作(zuò)者(zhě)：太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名于博 蒋佳榛

　　事件描述

　　2023年(nián)5月11日(rì)，国(guó)家统计(jì)局公(gōng)布了(le)4月份的(de)通胀数据(jù)：4月份居民消费价格同比上(shàng)涨(zhǎng)0.1％，环比下降(jiàng)0.1％，工业生(shēng)产者(zhě)出厂价格同比(bǐ)下降(jiàng)3.6％，环比下降(jiàng)0.5％。

　　核心观点(diǎn)

　　1、4月CPI环比降(jiàng)幅收窄，同(tóng)比涨幅(fú)回落至0.太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名1％；其中，鲜菜、猪肉(ròu)价格续降，出行(xíng)价(jià)格上涨。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同比降幅扩大至-3.6％；其中，分项价(jià)格(gé)跌多涨少，黑(hēi)金价格走弱。

　　3、4月CPI同(tóng)比离转负仅(jǐn)一步之(zhī)遥，是否到(dào)了需要担心通缩(suō)的(de)时候？我(wǒ)们认为“通(tōng)缩论”言过其实(shí)：一方面，今年初以来核心CPI有所反弹，意味着(zhe)通缩压力正逐步缓解；另一方面，4月(yuè)CPI环比降幅收窄、核心(xīn)CPI环比(bǐ)回升，也指向当前(qián)经济仍在温(wēn)和修复。下半年随着生猪价格筑底回升、消(xiāo)费需(xū)求逐步(bù)回暖，物价(jià)水平有望回归正常(cháng)水平，通缩和通胀均不构成当(dāng)前(qián)主要矛盾。

　　目录

　　1、食品拉低通胀，核(hé)心通胀(zhàng)持平(píng)

　　2、菜、肉价格续降，出(chū)行价(jià)格上涨(zhǎng)

　　3、PPI环比走弱，同比降幅扩大(dà)

　　4、价格跌多涨少，黑(hēi)金价格走弱

　　5、通缩言过(guò)其(qí)实，关注核(hé)心通胀

　　以下是正文

　　食品拉低通胀，核(hé)心(xīn)通胀持平

　　4月CPI环比(bǐ)下降0.1％，降幅较上(shàng)月收窄(zhǎi)0.2个pct，同比回落0.6个pct至0.1％，其中(zhō太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名ng)翘(qiào)尾、新(xīn)涨价分别影响0.3、-0.2个百分点。从结(jié)构上看(kàn)，食品项仍是主要拖累，4月食品价(jià)格环比下(xià)降1％、非食(shí)品价格则(zé)环比小幅上涨(zhǎng)0.1％。剔除食品和能源后，4月核心CPI环比回升(shēng)0.1个(gè)百分点(diǎn)至0.1％、同比持(chí)平至0.7％。

　　菜、肉价(jià)格续降，出行价格(gé)上涨

　　食品方面，菜、肉价格续降，仍是主要(yào)拖累。受(shòu)受生猪产能充足以及消(xiāo)费(fèi)淡季影(yǐng)响，猪肉(ròu)价格(gé)环比(bǐ)续降3.8％，但(dàn)降幅(fú)较上(shàng)月收窄(zhǎi)0.4个pct；鲜(xiān)菜、鲜果大量上市，带动价格(gé)分别环比下降(jiàng)6.1％、0.7％，降幅较上月(yuè)收窄(zhǎi)1.1、走阔1.1个(gè)pct。非(fēi)食品方面，小长(zhǎng)假(jiǎ)出(chū)行需(xū)求带动(dòng)旅游(yóu)价格(gé)环比(bǐ)上涨4.6％，受车(chē)企降价促销(xiāo)以及国内油价下(xià)降影响，交通工具及交通(tōng)工具用燃料价格环比(bǐ)分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　受(shòu)国内外市场需求表(biǎo)现偏弱(ruò)及国际大宗商(shāng)品价格波动影(yǐng)响(xiǎng)，4月(yuè)PPI环比下降(jiàng)0.5％，同时(shí)受上年同期高基数的影响，同比降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘尾、新涨价分别影响(xiǎng)-2.6、-1.0个百分(fēn)点(diǎn)。国内生产(chǎn)资料、生(shēng)活资料价(jià)格环比分别下降(jiàng)0.6％、0.3％。

　　价格跌多涨少，黑金(jīn)价格(gé)走弱(ruò)

　　分行业看，国际原油价格波动(dòng)带动国内油煤加工、化学原料及(jí)制品(pǐn)相(xiāng)关(guān)行业价格环比(bǐ)分别下降2.3％、1.1％；受国内需求表现不及预(yù)期影响(xiǎng)，黑(hēi)金采选(xuǎn)及冶炼、有色采选(xuǎn)相关行业价格结(jié)束自(zì)去年底以来(lái)的强势表现，环比分(fēn)别下(xià)降0.1％、1％、0.6％；煤炭采(cǎi)选在(zài)产能继持续释(shì)放、供给相对(duì)充足(zú)的影(yǐng)响下，价格环比续降4％。

　　通缩言过(guò)其实(shí)，关(guān)注核心通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历(lì)史(shǐ)较(jiào)低水平，离(lí)转负仅一步(bù)之遥，是否(fǒu)到(dào)了需要(yào)担心通缩的时(shí)候？我(wǒ)们(men)认为，应当理性看(kàn)待物价数据，“通缩论(lùn)”言(yán)过(guò)其实(shí)：一方面(miàn)，去(qù)年下半年核(hé)心CPI同比持续(xù)徘徊在0.6％的历史低位，但(dàn)今年初以来有所反(fǎn)弹(dàn)，意味着通缩(suō)压力正在逐步缓解；另一(yī)方面，4月CPI环(huán)比降幅收窄、核心CPI环比回升，环(huán)比走(zǒu)势均处(chù)于正常波动区间，也指向当(dāng)前经济仍在温和修复。往前看，去年二、三(sān)季(jì)度受(shòu)疫(yì)情影(yǐng)响供给偏紧(jǐn)，CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅较高，高基(jī)数或对今年后续CPI同比(bǐ)读数持续造成扰动。我(wǒ)们认为，应更(gèng)多关注环比变动情况以(yǐ)及(jí)核心CPI的(de)走(zǒu)势。而随着下半年生猪需求(qiú)的回升，以及中央(yāng)猪肉收储工作(zuò)的开展，生猪价格有望筑底回升，食品项对CPI的拖累将有所缓解，下半(bàn)年物价水平有望逐步回归至(zhì)正常水平、整体(tǐ)将保(bǎo)持温和(hé)上涨态势，通缩和(hé)通(tōng)胀(zhàng)均不构成当前经济(jì)的主要矛盾。

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