在(zài)华尔街经(jīng)济(jì)学家和央行官员争论美国经济是否(fǒu)以及何时会陷(xiàn)入衰(sh共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放uāi)退之际，大型基金经理们并没(méi)有坐(zuò)等答案揭(jiē)晓(xiǎo)。

　　智通财经APP了解到，越来越多的专业选(xuǎn)股人士将资金(jīn)从银行等(děng)对经济敏(mǐn)感的(de)股票中撤出，转而投资公用(yòng)事(shì)业和基本消(xiāo)费品(pǐn)等在经济低迷时期(qī)被视(shì)为具有弹性的股票。

　　美国银行(xíng)汇编的(de)数(shù)据显示，同(tóng)时(shí)做多和做(zuò)空的(de)对冲基金已将其周期性(xìng)股票(piào)与防御性(xìng)股票的(de)比(bǐ)例降(jiàng)至至少2012年以来(lái)的最(zuì)低(dī)水平。对于只做多的基金经理来说(shuō)，他们对周期性公(gōng)司(这些公司的(de)命运取决于(yú)商业周(zhōu)期的(de)起伏)的(de)相(xiāng)对(duì)敞口接近2008年以来的最低水平。

　　这一(yī)切都(dōu)突显(xiǎn)了主动投资领域(yù)的悲观情(qíng)绪(xù)仍在(zài)加剧，尽(jǐn)管(guǎn)美股从去年10月低点反弹，增加(jiā)了5万亿美元(yuán)的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美国(guó)银行策略(lüè)师表示，主动(dòng)选股者“为2009年式的衰退做(zuò)好了准备”。

　　周(zhōu)期(qī)股相(xiāng)对(duì)防(fáng)御股的比例(lì)降至近10年低点

　　最近(jìn)对防御(yù)股的(de)偏好与去年(nián)不同(tóng)，当时对衰退的担忧(yōu)蔓延，主(zhǔ)动型(xíng)基金紧紧抓住周期(qī)股。这一立场(chǎng)表(biǎo)明，人(rén)们相(xiāng)信美联储有能力(lì)通过积极的抗(kàng)通胀(zhàng)行(xíng)动实(shí)现软着陆(lù)。现在，这种乐观(guān)情(qíng)绪(xù)已经消(xiāo)散。

　　行(xíng)业仓(cāng)位数据进(jìn)一步(bù)证明，专业人士(shì)持(chí)续看(kàn)空股市(shì)。在(zài)美国银行4月份对基金经理的最(zuì)新(xīn)调查中(zhōng)，现金持有量保(bǎo)持在(zài)较高水平(píng)，相对于(yú)股(gǔ)票，债券(quàn)比(bǐ)2009年以来的(de)任何时候(hòu)都更受青(qīng)睐。

　　高盛合伙人(rén)John Flood上周(zhōu)表示，在(zài)市场开始逃离时(shí)，只做多的基金被迫成为FOMO(害怕错(cuò)过)买(mǎi)家。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，选股者的谨慎(shèn)态度与基于图表信(xìn)号配置资产(chǎn)的计算机驱(qū)动策(cè)略形成(chéng)了鲜明对比。由于股市稳步上涨和市(shì)场(chǎng)波动(dòng)性下降(jiàng)，趋势追踪基金和波动性目(mù)标(biāo)基(jī)金(jīn)等系统性资金管理公(gōng)司近几(jǐ)个月(yuè)增(zēn共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放g)加了股票持有量(liàng)。

　　德意志银行的投(tóu)资者仓位(wèi)模型(xíng)最能(néng)说(shuō)明这(zhè)种(zhǒng)分(fēn)歧(qí)立场。德意志(zhì)银(yín)行(xíng)称，量化基金继续抢购股票(piào)，而自(zì)由(yóu)裁量投资者的(de)敞口已(yǐ)降(jiàng)至一年区(qū)间的底部。

　　看(kàn)空者将 2023 年(nián)股市反(fǎn)弹的很大一部(bù)分归因于那(nà)些对价格不敏感的量化投资(zī)者，他们(men)别(bié)无选择(zé)，只能在股价(jià)上涨时买入股票。看空者(zhě)还警告称，持(chí)续数月的股市(shì)反弹(dàn)是不可持续的(de)。由于标普(pǔ)500指(zhǐ)数几次突破4200点的尝试都(dōu)以失败告(gào)终，缺乏动能可能(néng)会限制量化基金(jīn)的需求(qiú)。另一方(fāng)面，新一轮的抛售可能会促使量化(huà)基金改(gǎi)变路线，并(bìng)退出(chū)股市。

　　好于预期的经济数据(jù)和企业财报(bào)也提振股市。尽管各公司在本财(cái)报季的业绩超出预期，但目前来看，这还不足(zú)以让美国企业重回增长(zhǎng)轨道。就(jiù)连美(měi)联(lián)储官(guān)员也预测(cè)今年(nián)晚些时(shí)候会出(chū)现“温和衰退(tuì)”。

　　不过，美国(guó)银行的Subramanian表(biǎo)示，以(yǐ)史(shǐ)为鉴，过早地为(wèi)经(jīng)济衰退做准备而采取(qǔ)防御措(cuò)施，最终可能(néng)会(huì)付出(chū)高昂(áng)的代价。

　　Subramanian发现10个最(zuì)具(jù)周期性的(de)行(xíng)业往往在衰退前的6个月(yuè)内表现优异。直到(dào)真正(zhèng)的经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)到(dào)来，防御性股(gǔ)票才(cái)开(kāi)始大放异彩，尽管它(tā)们的领先地(dì)位(wèi)通常会在下(xià)行(xíng)周(zhōu)期(qī)结束前逆(nì)转。

　　美国银(yín)行的经济学家预计，美国经济衰退将从第三(sān)季度开始。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放