财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年一季报披露完成(chéng)，多(duō)位知名基金经理大幅调(diào)仓换股的动向和(hé)投资方向也浮出(chū)水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康(kāng)威(wēi)视、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于(yú)风(fēng)口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓(cāng)同花(huā)顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概(gài)念(niàn)股。

　　在人工智能大行其道的首(shǒu)季，包括(kuò)谢(xiè)治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一(yī)些(xiē)专注长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)的基金经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾(céng)经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一(yī)季度(dù)，是人工智能的盛典。面对火出天际的(de)AI赛道(dào)，究竟是(shì)应该与(yǔ)其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越(yuè)来(lái)越多(duō)的(de)基金经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是等(děng)死，追买AI可(kě)能是(shì)找死，横竖都是死(sǐ)，不(bù)如搏一把(bǎ)再死，也许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业心态的(de)生动写照(zhào)。

　　光大证券统(tǒng)计数据也证明(míng)了(le)这一点，公募基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基(jī)金(jīn)重仓(cāng)股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的(de)葛兰在内，众多知名(míng)基(jī)金(jīn)经理布局AI。具体来(lái)看，中(zhōng)欧(ōu)阿尔法(fǎ)混合一(yī)季度大手笔(bǐ)新进(jìn)中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只(zhǐ)中(zhōng)欧研究精选混合(hé)一季度新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起(qǐ)点混合(hé)一(yī)季度新(xīn)进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公(gōng)的(de)仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上(shàng)述调(diào)仓换股(gǔ)中也能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力以(yǐ)及终端的应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰(lán)的操作(zuò)只(zhǐ)是公募(mù)基金经理加仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从各(gè)位知(zhī)名基金经理调仓动向可以看(kàn)出(chū)，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文(wén)也在(zài)一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型以及相关人(rén)工智能(néng)的(de)产业趋(qū)势(shì)受到市场(chǎng)关注，并很(hěn)快扩散到国内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚(jù)焦于上游算力、传输(shū)和下游运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理的中欧新趋(qū)势(shì)十大重仓股，中欧(ōu)洞见一年(nián)持(chí)有则加(jiā)仓了(le)立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股等个股(gǔ)；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前招商(shāng)证(zhèng)券研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基(jī)金大类(lèi)行业配置(zhì)比例一(yī)个很重要(yào)的临界值，往往(wǎng)预示着(zhe)某(mǒu)个板块进入过热阶段(duàn)。截(jié)至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明(míng)显提升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界(jiè)值尚(shàng)存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部分仍坚守新能(néng)源，也有一部分试图低位(wèi)捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状元(yuán)刘格(gé)菘。据了解，广(guǎng)发基(jī)金成长(zhǎng)团(tuán)队(duì)对(duì)新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来(lái)看，前五(wǔ)大重仓股(gǔ)的(de)占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科(kē)技、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之(zhī)外，他还(hái)仍加(jiā)仓了天合光能、荣盛(shèng)石化等个股(gǔ)，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一季报表达了仍对新(xīn)能源保持信心，“我们(men)对(duì)本产品重点持(chí)仓的(de)光伏、储能、新(xīn)能源车方向(xi先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案àng)保持相对(duì)乐观，投资中相信基本(běn)面(miàn)优(yōu)秀和增量价值(zhí)积累的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定(dìng)价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其(qí)管理的睿远成(chéng)长(zhǎng)价值混合前十(shí)大重仓股分别为中国(guó)移动、宁德时代(dài)、三安(ān)光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了宁德(dé)时(shí)代、通(tōng)威股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、广汇能(néng)源(yuán)、东方(fāng)雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多(duō)的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。<先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案/p>

　　李晓星所管的银(yín)华心怡(yí)混合也加仓(cāng)了新能源，如晶(jīng)科(kē)能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表示，“我们曾经(jīng)提到了(le)新能源板块的一些风险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在(zài)经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置(zhì)下，我们认为新能源板(bǎn)块(kuài)的风险因素(sù)已(yǐ)经充分(fēn)释放，目前这个时间(jiān)段，新能(néng)源非(fēi)常具有吸引力(lì)。在(zài)一季度我(wǒ)们对于电动(dòng)车、光伏(fú)、储能、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认(rèn)为(wèi)，“太(tài)阳底下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际(jì)上，许多(duō)基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章(zhāng)恒(héng)在(zài)接(jiē)受财联社(shè)记者采访(fǎng)时提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择会在全市(shì)场做行业轮(lún)动，在操(cāo)作(zuò)上(shàng)绝对(duì)不是去捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确(què)定性来的时候，无论是(shì)基金经理(lǐ)个人还是投资者，其实都是无法(fǎ)承(chéng)受的。所以，任何一(yī)个行业，即使你(nǐ)再看好，也要控制持有比(bǐ)例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的(de)王(wáng)崇一季报(bào)表(biǎo)示暂时无法预测其(qí)兑现节奏和(hé)时间，短期(qī)内也(yě)很(hěn)难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没(méi)有(yǒu)参与。不过他也认为这些(xiē)股票的估(gū)值体系还在合理接受范围内(nèi)。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一季度仍有不(bù)少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块的未(wèi)来走势将(jiāng)如(rú)何(hé)？

　　一(yī)部(bù)分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判(pàn)断，相(xiāng)关先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案领域如(rú)AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认，中微(wēi)观层(céng)面上尚有(yǒu)空(kōng)间，估值(zhí)修复(fù)尚未结(jié)束，个股上是找机会的(de)格局(jú)。

　　中金(jīn)公司研报(bào)指出，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上(shàng)一轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月(yuè)以(yǐ)来，我(wǒ)们观(guān)察到各个(gè)领(lǐng)域的应用厂(chǎng)商正加速(sù)AI融合应用产品的研(yán)发和发布(bù)，其中(zhōng)办公(gōng)场景进(jìn)展相对(duì)较快，我们预计(jì)5月之(zhī)后(hòu)将(jiāng)进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶段。我们持(chí)续看多AI，并(bìng)在(zài)应用、算力、模型三层中建(jiàn)议投资者(zhě)优先关注应用(yòng)层投资(zī)机(jī)遇。

　　百(bǎi)亿私募大(dà)佬董承(chéng)非也(yě)看(kàn)好相关(guān)板块(kuài)，他认为，2011年之(zhī)前是(shì)周期的时(shí)代(dài)，2011年(nián)之(zhī)后是(shì)消费的时(shí)代，但未来10年，最牛的资产是科技(jì)。他(tā)坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另(lìng)一部分(fēn)市(shì)场人(rén)士也指出，AI后(hòu)续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席(xí)分(fēn)析师(shī)陈果(guǒ)，在A股二季度投资策略会(huì)上提(tí)到(dào)“今年大概率(lǜ)还是一(yī)个(gè)偏(piān)成(chéng)长风格占优，尤其是很多(duō)科(kē)技(jì)股在过(guò)去(qù)几年其实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅指数(shù)、宁(níng)组合，其实TMT板块有(yǒu)很(hěn)长时间没有太(tài)多(duō)表现。今年要推动数字经济(jì)，今年半导体(tǐ)周期要见底，本(běn)身(shēn)今(jīn)年科技股(gǔ)的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也(yě)提醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完，但二(èr)季度可能(néng)会有一些波动。AI现在还是(shì)主题(tí)投资(zī)阶(jiē)段不太适合(hé)大多数的投资者，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证(zhèng)券研报(bào)中判(pàn)断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调(diào)整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预计本(běn)轮(lún)后(hòu)续调整时(shí)长与幅度有限(xiàn)。对于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有望(wàng)率(lǜ)先(xiān)实现(xiàn)业绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持下(xià)的(de)业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案