大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数(shù)已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或(harctanarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？1怎么算出来的，arctan1怎么算？uò)基本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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