金融(róng)界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商(shāng)社的(de)决(jué)定其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年(nián)前在(zài)日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日(rì)本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的(de)合计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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