今年以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量半夜被C醒是一种什么样的感受一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī半夜被C醒是一种什么样的感受)金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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