今年(nián)以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译r: #ff0000; line-height: 24px;'>蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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