量与(yǔ)范围(wéi)有限(xiàn)；海外(wài)经济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发布的报告(gào)《民(mín)生(shēng)宏观(guān)调研系列之三：广(guǎng)交会下(xià)的(de)出口(kǒu)群像(xiàng)》

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