芦哲(zhé) 首席(xí)宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核(hé)心观(guān)点(diǎn):我们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢(rén)口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我们(men)发(fā)现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升，更重要(yào)却被忽视的因素(sù)是青年人口和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅(fú)推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失(shī)业人口只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失(shī)业人(rén)口会随(suí)着经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力的(de)下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可(kě)将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业人口、总人(rén)口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率的重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到(dào)服(fú)务(wù)、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业，但(dàn)是知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就(jiù)业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三(sān)年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场(chǎng)；三(sān)是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密(mì)度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步(bù)复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查失(shī)业率(lǜ)较(jiào)去年(nián)同期大(dà)幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三(sān)个(gè)因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时，经(jīng)常认为失业率上升一定是(shì)失(shī)业增加的(de)结(jié)果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来说(shuō)并(bìng)没有(yǒu)问题，因为(wèi)我(wǒ)国的(de)劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄(líng)段劳动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率的分(fēn)母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决(jué)定整体失业率变动的是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的(de)却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月(yuè)就业数据解读时，披露了当(dāng)前青年就业和失业人(rén)数的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月(yuè)份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人(rén)，没(méi)有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本持平(píng)，今年4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业(yè)人员比去年同期(qī)多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)维持在(zài)3219万，青年(nián)失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前(qián)四(sì)个(gè)月青年失业(yè)形势要好于(yú)去年(nián)，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业率一般(bān)在(zài)上(shàng)半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认(rèn)为(wèi)，青(qīng)年群(qún)体(tǐ)由(yóu)于(yú)工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时(shí)首当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动力调(diào)查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上(shàng)群(qún)体。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的(de)失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失(shī)业人(rén)群(qún)后，剩(shèng)下的(de)青年(nián)失业人口中，第(dì)一大失业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育(yù)。各年龄段失(shī)业(yè)人群中(zhōng)，年龄(líng)越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受教育程(chéng)度(dù)也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就(jiù)业人(rén)员的(de)受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一(yī)致。青(qīng)年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特(tè)点，主要集(jí)中在(zài)5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业(yè)也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人口(kǒu)的(de)行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了(le)较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人口来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究青年(nián)就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃(rán)水的生产(chǎn)供应(yīng)业(yè)，这四(sì)个行业是国民经济分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口(kǒu)，到(dào)2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房(fáng)地产(chǎn)等其他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年就业的比例均增超离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个(gè)行(xíng)业是过去十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青年(nián)就业(yè)比例变动与行业平(píng)均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为(wèi)各(gè)行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如(rú)信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业(yè)，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在于服(fú)务(wù)业就(jiù)业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体提(tí)高，青年就(jiù)业(yè)大(dà)量流向知识密集型(xíng)服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复(fù)苏的(de)主力是知识密集程度较低的生活(huó)性服务业(yè)，而知识密集程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务(wù)业(yè)就业复(fù)苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁(suì)失(shī)业人口的(de)分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开始步入人口负(fù)增长时(shí)代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可(kě)能将(jiāng)步(bù)入长期下(xià)降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升(shēng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过(guò)2500万，到(dào)90年代开始明(míng)显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在(zài)减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口数量会(huì)较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前(qián)我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将呈(chéng)现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特(tè)点(diǎn)，一是低(dī)于其他年龄段群体，大(dà)部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月(yuè)统(tǒng)计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就(jiù)业人员规模比1月份(fèn)下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进入劳(láo)动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对学历(lì)的推(tuī)崇导致本科(kē)毕业即(jí)进入(rù)就业市场的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来(lái)青年失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业人口会随(suí)着经济(jì)复(fù)苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)，这也(yě)是(shì)人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明(míng)晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就(jiù)业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此，许多针(zhēn)对青(qīng)年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无(wú)特别(bié)说明(míng)，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局(jú)的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能(néng)力(lì)，参加或(huò)要求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员(yuán)”，因(yīn)此(cǐ)没(méi)有(yǒu)就业(yè)意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以(yǐ)上的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次(cì)全国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查(chá)范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁(suì)及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大(dà)城市月(yuè)度劳动力调查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调(diào)查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调(diào)查(chá)的(de)五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查的就业数(shù)据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数(shù)会(huì)根据普查数(shù)据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全国就业人(rén)员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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