自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资(zī)上采取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月全(quán)市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金加速布局四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的科创板、半导体板块(kuài)，体(tǐ)现出市(shì)场(chǎng)对上述板(bǎn)块投资(zī)价值的认可。经过前(qián)期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近(jìn)一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投资(zī)的(de)特征，最近(jìn)一(yī)个月，随(suí)着(zhe)科(kē)创板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个(gè)月时(shí)间(jiān)，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金净(jìng)流(liú)入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续流入科创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至目(mù)前(qián)的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重(zhòng)行(xíng)业持(chí)续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关(guān)注焦(jiāo)点(diǎn)，另(lìng)一方(fāng)面随(suí)着半(bàn)导体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的核心板块(kuài)业绩(jì)变(biàn)化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与(yǔ)此同时新能(néng)源板块的(de)增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出(chū)，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一(yī)季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致(zhì)预期净利润增速来(lái)看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高，反映出(chū)较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈利(lì)估值匹配度依(yī)然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年(nián)估(gū)值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年(nián)以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的(de)反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现，经(jīng)过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日，日(rì)本经四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的(jīng)济产业省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理(lǐ)的(de)管制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段(duàn)时(shí)间半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回调(diào)，资(zī)金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也(yě)分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度(dù)价(jià)格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周(zhōu)期(qī)相较(jiào)于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入(rù)供过于(yú)求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价进行库(kù)存去(qù)化。供给(gěi)与需(xū)求的错(cuò)配使得存储行业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称(chēng)，回顾历(lì)史上存储芯片的(de)周期走势，结合(hé)2022年四(sì)季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片行(xíng)业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算力四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的(lì)以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性需求由(yóu)产业链下游传导到上游，促(cù)进上游芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠(dié)加近两(liǎng)个(gè)季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒，投(tóu)资者需要警惕国际(jì)局(jú)势以及通(tōng)胀带来的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)扬则(zé)表(biǎo)示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正的业绩(jì)触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费(fèi)电(diàn)子大概率在二季度(dù)及二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释(shì)放出来，下半年(nián)硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处(chù)于(yú)供(gōng)给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一步压缩(suō)产业(yè)链库存的(de)时期，价格(gé)下(xià)行(xíng)压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库(kù)存加速出清，营(yíng)收(shōu)和利润迎来拐点。

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