个人养老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日(rì)开(kāi)始，个人养(yǎng)老金开始进(jìn)入为期一(yī)年的试(shì)点，在全国选(xuǎn)取了36个试点城市(shì)和地区进行推进。据人(rén)力资源和社会保障(zhàng)部数据显示，截至(zhì)今年3月末，个人养老金开户数量达(dá)到(dào)3324万，市(shì)场空间初步打开。

　　作(zuò)为个人养老金(jīn)业务的代销(xiāo)主渠道之一(yī)，证券公司凭借其(qí)与权益(yì)产品的紧密(mì)联系和与投资者的(de)深度(dù)了(le)解(jiě)，在养老基金(jīn)销(xiāo)售方面(miàn)已有(yǒu)多(duō)方实践(jiàn)。时值(zhí)个人养老金(jīn)业务试点推行半年之际(jì)，中国基金报记者深入(rù)多家券商，了解个(gè)人养(yǎng)老金代销(xiāo)中的“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富管理优势

　　券商深耕个人养老金市场

　　中国基金报记者 闫晶滢(yíng)

　　试点半年以来，个人(rén)养老金业务正在(zài)获得更多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个(gè)人养老金试点落(luò)地，14家(jiā)券商获得代销资格(gé)。截至今年3月31日，证监会更新(xīn)名录中个人养老金(jīn)基金数量增加(jiā)至143只，券商数量(liàng)扩容至18家(jiā)，平(píng)安证(zhèng)券、安(ān)信证券及中信(xìn)证(zhèng)券（山东）、中信(xìn)证券华南新增(zēng)获批(pī)。

　　作为(wèi)公(gōng)募基金最主(zhǔ)要(yào)的代(dài)销方之(zhī)一，证券公司在个人养老金业务试点的铺开(kāi)和推广中持续发力，个人养(yǎng)老金业务也(yě)成为大型券商们财富管理转型的重要(yào)抓手。通(tōng)过精(jīng)心布局(jú)产品及(jí)渠道，与(yǔ)基金(jīn)投顾服务结合，试点券商充分发挥财富管(guǎn)理优势(shì)，做“精”养老(lǎo)基金销售。

　　产品布局(jú)：要全更要精

　　投(tóu)顾大有(yǒu)可为(wèi)

　　目前，个人养老(lǎo)金(jīn)可(kě)投资的产品主要有四类：银行理财、储蓄存款、养(yǎng)老(lǎo)保险、公募(mù)基金。据人(rén)社部个(gè)人养老金产品名录显示(shì)，当(dāng)前上(shàng)线个人养老金(jīn)产品共有652只(zhǐ)，其中(zhōng)储蓄类产品、理财类(lèi)产品(pǐn)、基(jī)金类产品(pǐn)、保(bǎo)险类产品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券公司代(dài)销个人(rén)养老金(jīn)产品资格受到明(míng)显(xiǎn)限(xiàn)制，仅部(bù)分具备保(bǎo)险兼业代(dài)理牌(pái)照的(de)证券(quàn)公司可销售养老(lǎo)保险，大多数试点券商将视线聚焦(jiāo)于公募(mù)基金上进(jìn)行重点开拓，发力(lì)“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券在2022年年报中表示，其顺利(lì)获(huò)得首批(pī)个人养老金基金销售资(zī)格，完(wán)成全(quán)部(bù)40家基金管理公司共计126只个人(rén)养老金基金产品(pǐn)的上线，基本(běn)实现个(gè)人养老金公募基金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个人养老(lǎo)金业务(wù)负责人向中国基金报记者介绍称(chēng)，中信建(jiàn)投(tóu)已引进(jìn)华夏基金等发(fā)行养老基金管理人的(de)137只Y份(fèn)额产品，后续将不断完善产品池。东方(fāng)证券亦(yì)表示(shì)，目前已基本实现了(le)养老公(gōng)募基金的全覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关业务负(fù)责(zé)人指(zhǐ)出，从客户服务(wù)办理的角度看(kàn)，大部分客户(hù)更愿意在产品(pǐn)货架丰富(fù)的机构(gòu)办(bàn)理个人养(yǎng)老金业务。因此(cǐ)在服务体系(xì)的基础架构上，风格多样、风险收益(yì)多元的(de)产品货架能够带给客户(hù)更好的服务办理体验，产品布局的(de)“全面(miàn)”是个人养老(lǎo)金业务(wù)的基础。

　　与此同(tóng)时，从客户投资(zī)选择的角度(dù)讲，大部分客户对于金融产品的特征(zhēng)和策略的(de)认(rèn)知、对自身投资能力、投资意愿(yuàn)、投资目的(de)的认(rèn)知(zhī)较为模糊。帮(bāng)助(zhù)客户做好“养老规划”、协助客户筛选(xuǎn)“合(hé)适(shì)的产品(pǐn)”，就(jiù)成为服务机(jī)构(gòu)的(de)“核心竞争力”。在全面引(yǐn)入个(gè)人(rén)养(yǎng)老金可投资(zī)的产品类型的基(jī)础上(shàng)，各家机(jī)构需(xū)要深入、充分、严谨地研究每类产品(pǐn)的特性；结(jié)合(hé)存量客(kè)户的个(gè)性化画(huà)像(xiàng)和客户特点，为客户提(tí)供切实可行的产(chǎn)品评估体系和养老规划方案。

　　实际上，对于(yú)个人(rén)投资者来说，当前阶段认可(kě)并开通个(gè)人养老金账(zhàng)户(hù)的(de)理由，一是来自开(kāi)户渠道的多重福利动员，二是个人养老金带来(lái)的个税抵扣优惠。但(dàn)不可否(fǒu)认的是，虽(suī)然开户数量(liàng)众多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人养(yǎng)老金退休(xiū)后才(cái)能取出，这每年(nián)12000元自然是需要在账户内充分利用长期投资，但(dàn)如何投资也令不少(shǎo)投资者犯(fàn)难：买什么、买多(duō)少(shǎo)，在哪(nǎ)买、怎么买，选择越多(duō)，困难越多。现(xiàn)有养老产(chǎn)品的选择已令投资(zī)者(zhě)目(mù)不暇接，如何(hé)让投资者选择到(dào)适合(hé)自己的产品，证券公(gōng)司(sī)的投(tóu)顾力量大有(yǒu)可为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投资顾问，帮(bāng)助客户甄(zhēn)选适合(hé)自身的(de)养老(lǎo)产品，做(zuò)好养老规划(huà)和(hé)资产配置，做到客户的‘好(hǎo)医生’。”前述负责人称(chēng)，中信建投采取线上线下相结(jié)合的(de)方式，注重(zhòng)交(jiāo)流和体验，为(wèi)客户提供有温度的专业服务。

　　国泰君安在推广个人(rén)养老金业务(wù)时(shí)曾介绍(shào)，其结合个人养老金基金特(tè)点，细(xì)化(huà)形(xíng)成“甄选100个人养老(lǎo)金基金评价标(biāo)准(zhǔn)”，综合(hé)基金公司治理水平、投研能(néng)力(lì)、业绩(jì)评价、风险管理、声誉口碑量(liàng)化评价，优选值得信(xìn)赖的(de)养老金基(jī)金；选出“综合优选(xuǎn)”、“养老专(zhuān)家”、“投研大(dà)咖”、“风险(xiǎn)收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老(lǎo)金基金产品清单，满足(zú)养老(lǎo)金(jīn)客户个性化养老需求(qiú)。

　　渠(qú)道(dào)：打造“一站式”养老

　　拓(tuò)展“上门(mén)服(fú)务”企(qǐ)业员工

　　不(bù)得不承认的是，虽然(rán)证券公司(sī)营(yíng)业网(wǎng)点数量(liàng)在“金(jīn)融(róng)圈”内并不算少，但远(yuǎn)难以(yǐ)与大型商(shāng)业(yè)银行(xíng)的优势相匹敌。

　　此(cǐ)前兴业(yè)银行召开的2022年(nián)报发(fā)布会上，该(gāi)行高管透露，截至(zhì)2022年末，该行已经累(lèi)计开(kāi)立个人(rén)养老金账户229.16万户，位列全行(xíng)业第三位，市场占有率超(chāo)10％，仅次于建设(shè)银行和工商银行(xíng)。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠道开(kāi)通个人养老金账户的情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会(huì)保险(xiǎn)公共服务(wù)平台上仅可查询商业银行个人养老金(jīn)业务开办(bàn)情况。其中显示(shì)，23家获准(zhǔn)开办(bàn)个人养老(lǎo)金业务的银行中(zhōng)，有22家开设了资金账户(hù)和(hé)储蓄(xù)交(jiāo)易(yì)业务，8家同时开展了基金交易(yì)业(yè)务、保(bǎo)险交易业务(wù)和理(lǐ)财(cái)交(jiāo)易业(yè)务。

　　与大(dà)型商(shāng)业银行所(suǒ)拥有的(de)产品和渠(qú)道(dào)优(yōu)势相比，证券公司个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)的规模(mó)相(xiāng)对有(yǒu)限，仍处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量难以比拼(pīn)，但券商发力(lì)个人养老金业(yè)务，自(zì)有其独特“打法”。记者(zhě)注(zhù)意到，多(duō)家券商在推广个人养老金业务时，将“一站式”服务(wù)作为(wèi)宣(xuān)传重点(diǎn)。

　　例如(rú)，国(guó)泰君(jūn)安此前表示，其(qí)个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务从(cóng)引导客户(hù)形成科学养老理财观念的长远视(shì)角出发(fā)，为客户(hù)提供从产(chǎn)品策略、到产品优(yōu)选、再到组合配置的全周期专业资配(pèi)服务(wù)和一站式的产(chǎn)品选择。中信(xìn)证券亦推出个人养老金投资(zī)一站(zhàn)式解决方案“信养计划(huà)”，为客户(hù)提供含(hán)账户管理、资产配置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综(zōng)合服务。

　　除了“引进来”并全方位服务(wù)投资者(zhě)外，“走出(chū)去”也是(shì)部分(fēn)券商(shāng)开拓个人养老(lǎo)金业务的(de)解(jiě)决(jué)方案。东方证(zhèng)券副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍，东方证券基(jī)于对个人(rén)养老金(jīn)目标客群的(de)深(shēn)入研(yán)究，将开(kāi)发大中型企业(yè)作为个人养(yǎng)老金客户拓展的(de)重(zhòng)点(diǎn)方(fāng)向，制定了“上海(hǎi)深度、全(quán)国广度”的(de)推广计划。

　　具体而言，东(dōng)方证券协同系统内成员公司开(kāi)展走进企业推广个人养老金(jīn)活动，为(wèi)企(qǐ)业单(dān)位(wèi)员工提供(gōng)个人养老金上门服务，免去客户前往营业厅办(bàn)理(lǐ)业务(wù)路(lù)上花(huā)费的时(shí)间，提高服务效率，节(jié)约客户时间。展(zhǎn)业初期组织了超(chāo)过(guò)100场(chǎng)的个人(rén)养老金走进(jìn)企业(yè)服务活动，覆盖企业员(yuán)工近万人。

　　个人养老金制度试点(diǎn)半年(nián)

　　持(chí)有(yǒu)体验(yàn)成产品胜(shèng)负手(shǒu)

　　中国(guó)基金(jīn)报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月(yuè)下(xià)旬，券(quàn)商代销个人养老金业务“开闸”，多家(jiā)获资质的机(jī)构(gòu)正式展(zhǎn)业，逐鹿个人养老金市(shì)场。如今，个人养老(lǎo)金(jīn)制度实(shí)施(shī)已有(yǒu)半年，相关产(chǎn)品(pǐn)的收益率(lǜ)和回撤情(qíng)况、产品能否真正满(mǎn)足养(yǎng)老诉求等问题，持续成为市场关注(zhù)焦点。

　　多(duō)位券商业内(nèi)人士表(biǎo)示，由于资金“只进(jìn)不出”，认购的产品又是(shì)为了满足养老需求，投资者更希望能实现低(dī)波动、低回(huí)撤。如何做到(dào)从(cóng)中长期保(bǎo)值增值同时又(yòu)让客户体验(yàn)良好(hǎo)是个人养老产品成败的(de)关(guān)键。

　　提供更匹配(pèi)的养老产(chǎn)品(pǐn)

　　同(tóng)时服务上寻求创新(xīn)突破

　　眼(yǎn)下，个人养老金(jīn)业(yè)务已(yǐ)然成为券(quàn)商财富管理(lǐ)转型的核心(xīn)方向之一。通过不断完善客户服务体系，满足客户多层次金融需求(qiú)，促(cù)进(jìn)财富管理业(yè)务高(gāo)质量发展，券商(shāng)在(zài)业(yè)务(wù)内涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名(míng)券商业内人士表示，在客户分(fēn)类(lèi)服务方面，会根据国家政策(cè)选(xuǎn)择社保关系在先行城市（地区）、能(néng)享受(shòu)税优且对税优(yōu)敏感、对理财有初步认知的(de)客户(hù)进行(xíng)第(dì)一阶段的重点服务，对其他客(kè)户会随着(zhe)试点扩大和(hé)客(kè)户画像的覆盖进行后续服务。

　　东方(fāng)证券副(fù)总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁表示，证券公司可重点关注(zhù)企事业单(dān)位员工，特(tè)别是大中(zhōng)型城市具有一(yī)定经营规模(mó)的企业(yè)员工，他们(men)能够享(xiǎng)受个税抵扣的优势，具备(bèi)一定投资意识和财务(wù)认知；这类人群对未来退休有(yǒu)一(yī)定的规划(huà)和想法。

　　同(tóng)时，由于个人养老金是一(yī)个增(zēng)量市场，对(duì)证券(quàn)公司而言，针对(duì)潜(qián)在客群可以全市场覆盖(gài)。证券公司(sī)可以(yǐ)通过投研优势和专业投顾队伍，创(chuàng)造更(gèng)多养老(lǎo)投资场景，跟踪了解(jiě)客户的风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不(bù)同风(fēng)险(xiǎn)类型的养老基金，帮(bāng)助(zhù)客户建(jiàn)立个人养老金投资计划。此外，证(zhèng)券公司(sī)可以(yǐ)通过加(jiā)强顾问(wèn)服务，帮助客户(hù)有(yǒu)效(xiào)应(yīng)对投资组合(hé)净值的波动，引(yǐn)导客户持续参与养老金投资，提(tí)升客(kè)户养老投资(zī)的获得感、体(tǐ)验感。

　　银(yín)河(hé)证券相关(guān)业务负责人表示(shì)，会针对(duì)不同风险(xiǎn)承受能力(lì)、不同年龄结(jié)构和不(bù)同(tóng)资金体量制定个性化养老(lǎo)策略。比(bǐ)如对(duì)每(měi)年享税优的1.2万(wàn)个人养老(lǎo)金，为居民（无需开户）提供符合监(jiān)管部门要求的金融机构和金融产品清(qīng)单、通俗易懂的(de)“养老看隔壁(bì)”理财案例、养老讲堂(táng)等信息(xī)和交易(yì)服务(wù)；对1.2万之外(wài)的资金，提供更(gèng)丰富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养(yǎng)老计算器、个性(xìng)化(huà)的补充养老(lǎo)解决方案、定期的养(yǎng)老方案跟(gēn)踪报告以及养(yǎng)老直播服务，做(zuò)好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为，证券公司需要(yào)有(yǒu)长远眼(yǎn)光，打造增量(liàng)市场，承担起构建(jiàn)养老金(jīn)第(dì)三(sān)支(zhī)柱的(de)重要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应加(jiā)大资源投入，通过教育和陪伴，提高客户对(duì)个(gè)人养老金的认知。走(zǒu)进企事业单位(wèi)，通过上门服务的方式触(chù)达(dá)企业和客户(hù)，举办专题(tí)讲座、在线(xiàn)研讨(tǎo)会和投资教育(yù)活动，帮(bāng)助客户了解个人养(yǎng)老金(jīn)的重要(yào)性、投(tóu)资(zī)策(cè)略和长期规划，激发客(kè)户(hù)对个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品的兴(xīng)趣和参与度(dù)。

　　第二(èr)，在App服务(wù)功能(néng)优化(huà)方面，建立内容丰富的一站式个人养老金专(zhuān)区，既(jì)包括产(chǎn)品(pǐn)购买(mǎi)、定投(tóu)、持仓查询(xún)等基础功能，提供丰富的养老资讯和实用养老工具(jù)（如节(jié)税计(jì)算器），加强与客户的深度<结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音互动。

　　第三(sān)，在金融(róng)科技应(yīng)用方面，引入智能科技(jì)和人工智能技术，通过数据分(fēn)析(xī)和算法模型，根据客户(hù)的(de)风险承(chéng)受能(néng)力、资产状况和(hé)目(mù)标退休年限，定制化推荐养老(lǎo)金产品组合，并提(tí)供实(shí)时投资组合跟踪和(hé)风险管(guǎn)理工具，帮助客户更好地(dì)实现养老投资保值增值(zhí)。

　　中信(xìn)建投个人养老(lǎo)金相关业(yè)务负责人则表示，可以通(tōng)过“人+科技”，在大数据(jù)智能客(kè)户分析系统的(de)基础上，可以针对(duì)不(bù)同养老诉求的(de)客户达(dá)成“千人千面”的(de)个性(xìng)化服务，人(rén)是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是后面的“0”，二者有机结合，为不(bù)同生命周期(qī)和年龄阶段的客户提供(gōng)专(zhuān)业(yè)的、一对一的(de)养老配置服务。

　　运行半(bàn)年(nián)七成(chéng)收益(yì)告负

　　客户体(tǐ)验成(chéng)产(chǎn)品胜负手

　　个人养老金制(zhì)度实施已有半年，产品收益和(hé)回撤率大不大？产品(pǐn)能不能满足真正(zhèng)的(de)养老(lǎo)诉求？这些问题都是投资者(zhě)的(de)重要关(guān)注点。

　　记者注意到，目前养(yǎng)老目(mù)标基金的(de)整体收益水平并(bìng)不乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养(yǎng)老(lǎo)基金(jīn)产(chǎn)品，近七(qī)成收益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的一(yī)只个人养老目标基金自成(chéng)立以来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而(ér)业绩表(biǎo)现较(jiào)好的有平安稳(wěn)健(jiàn)养老一年Y、中欧预见养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回报均(jūn)为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全安(ān)泰稳健养老一年持有Y，自成立以(yǐ)来回报为2％，另(lìng)有富国、万家、华宝、景顺长城、南方、华(huá)夏(xià)等旗(qí)下超10只养老目标基金收(shōu)益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商业内(nèi)人士表(biǎo)示，由(yóu)于资(zī)金“只进(jìn)不出(chū)”，认购(gòu)的产品又是为(wèi)了满足(zú)养老需求，投资者(zhě)更(gèng)希望能(néng)实现(xiàn)低波动、低回撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值增值同(tóng)时又让客户体验良好(hǎo)是(shì)个人养老产(chǎn)品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性(xìng)的(de)产品(pǐn)应(yīng)力争为(wèi)客户(hù)保值增值，否则将(jiāng)违背客户通(tōng)过投(tóu)资(zī)达到(dào)‘养老目的’的初(chū)衷。”银(yín)河证券相关业务(wù)负责人(rén)介绍(shào)，目前(qián)个(gè)人养老金可投资的4类(lèi)产品风险收益(yì)特点明显，有(yǒu)的类别更侧重(zhòng)本金(jīn)安全、有(yǒu)的(de)类别更侧(cè)重资产增值；但(dàn)同时，每个类别很难做(zuò)到在(zài)保证其(qí)特点(diǎn)达到的同时又规避掉该类产品的(de)风险或缺陷。“从不(bù)同客群情况来看，低波低回撤对于离退休时点较近的(de)投资者(zhě)比较合适，性价比高的中波动中(zhōng)回(huí)撤、高波动高(gāo)回撤特征(zhēng)产品对(duì)于还有(yǒu)20-30年才退休的投资者也是(shì)可以选(xuǎn)择的，拉长(zhǎng)周期(qī)看(kàn)也能(néng)满足客户养老(lǎo)类(lèi)资金(jīn)的(de)保值增值效果(guǒ)。”

　　为达到上述两个目的，前提是有一套完整、自洽、适用、有效且动(dòng)态适配的产品评(píng)价体系，通过该体系(xì)的评价，能较为(wèi)清晰(xī)地(dì)区(qū)分(fēn)出产品的“性(xìng)价(jià)比”（如风险收(shōu)益比等）、能公平、公正地对同(tóng)类或者同(tóng)策略(lüè)产品进行综合评判。如(rú)此，才能真正将好(hǎo)的产品、合(hé)适的产(chǎn)品推荐给(gěi)合适的客(kè)户群体(tǐ)。

　　“养老组合基金分为目(mù)标风险(xiǎn)型和目标日期型(xíng)两大类，投(tóu)资者可以根据自身投资目标和(hé)风险承受能力(lì)选择(zé)具(jù)体的产品。比如低(dī)风险偏(piān)好的客户可选择(zé)目(mù)标日期型中(zhōng)的(de)稳健类产品，通过严格控制股票资产(chǎn)仓位降低产品波(bō)动，带(dài)给客户相对稳健的(de)收益。”徐海宁表示，目(mù)前我国城镇职(zhí)工(gōng)养老金替代率尚有不足(zú)，根(gēn)据国际(jì)经(jīng)验，如果(guǒ)退休后的养老金(jīn)替代率大于(yú)70％，即可维持(chí)退(tuì)休前的生活水平，养老金投资(zī)的增值功(gōng)能也是一(yī)个重(zhòng)要考量。由于个人养老金取用需(xū)要达到年龄等条(tiáo)件，投资资(zī)金具有长(zhǎng)期性，可以达到(dào)几十年，能够承受一(yī)定(dìng)的短期(qī)波(bō)动，对于追求长(zhǎng)期投资收益的客(kè)户，可以配置一定(dìng)高比例资金(jīn)在权益型资产上，实现养老投资的保值增值目标。

　　中信建投个人养老金相关业务(wù)负责人也认为，个人(rén)养老金产品(pǐn)具有一定的(de)普惠(huì)金(jīn)融属性，需要关注老百姓长期保值增值(zhí)的养(yǎng)老需求(qiú)。站在(zài)资产角度(dù)，想要实(shí)现长期资金(jīn)的稳健投资回(huí)报，资产配置不可(kě)或缺。通(tōng)过投(tóu)资不同品种、不同收益特(tè)征(zhēng)、低相关性(xìng)的金(jīn)融(róng)资产，有助(zhù)于实现风险分散、降低总体波动(dòng)，从而(ér)更好地满足投资者的养老(lǎo)投资目标。

　　推动(dòng)个人养(yǎng)老金业务高(gāo)质量发展(zhǎn)

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个人养(yǎng)老金业务积(jī)极(jí)发(fā)展的(de)同时，与(yǔ)渠道网点(diǎn)和客户众多的银行(xíng)等机(jī)构相(xiāng)比，券商(shāng)如何(hé)突(tū)破自身(shēn)瓶颈，实现差异(yì)化的发展，可以说是“道阻(zǔ)且长(zhǎng)”。

　　银(yín)河证券相关业(yè)务(wù)负责人表示(shì)，银行、券商、基金(jīn)独立销售机构都可参与到(dào)为(wèi)客户提供个(gè)人养老(lǎo)基金服务，几类机构(gòu)优势互补，严格(gé)意义上(shàng)说是(shì)竞合(hé)而非竞争更非“相杀”关系，每类(lèi)机构或(huò)者每家(jiā)机构可以根据自己的资(zī)源禀赋，充分(fēn)发(fā)挥(huī)自(zì)身优势，服务好有养老投资需求(qiú)的(de)投(tóu)资(zī)者。

　　“在政策(cè)上，未来还有以下三方面诉求：一是(shì)增强基础设施建(jiàn)设，能在服务时效性上与银行拉(lā)平，提供7×24小时的开(kāi)户(hù)、下单服务；二是增(zēng)加产品销售范围(wéi)，在(zài)养(yǎng)老(lǎo)品类上更加丰富，除特殊(shū)产品外，增加可为客户(hù)提供(gōng)的(de)养老(lǎo)产品（如养老理财）；三是明确养老规(guī)划业(yè)务合规性，为不(bù)同的(de)客户提供基于(yú)客户(hù)需求和画像的养老规划方案。”上述负(fù)责(zé)人提(tí)到。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人养(yǎng)老金相(xiāng)关业务(wù)负责人(rén)提出，当前的(de)政策要求(qiú)下，客户如果想在券商端参与个人养老金(jīn)投资，需要分别在银行端(duān)、个税端进行(xíng)一系列前(qián)序操作步骤，对于(yú)尚不熟悉业务流程的(de)投资者来讲，体(tǐ)验不太(tài)友好。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策对代销个人(rén)养老金产品的管理(lǐ)要求，券商(shāng)暂时(shí)无(wú)法上线储蓄类、理(lǐ)财类、保险(xiǎn)类产品，可供投资者选择的产品(pǐn)种类较为单一，难以进一步为投(tóu)资者(zhě)提供更丰富的个人养老(lǎo)金配置方案。未来期待能够从政策端进一步简化(huà)投资者的办(bàn)理流程，提升客(kè)户体验；给予券商在(zài)多(duō)样化个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)品种的引入和研发上的(de)政策支持，丰富客户多元(yuán)化的投资选择(zé)。”该负(fù)责人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商发力个人(rén)养老第二曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的(de)开始，不(bù)少人发现自己的退税比去(qù)年多(duō)了(le)不(bù)少，仔细询(xún)问之(zhī)下才发现，是因为去年底开通了个人养老金业(yè)务，并入(rù)了金。这一消(xiāo)息大大刺激(jī)了不少本来不想开户的年轻人。

　　根据人社(shè)部(bù)披露的数据，截(jié)至(zhì)今年(nián)3月(yuè)底，个人养老金参加人数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万人(rén)相比(bǐ)，短短的一个月(yuè)的时间里，增加了500万户(hù)，开户速度明显提升。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但是(shì)个(gè)人养老金(jīn)累计缴费(fèi)约200亿元，人(rén)均缴费低于(yú)1000元。此外，据中国保(bǎo)险资管(guǎn)业协会执行副会(huì)长(zhǎng)兼秘书(shū)长曹德(dé)云透露，在截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月开立个人养老金(jīn)账户的三千多(duō)万(wàn)人中，仅900多万人完成了(le)资(zī)金储存。

　　从记者走访的结果来看(kàn)，个人养老金产(chǎn)品的收益率(lǜ)远低于(yú)预期，是(shì)大多人不愿(yuàn)意入金的主结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音要原因。而选(xuǎn)择开户的(de)原因主要(yào)是为(wèi)了(le)“薅羊毛(máo)”（金融机构出台了不少吸引客户(hù)开户的优惠政(zhèng)策）。

　　如何(hé)解决“开(kāi)户热投资(zī)冷”的问题(tí)？银河证券相关业(yè)务负责人(rén)认为，这是一个专(zhuān)业活，既需(xū)要了解客户的经济状况、风险偏好和(hé)养(yǎng)老(lǎo)规划，也需要业务(wù)人员(yuán)及其所(suǒ)在机构(gòu)有(yǒu)比(bǐ)较专业且综合的服务能力(lì)。

　　也有部(bù)分(fēn)投资者认为，个人养老金产(chǎn)品每年封顶12000元，难以充(chōng)分满足个人或家庭养老的全面需求，还(hái)需要结合其(qí)他商(shāng)业(yè)产(chǎn)品等综合考虑；大多数产(chǎn)品流动性差，难以预防到退休前的应急资金需求。

　　从产品端(duān)改善“开户热投(tóu)资冷(lěng)”

　　虽然近半年来，个人养老(lǎo)金产品正在(zài)逐渐丰富，但是“开户(hù)热投资(zī)冷”的现象没(méi)有随(suí)之发生(shēng)改变。

　　中(zhōng)国保险资管业协会执行(xíng)副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德云在(zài)近(jìn)期(qī)举办的2023清华(huá)五道口全球金融论坛上表示，目前个(gè)人养老金(jīn)试点效果(guǒ)呈“两(liǎng)低三不”漏(lòu)斗状，即建立账户人数占(zhàn)基本养(yǎng)老保险参保人数(shù)比例(lì)低(dī)、已缴(jiǎo)费人(rén)数占建(jiàn)立账户人数比例低；产(chǎn)品供应不(bù)均(jūn)衡、选(xuǎn)购渠道不畅(chàng)、民(mín)众参保意愿不强。

　　针对产品供应不均衡的(de)问题，国家金融监督管理(lǐ)总局出手，率(lǜ)先(xiān)增(zēng)加养老(lǎo)保险产品(pǐn)的供给。近(jìn)日，国家金(jīn)融监督(dū)管理总局(jú)已向业内就关于(yú)促(cù)进专属商业养老保险发展(zhǎn)有关事项征求意见(jiàn)。根据征求意见稿(gǎo)，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险拟由(yóu)试点业务转为常态(tài)化业务。

　　业内(nèi)人士表示，随着专属商业养老保险转为常态化业务，参(cān)与(yǔ)该项业(yè)务的险企数量将增加不(bù)少。此外，专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)是对接个人养老(lǎo)金制度的主要保(bǎo)险产品，这(zhè)意(yì)味着个(gè)人养(yǎng)老金保险产品名单也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)采取(qǔ)“保证+浮(fú)动”的(de)收益模式(shì)，提供稳健型、进取型(xíng)两种风格账户供客(kè)户选(xuǎn)择(zé)。据各家保(bǎo)险公司披露的(de)专属商业养老保险产品(pǐn)2022年结算(suàn)利率，稳健账户结(jié)算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率(lǜ)约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有(yǒu)的个人养老保(bǎo)险(xiǎn)的收益率。

　　在增加产品(pǐn)供(gōng)给的同时，多家金融机构呼(hū)吁从产品设计端解决“开户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负(fù)责人看来，“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”与(yǔ)其他投(tóu)资风险相比，有(yǒu)其更加突出的特(tè)点(diǎn)，包括为退休(xiū)人群提(tí)供稳定安(ān)全有保障且抗通胀的收入补充来源(yuán)、对(duì)冲(chōng)长寿风险、为高龄(líng)人群储备失(shī)能养护和(hé)医疗(liáo)应急资产(chǎn)、为退休人群(qún)规(guī)划遗产、将养老投资与养老(lǎo)保障(zhàng)/养老(lǎo)生活无缝(fèng)对接等(děng)。

　　养老金融产(chǎn)品的设计初心，必须切实从客户需求出发；养老金融产品(pǐn)的设计(jì)理念，必须紧密围绕承(chéng)担(dān)、减少(shǎo)或转移上述“老龄风险(xiǎn)”主旨；养老金(jīn)融产品的(de)设计成果，应该更多的让利于民、普惠百姓，运用好专(zhuān)业的金融(róng)工具、做艰难但长(zhǎng)期(qī)正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计出充分(fēn)利用资本市(shì)场(chǎng)具(jù)有良(liáng)好(hǎo)增(zēng)值能力资产(chǎn)的养老产品取决于发行人(rén)（或管理人）的产品(pǐn)设计能(néng)力和资产管(guǎn)理能(néng)力(lì)。“证券公司(sī)作为财富管理服(fú)务提(tí)供商，可以与产品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根据客户需求(qiú)设计(jì)出在养老(lǎo)功能(néng)方面更有竞争力的产品(pǐn)”，上述负(fù)责人表(biǎo)示。

　　中信建投(tóu)也希望能参与到(dào)具体(tǐ)的产品设(shè)计之中。其个(gè)人养(yǎng)老业务负责人建议(yì)，参(cān)考(kǎo)部分发(fā)达国家的经验，未来除了股(gǔ)、债配置(zhì)，或在未来(lái)可以考虑增加底层(céng)可投标的类型，如REITS、衍生品、雪(xuě)球等(děng)另(lìng)类(lèi)资产，丰(fēng)富投(tóu)资者的可选标的(de)，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正集(jí)团中国(guó)区总裁张雨萌(méng)建议，应该(gāi)避免“开空(kōng)账”。也(yě)就是说，参与(yǔ)者可以直接在(zài)开户的时候做(zuò)投资选择。这(zhè)样在开户的(de)时候就可(kě)以(yǐ)形成闭环体(tǐ)验。

　　针对参与(yǔ)个人养(yǎng)老金可(kě)能面(miàn)临的流动(dòng)性问题，长城人寿(shòu)保险股份有限公司总(zǒng)经理王玉改近日表示，保险(xiǎn)公司(sī)可以(yǐ)通过“保单质(zhì)押贷款”等多种金融工具来解(jiě)决客户对短期资金的需求。

　　券商(shāng)发力个人补充养老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以(yǐ)满足个人或家庭养老(lǎo)的全面需求，多(duō)家券商还(hái)发(fā)力个人养(yǎng)老金账(zhàng)户以外的个人(rén)补充养老金融方案(àn)，例如银河证券的“安养计(jì)划plus”、中信证券的“信养(yǎng)计(jì)划”等。

　　银河证券(quàn)产品(pǐn)中(zhōng)心副总经理鹿宁告诉(sù)记者，目前，银河证券(quàn)已根据(jù)在职群(qún)体养老规划的长期性、稳健性、安全(quán)性等特点(diǎn)，已(yǐ)退休人(rén)群养老(lǎo)需求的流动(dòng)性、安全性(xìng)、稳健性等特(tè)点，设计出多层(céng)次、多元化、个性(xìng)化的养老配置方案，积(jī)极履(lǚ)行养老保(bǎo)障社会责任(rèn)，力争为居民提供持续卓越的养老规(guī)划(huà)与满足不同养老需求(qiú)的资产配(pèi)置(zhì)服务。

　　中信证券(quàn)的“信养计划(huà)”则基于个(gè)人养老场景，引入更丰富的(de)养老型年金(jīn)、增额终身寿等不同品类产品，覆盖养老收益(yì)性资产(chǎn)和保障性资产，满足客户多样化、多层级的养老资产(chǎn)配置需求。

　　针对三大支柱(zhù)养(yǎng)老金业务中(zhōng)的企业年(nián)金(jīn)业务，银河(hé)证券还上线了(le)自研的年金综合评价系统。该系统可以通过客户提供的(de)“脱敏”后年金组合净值与持股比例等(děng)数据(jù)，结合(hé)公(gōng)募基金、股市债市(shì)数据，展(zhǎn)示客户委(wěi)托年(nián)金(jīn)组合的评价结果。此外，也(yě)可以利用年金机制间接服务背(bèi)后的企业员(yuán)工和(hé)机构(gòu)事业单(dān)位职(zhí)工。

　　截至(zhì)目(mù)前，银河证券基金研究(jiū)中心(xīn)已为(wèi)部分省市提供职业(yè)年金的组(zǔ)合评价与(yǔ)管理咨询(xún)服务，也(yě)计划(huà)结合机构(gòu)条线业(yè)务规划为央企与(yǔ)国企提供企业年金组合评价等综合金融(róng)服务。

　　银河证(zhèng)券副总裁罗黎明告(gào)诉记者(zhě)，公(gōng)司自主开(kāi)发建设部(bù)署的年金综合评价系统(tǒng)及研究咨询服务，具有养老属性的(de)综合金融服(fú)务体(tǐ)系均(jūn)是公司积极响(xiǎng)应国家养老发展战(zhàn)略而推出的(de)新服务，体现了在第二(èr)、三支(zhī)柱(zhù)上的积(jī)极筹划。

　　“我们高度(dù)重视三大支柱养老金业务，目(mù)前公司已初步建(jiàn)立了个人养老金(jīn)及个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)融服务体系，充分利用金(jīn)融(róng)产品(pǐn)代理销(xiāo)售牌照和保(bǎo)险兼业代(dài)理牌照，为百姓提供(gōng)更加有温度、有态(tài)度的个人养老金融服务(wù)。”罗(luó)黎(lí)明说道(dào)。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚

　　中国基(jī)金报(bào)记者赵心怡(yí)

　　“现在个人养老金(jīn)账户开(kāi)通过程非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户人(rén)在我(wǒ)们介绍之前(qián)都已(yǐ)有(yǒu)所了解，感觉这项制度的(de)普及度和客户(hù)认识程(chéng)度在不断(duàn)提升。”某大型银行(xíng)的(de)客户经理(lǐ)林(lín)漪（化名）向记者(zhě)表示(shì)。

　　“但也(yě)有很多人只(zhǐ)是开了账户并没(méi)有存(cún)钱，或存了(le)钱没有开始投资，主(zhǔ)要因为(wèi)不知道如何选择(zé)产品或(huò)者有其(qí)他顾(gù)虑。”林漪(yī)还告(gào)诉记者，“这种情况下我们(men)就会再(zài)用PPT或者是纸质资料(liào)向客户进行详(xiáng)细介绍和(hé)对(duì)比分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正(zhèng)式落(luò)地，在北京、上海、青岛等36个先行城市（地区）启动实施(shī)。距离个人养(yǎng)老(lǎo)金制度落地已经过(guò)去(qù)半年(nián)，民众接(jiē)受度和(hé)业务进展情况如何？从(cóng)业人员在(zài)具(jù)体实操过程(chéng)中又遇(yù)到了哪些困难？不(bù)同年龄(líng)段的群(qún)体会(huì)怎样(yàng)理解这项制度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几家银行网(wǎng)点和券商营业部，了解个人养老金(jīn)制度近(jìn)半年的落地情况。

　　年轻(qīng)人更关注(zhù)税收优惠

　　中老年人(rén)更在(zài)意退休后(hòu)多一(yī)份保(bǎo)障

　　根据人社部和国家(jiā)社会保险公(gōng)共服务(wù)平台数据(jù)可知，个人(rén)养老金制度(dù)经过半年时间的发展，在(zài)产品种类、数(shù)量和参与人数方面都有所增加(jiā)。

　　某券(quàn)商营业部财富(fù)管理(lǐ)相关岗位的黄宁（化(huà)名(míng)）告(gào)诉(sù)记者：“很多客户(hù)都对个(gè)人养老金(jīn)业务热情(qíng)高涨，有(yǒu)直接(jiē)到营业部(bù)咨(zī)询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务的热情和关注度比“90后”更(gèng)高，并且(qiě)除了个人咨询和开(kāi)户外，还有不少企业员工、学校教(jiào)师、退伍(wǔ)军人(rén)等通过企业和单位组织来了解、参(cān)与个人养老金(jīn)投资。

　　记者(zhě)了解了身边两位不同(tóng)年(nián)龄段(duàn)、均已(yǐ)购(gòu)买个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的朋友后发现(xiàn)，两人所(suǒ)关注(zhù)的(de)问题(tí)“焦(jiāo)点”的确有所(suǒ)不(bù)同。

　　一(yī)位在上(shàng)海地区金融机构工作的“80后(hòu)”告(gào)诉记者，自(zì)从工(gōng)作以(yǐ)来(lái)，她(tā)每年(nián)都将(jiāng)收入的一部分拿来强(qiáng)制储蓄，有(yǒu)了个(gè)人养老金制度后，就分一部分在个人养老金(jīn)账户中，这部分强制储蓄的(de)钱即使存长期也(yě)不会影(yǐng)响她未来的(de)生活质量，并且放进个人养(yǎng)老金账户是在基(jī)本养老保险之外多(duō)一份(fèn)积累。

　　而另(lìng)一位工(gōng)作不久的“90后(hòu)”表示(shì)，他现阶(jiē)段最(zuì)在意的就是买个人养老(lǎo)金可(kě)以享(xiǎng)受税收优惠，直接考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)退休(xiū)后的生(shēng)活质量还有点遥远(yuǎn)。

　　针(zhēn)对上述两种不同的想法，黄宁(níng)也(yě)向记(jì)者(zhě)坦言，他(tā)们在日常介绍个人养老金业务的过程中确实会考虑到(dào)不同(tóng)年龄(líng)群体的不(bù)同需求和想法(fǎ)，进而更(gèng)好地“对症下药”，比(bǐ)如给(gěi)刚工作不(bù)久的年轻(qīng)人着(zhe)重介绍“退休后多(duō)一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸(xī)金(jīn)”？

　　然而，在个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)取得进展的同时，还有(yǒu)不少已经了解个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务(wù)的民众仍在(zài)“观望”。从现有(yǒu)数据可知，截至2023年3月底，虽然有(yǒu)3000多万人开通了(le)个人养(yǎng)老(lǎo)金账户，但完(wán)成资金存储的只有(yǒu)900多万(wàn)人(rén)。

　　林漪在(zài)银行端个人养(yǎng)老金业务的开展中感受到，一些(xiē)客(kè)户开(kāi)了户但没存储的主要顾虑是锁定(dìng)时间太长，担心之后如(rú)果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户则(zé)是认为在个人养老金产(chǎn)品并(bìng)非专门设计(jì)且收(shōu)益(yì)优势不明显，目前个人养老(lǎo)金可(kě)以购买(mǎi)的养老储蓄、银行(xíng)养老理财、养老保(bǎo)险产品、养老目标(biāo)基(jī)金四类产品(pǐn)，即使不通过个人(rén)养老金账(zhàng)户也可以直接买，且收(shōu)益差距不(bù)大。

　　黄宁(níng)则从券商从业人员的(de)角(jiǎo)度谈到了推(tuī)广(guǎng)个人养老金业务过程中(zhōng)的“困境”。他表示：“券商(shāng)端个人养老金(jīn)只支持(chí)代销公募(mù)基金(jīn)，无法代(dài)销存款、银行理(lǐ)财、商业养老保险，有些客(kè)户风险承受能力较低(dī)，想寻求更低风险等级的产品，纯(chún)公募(mù)基金难以达到资产(chǎn)配置的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向记(jì)者直言(yán)，对(duì)于离退休还较遥远的群体来说，养(yǎng)老需求当然也需(xū)要考虑，但眼下的生活和经(jīng)济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音