金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要(yào)的(de)角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的(de)时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股(两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生(shēng)的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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