总市值超6万亿(yì)的(de)科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将(jiā突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么ng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施(shī)了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额(é)制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会同市场各(gè)方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投(tóu)资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外(wài)，易方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可能性较突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么大，管理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会(huì)丰(fēng)富(fù)起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度(dù)，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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