文/解运亮(liàng)博(bó)士信达证券首席(xí)宏观分析师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议通稿(gǎo)，一(yī)个整体(tǐ)印象(xiàng)是会议(yì)精神超出市场预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力(lì)”提出时隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前(qián)经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方面(miàn)工作都(dōu)做了积极部署，对社会(huì)各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等(děng)领域都看到(dào)了利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提(tí)到，在(zài)超大特大城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值得(dé)高度(dù)重视。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了(le)大变化。为市场主体做好服(fú)务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可(kě)能是4月份政治(zhì)局会议向(xiàng)市(shì)场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政(zhèng)策落地(dì)不及预(yù)期(qī)，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每年(nián)4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济(jì)工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月的(de)政治局会议，在(zài)方方面面都体现出对(duì)经济的呵护和支持，既(jì)好于往年(nián)同期，也(yě)超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一(yī)年零(líng)四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)提出，中国经济面临(lín)需(xū)求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重压力徘徊不去。去(qù)年底疫情防控政(zhèng)策优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大(dà)决(jué)定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢(huī)复常态化运(yùn)行”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大(dà)幅(fú)好于预(yù)期，“五一(yī)”旅(lǚ)游出行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化(huà)运行中的强大修复动能(néng)。“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解，反映了疫后中(zhōng)国经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市场对于稳增长(zhǎng)力(lì)度可能(néng)减弱的(de)担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定(dìng)性是“当前我国经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级(jí)面临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发(fā)展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么样的(de)问(wèn)题，就(jiù)有什么(me)样的对策。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都(dōu)有回(huí)收。今年一(yī)季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度可能不但不会减弱，还要有针对(duì)性(xìng)地(dì)加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市场的(de)一(yī)大担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前经济持续(xù)回(huí)升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推动经济运行(xíng)持(chí)续好转、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持(chí)续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解(jiě)”。会(huì)议还提到一个(gè)词“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”，表(biǎo)明我们不(bù)会(huì)因(yīn)为一季(jì)度经济的良(liáng)好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势(shì)而上(shàng)”，具体抓手就是(shì)“恢复和(hé)扩(kuò)大需(xū)求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都做了积(jī)极部署(shǔ)，对(duì)社会各界的关切(qiè)都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平台(tái)企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明(míng)，对新能源产业的扶(fú)持仍(réng)会继续，专(zhuān)门(mén)提到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也有望是未来重(zhòng)点发力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能(néng)。会议提出(chū)“要折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗(yào)重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范(fàn)风险”。首(shǒu)提人工(gōng)智(zhì)能，市(shì)场(chǎng)热度较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度(dù)重视，行(xíng)稳方(fāng)能致远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业。会议提出“要推动平台(tái)企业规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。对平台企业的支持力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业、国际(jì)竞争(zhēng)中(zhōng)大显(xiǎn)身(shēn)手”，这(zhè)次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业(yè)探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠道增加(jiā)城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季(jì)度社会消费(fèi)品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出(chū)“要发挥好政府投(tóu)资和政策(cè)激励的(de)引导作用(yòng)，有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资”。今年一季度(dù)，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议(yì)专门提出“有效带动激(jī)发民间投资”，未来可能(néng)会有相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外商投资(zī)放(fàng)在(zài)更加重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自贸试(shì)验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开放(fàng)先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可(kě)能带来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目前，超大(dà)城市(shì)包括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平(píng)时(shí)用作旅(lǚ)游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅游居住品质，助力大(dà)城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全(quán)。“平(píng)急两用”设施建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村(cūn)改造和“平急两用”设施建设，不(bù)仅对(duì)房地产投资(zī)，乃至对整(zhěng)体固定资(zī)产投资，都有望带来新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作思路已经发生(shēng)了大(dà)变化(huà)。过去几年(nián)很多政策，如疫情(qíng)防(fáng)控、房地产(chǎn)调控、打击资本(běn)无序(xù)扩张、治理(lǐ)教培(péi)互联网等，初(chū)衷(zhōng)是(shì)好的，也取得了(le)重(zhòng)大成效，但客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市(shì)场的(de)预期。此前(qián)，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策，从这次(cì)4月份会议看，这个要求已(yǐ)经落到了实(shí)处，没有收(shōu)缩性政策(cè)，各项政策都(dōu)是呵护和(hé)支持(chí)经济(jì)的。近期，淄(zī)博烧烤火(huǒ)出(chū)圈，淄博市政(zhèng)府受到了全国(guó)人民(mín)的(de)大力点赞，大家都看(kàn)到了(le)淄博市政府在搞好营商环境(jìng)、促(cù)进经济增长上的努力。而从4月份(fèn)政(zhèng)治局会议看，淄博(bó)市政府可能只是一个缩影，整体经(jīng)济工作思(sī)路(lù)都在(zài)发生大变化，为(wèi)市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发展经济为己任(rèn)，这可(kě)能是(shì)4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形(xíng)势和经济工(gōng)作(zuò)。中(zhōng)共(gòng)中央总(zǒng)书(shū)记习(xí)近(jìn)平主持会议。（每年4月份的(de)政(zhèng)治局会(huì)议，在(zài)经济工作领域(yù)，重要性可能仅次(cì)于几个(gè)月(yuè)前的中央经济工(gōng)作会议(yì)。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为核心的党中(zhōng)央(yāng)坚强领导下，各地区各部(bù)门更好统筹国(guó)内国(guó)际两个大(dà)局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情(qíng)防控和经(jīng)济社(shè)会发展，更好统筹发展和安全，我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾病(bìng)预防控制中(zhōng)心(xīn)流行(xíng)病学首席专家吴尊友日(rì)前表示(shì)，新冠病毒在(zài)未(wèi)来出现地方性(xìng)流行或者散发可能性比(bǐ)较大，再出现较大规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经济社会全(quán)面(miàn)恢复常态(tài)化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年(nián)同期水平，体现出经济社会常态化运行中(zhōng)的巨(jù)大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观(guān)政策(cè)靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力得到缓解(jiě)，经济增(zēng)长(zhǎng)好于预期，市(shì)场需求逐(zhú)步(bù)恢(huī)复(fù)，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现(xiàn)回升向好(hǎo)态势(shì)，经济运行实(shí)现良(liáng)好(hǎo)开局。（“三重(zhòng)压力”首次提(tí)出，是在2021年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议(yì)上。时隔一年(nián)零(líng)四个(gè)月之(zhī)后，疫(yì)情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑(tiāo)战。（这一段是对当前经(jīng)济中面(miàn)临(lín)的问题的定性，问题决定对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么样(yàng)的对策，对(duì)问题(tí)的定性非常重要。2019年(nián)4折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗月(yuè)，问题(tí)定性是“更(gèng)多(duō)是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度经济(jì)增长超预(yù)期，市场又出(chū)现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的(de)定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍(réng)需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学习(xí)贯(guàn)彻习近平新时(shí)代中国特色社会主义思想主题教育，认真落(luò)实(shí)中央经济工作(zuò)会议(yì)精神，坚持稳(wěn)中求进工作(zuò)总基(jī)调，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯彻(chè)新发展理念，加快构建(jiàn)新(xīn)发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发(fā)挥政策(cè)效力(lì)和激发经营主(zhǔ)体活力结合起来，形成推动高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)的强(qiáng)大(dà)动力(lì)，统筹推动(dòng)经济运(yùn)行(xíng)持(chí)续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会(huì)预期持续(xù)改善、风险隐患持续化解（提出(chū)四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这个词表明(míng)我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而(ér)就此(cǐ)满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现质的(de)有(yǒu)效(xiào)提升和(hé)量(liàng)的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设(shè)以(yǐ)实体经(jīng)济(jì)为支(zhī)撑的现代化(huà)产(chǎn)业体系，既要(yào)逆势(shì)而上，在短板领(lǐng)域加快突破，也(yě)要(yào)顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科(kē)技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮(zhuàng)大(dà)新动(dòng)能(néng)（或利好(hǎo)半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电(diàn)网改造（对新能源产业的扶(fú)持仍(réng)会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短板，也是(shì)未来重(zhòng)点发力的(de)方向）。要重视通用人工智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键(jiàn)所(suǒ)在。积极的财政政(zhèng)策(cè)要加力提(tí)效，稳(wěn)健的(de)货币政(zhèng)策要精(jīng)准有力(lì)，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等服务消费(fèi)（今年一季度(dù)社(shè)会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更(gèng)是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神(shén)是继(jì)续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长）。要发(fā)挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和(hé)政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会(huì)议专门(mén)提出(chū)“有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)”，未来可能(néng)会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同发(fā)展的法律法规(guī)障(zhàng)碍(ài)和隐性壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经营主体信心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制(zhì)经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公有制(zhì)经济发(fā)展(zhǎn)”。重(zhòng)申“两(liǎng)个(gè)毫不(bù)动(dòng)摇”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业(yè)信(xìn)心(xīn)和元气不足问(wèn)题）。各类企业(yè)都(dōu)要依法合(hé)规经营。要下决心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问(wèn)题。要推(tuī)动平(píng)台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新(xīn)。（对平台企业(yè)的支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)，去(qù)年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业(yè)在引领发展、创(chuàng)造(zào)就业(yè)、国(guó)际竞争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革、扩(kuò)大高(gāo)水(shuǐ)平对外开放(fàng)。认真落实党和国(guó)家机构改革方案，推(tuī)进国(guó)家治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要把吸引外(wài)商投(tóu)资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和(hé)自(zì)由(yóu)贸易港对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效(xiào)防范化解重(zhòng)点领(lǐng)域(yù)风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托机构改革化(huà)险工作。要(yào)坚持房子是用来住(zhù)的、不是用来炒的(de)定位(wèi)，因城施策(cè)，支持(chí)刚性和(hé)改善(shàn)性住房需求(qiú)，做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定工作，促进(jìn)房(fáng)地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房地产业发展新模式(shì)。在(zài)超大特大城市（《国务院(yuàn)关(guān)于调整城(chéng)市规(guī)模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大(dà)城市，城(chéng)区(qū)常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造（7个超大城(chéng)市和14个特(tè)大城市的(de)城中村(cūn)改造，可(kě)能会给房地产(chǎn)带来新的增长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市场实现平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急(jí)两(liǎng)用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公(gōng)共突发事(shì)件时可立即转换为(wèi)应急(jí)场所的(de)设施，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同(tóng)时(shí)提(tí)升大城市(shì)山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展和安(ān)全。建设(shè)改造(zào)一(yī)批“平急两(liǎng)用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医(yī)疗(liáo)服(fú)务点，将对(duì)投(tóu)资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划(huà)建设保障性住(zhù)房。要加(jiā)强地方(fāng)政府债务(wù)管(guǎn)理(lǐ)，严控新增(zēng)隐性债务(wù)。要继续抓好新(xīn)冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切(qiè)实(shí)保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向(xiàng)，扩大(dà)高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年(nián)失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当前就业工作的重点。日前国办发布《关于(yú)优化调整稳就业政策措施(shī)全力促发展(zhǎn)惠民生(shēng)的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支(zhī)持国有企业扩大招聘规(guī)模(mó)，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核增部分据实(shí)计(jì)入工资总额(é)并作为(wèi)下一年度工资(zī)总额预算基数。我们预(yù)计后续青年(nián)失业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要以“时时放心不下(xià)”的(de)责任(rèn)感，持续(xù)抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏电力供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻(gōng)坚成果(guǒ)，抓好粮(liáng)食生(shēng)产和(hé)重要农产品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干部(bù)要带头大兴调查(chá)研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其(qí)他(tā)事(shì)项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次没有(yǒu)出现，可见这(zhè)次会议是专(zhuān)门聚(jù)焦(jiāo)经济(jì)工作(zuò)的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地(dì)不及预(yù)期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生(shēng)大变(biàn)化——逐句解读(dú)4月政治局会议(yì)通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心

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