芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年(nián)失(shī)业率的(de)因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽(hū)视(shì)的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失(shī)业率拆解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自(zì)失(shī)业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受(shòu)教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因。经济(jì)复(fù)苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的(de)人口转移也在(zài)减速(sù)，新(xīn)增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场；三是就业观念的(de)变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可(kě)能出(chū)现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年(nián)失业(yè)人口增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情(qíng)后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期(qī)中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率却较(jiào)去(qù)年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对于(yú)全(quán)年(nián)龄(líng)段失业率(lǜ)来说并没(méi)有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在(zài)2015年之(zhī)前(qián)一直(zhí)在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的(de)变动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变(biàn)动(dòng)的是失(shī)业人口(kǒu)数量（分子），但决定青(qīng)年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年(nián)劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。国(guó)家(jiā)统计(jì)局(jú)在3月就业数据解读时，披(pī)露了当前(qián)青年就(jiù)业(yè)和失业(yè)人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势要好于(yú)去(qù)年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来(lái)看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点认为(wèi)，青年(nián)群体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动力调查(chá)数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高(gāo)是14.4％。我们(men)剔(tī)除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大(dà)失(shī)业原因是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育(yù)。各年(nián)龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受(shòu)大(dà)学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅(fú)高(gāo)于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业(yè)与青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚(jù)集的(de)特点，主要(yào)集中在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行业(yè)也(yě)是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布是(shì)由(yóu)就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较(jiào)大规模的失(shī)业。因(yīn)此，在(zài)挖(wā)掘青年失业人口来(lái)自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量(liàng)流入服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四(sì)个行(xíng)业是国(guó)民经济分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房(fáng)地(dì)产等其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳(nà)青年就(jiù)业的比(bǐ)例均(jūn)增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的受(shòu)教(jiào)育年(nián)限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的(de)知(zhī)识密(mì)集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年(nián)限在14年以上，依次是：科学(xué)研(yán)究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融(róng)业外(wài)，其他四(sì)个行(xíng)业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行(xíng)业平(píng)均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年(nián)失业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年失业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青年(nián)就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看，知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业(yè)率大(dà)多高于(yú)全年龄段失业(yè)率，如(rú)信息技(jì)术、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出(chū)现(xiàn)分化。今(jīn)年(nián)一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看(kàn)，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫情前三年(nián)均(jūn)值瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢，这三个(gè)行业一季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识(shí)密集程度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租(zū)赁和商务服务业、信息(xī)技(jì)术服务(wù)业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来(lái)看，当前青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的症(zhèng)结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏(sū)的结构不均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水(shuǐ)平的(de)整体提(tí)高，青年就业大量流向知(zhī)识(shí)密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识(shí)密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业(yè)人(rén)口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度(dù)就(jiù)业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而(ér)住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教(jiào)育的(de)青年失业人口而言，这些行业(yè)的(de)就业吸纳相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年(nián)我国开始步(bù)入人(rén)口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失(shī)业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于(yú)城镇青年人(rén)口(kǒu)数量，而后者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开始明显步(bù)入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年(nián)随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢alt="芦哲&；占烁：青年(nián)就业—从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何(hé)处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080910678.png">

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两(liǎng)个特点，一(yī)是低于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在(zài)校(xiào)，并未(wèi)进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业和(hé)失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的(de)时(shí)间里，该年龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶(è)化而退出(chū)劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发(fā)布会(huì)指(zhǐ)出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进入就业(yè)市(shì)场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部(bù)分青年人(rén)初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的(de)分母端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我(wǒ)国人(rén)口(kǒu)已经开始负增长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这也是人(rén)口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时(shí)，有必要(yào)明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围，并非(fēi)针对全(quán)部就业(yè)人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在(zài)内。因(yīn)此(cǐ)，许多针对青年失业率(lǜ)的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未(wèi)区分人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业(yè)率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要(yào)求参(cān)加社会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失(shī)业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调(diào)查制(zhì)度(dù)于2005年正式实(shí)施，每(měi)年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情(qíng)况，建(jiàn)立(lì)了31个大(dà)城(chéng)市(shì)月度劳(láo)动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大(dà)至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内(n瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢èi)开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查(chá)样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次的(de)人口(kǒu)普查(chá)则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入(rù)就业(yè)调(diào)查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会(huì)根(gēn)据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何(hé)处(chù)

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公(gōng)司

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