大家好(hǎo)，转眼(yǎn)假期就结束了，泰勒(lēi)小区都没出一直在加班，这个长假，国内(nèi)旅(lǚ)游消费爆了，而海外有爆了，不过是爆(bào)雷。按照惯(guàn)例，我(wǒ)们梳理(lǐ)一下重大消息，以及(jí)券商老(lǎo)师(shī)们的最(zuì)新看(kàn)法(fǎ)。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会议定调！

　　中(zhōng)共中央政治局(jú)4月28日召开会议(yì)，分析研究当前经(jīng)济形(xíng)势和经(jīng)济工作(zuò)。中共中(zhōng)央总书记习(xí)近平主持会议(yì)。会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核(hé)心(xīn)的党中(zhōng)央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各地区各部门(mén)更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹国内国际(jì)两个大局(jú)，更好统筹疫(yì)情防控(kòng)和(hé)经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全(quán)，我(wǒ)国疫情防控取得重大决(jué)定性胜利，经济社会全(quán)面恢复常态化运行，宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解(jiě)，经济增(zēng)长好于预期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态(tài)势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良好开局。

　　会议指出，当前我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性(xìng)的(de)，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要(yào)克服(fú)不少困难(nán)挑战(zhàn)。

　　此外(wài)，会议重申对(duì)刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需求的(de)支持，强调做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发展。同时(shí)，会议还提出，在超大特大城市积极(jí)稳步(bù)推(tuī)进城中村改造(zào)和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设等。

　　2、国家(jiā)统(tǒng)计局：4月(yuè)份制造业PMI为49.2％

　　国家(jiā)统计局消息，4月份，制造业采购经理指(zhǐ)数（PMI）为(wèi)49.2％，比上(shàng)月下降(jiàng)2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水(shuǐ)平回落。

　　3、美国第一共和银行被正式接管

　　在勉强支撑了两个月后，风雨飘摇的美国第一共和银行终(zhōng)究(jiū)还是没能逃脱(tuō)倒闭(bì)并被接(jiē)管收购的命运。美国(guó)加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的(de)破产银行。

　　4、今(jīn)年五一假(jiǎ)期国(guó)内旅游出游(yóu)2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经(jīng)文化(huà)和旅游(yóu)部数据中心测(cè)算，全国国内(nèi)旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可(kě)比口径恢复至2019年同(tóng)期(qī)的119.09％；实现国(guó)内旅游收(shōu)入1480.56亿元(yuán)，同比增(zēng)长128.90％，按可比(bǐ)口(kǒu)径恢复至2019年(nián)同期的(de)100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭击？

　　据俄新社报道，当地时间5月3日(rì)凌晨，乌克兰试图(tú)用无人机袭击克里姆林宫。

　　据报(bào)道，当晚(wǎn)两架(jià)无人机瞄准(zhǔn)了克里(lǐ)姆林宫，俄军(jūn)方和特种部(bù)队及时采取行动，并使用电子对抗系统，使这两架无人机出现(xiàn)异常，未能达到袭击目的(de)。

　　俄新社称，俄罗斯(sī)总(zǒng)统普京没有(yǒu)因袭(xí)击(jī)受伤，其(qí)工作日程将照常(cháng)进行。 掉落的无人机碎(suì)片也没有造成人员伤(shāng)亡。

　　俄总统新闻秘(mì)书(shū)佩斯(sī)科夫称，乌克兰无人机试图发动袭击时普京(jīng)不在克(kè)里姆林宫中。 他表(biǎo)示(shì)，普京3日在位(wèi)于莫斯科(kē)州的新(xīn)奥(ào)加(jiā)廖沃(wò)官(guān)邸(dǐ)工作。

　　俄罗斯(sī)总统新闻处表示，俄方(fāng)保(bǎo)留(liú)在合(hé)适的时间(jiān)和地点采取回应(yīng)措施的权利。

　　另(lìng)据俄新社5月(yuè)3日报道，俄罗斯首(shǒu)都莫斯(sī)科自(zì)当(dāng)日(rì)起禁止放飞(fēi)无人(rén)机，经(jīng)政(zhèng)府批准的除外。 莫斯科(kē)市(shì)长索比亚宁表示，这一决定是(shì)为了防止未经授权使用无人机，避免妨碍(ài)执法机构的(de)工作。

　　据法新社当地时间3日报道(dào)，乌克兰方面(miàn)表示(shì)“没(méi)有参与”对克里姆林宫(gōng)的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意(yì)人(rén)报》网站消息，针(zhēn)对无人机试图(tú)袭击俄罗斯克里姆林(lín)宫一(yī)事，乌(wū)总统新闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示(shì)，乌方没有关于袭击(jī)的信(xìn)息。

　　据俄(é)新社3日报道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔·谢列梅(méi)特接受(shòu)该媒体采访时，呼吁(xū)俄(é)军对乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基(jī)位(wèi)于(yú)基辅(fǔ)的官邸进行导弹(dàn)打(dǎ)击，作为(wèi)对乌(wū)方企图使用无人机袭击克宫的回应(yīng)。

　　十大(dà)券商最新研(yán)判

　　1、中信(xìn)证券：从(cóng)失衡(héng)到平稳，布局业绩(jì)驱动的五(wǔ)月行情

　　4月A股经历了(le)AI主题行情诱发的过度博弈和(hé)心态失衡，市场大(dà)幅动(dòng)荡。进入5月(yuè)，国内的经济(jì)、政策和(hé)外(wài)部环境相比4月继续(xù)不断改善(shàn)，投资者对经济的预期(qī)将在微观(guān)体验(yàn)、宏(hóng)观(guān)数据、A股业绩三个层面实现(xiàn)统一(yī)，投资者心态也将逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市场依然(rán)处于全(quán)年第(dì)二个(gè)关键做多窗口，财报季(jì)结束后(hòu)，市场将步入业绩驱动的行情阶段(duàn)，配置思路上建议坚持(chí)高切低，关注上半年景气持续改善的品种。

　　首先，政治(zhì)局(jú)会议提振(zhèn)市场(chǎng)信心(xīn)，扩内需仍(réng)是着力重点，政策预期(qī)回归理(lǐ)性(xìng)，经济内生动能稳(wěn)步(bù)修复，并将得到同比和(hé)高频(pín)数据验证；外部流动性(xìng)拐点明确，美国银行业风险(xiǎn)不断发酵，但预计(jì)对A股(gǔ)实质影响(xiǎng)十(shí)分(fēn)有限。其次(cì)，财报季数据(jù)显示，A股业绩跨年筑底特征明显(xiǎn)，全年逐季(jì)改善的趋势显现，其中行业的结构性亮(liàng)点日益(yì)清(qīng)晰，经济预期5月将在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩(jì)三个层面(miàn)统一，夯(hāng)实市场上行基础。最(zuì)后，预(yù)计5月A股(gǔ)仍处于今(jīn)年第二个关键做多窗口中，并将步入(rù)业绩驱动的行情阶段，投资者心态由短暂(zàn)失衡趋向(xiàng)平稳。

　　配(pèi)置上，建(jiàn)议(yì)紧(jǐn)扣业绩(jì)主线，重点布局医(yī)药、数字经济和“一带一路”板块(kuài)中(zhōng)有业绩(jì)亮(liàng)点的品种，以及(jí)其他板块中一季(jì)度业(yè)绩明显改善(shàn)，且(qiě)在二季度有(yǒu)望持续的细分行业(yè)。

　　2、中金(jīn)策(cè)略：节后(hòu)A股有望相(xiāng)比全球市场显现相(xiāng)对韧性

　　中金策略团队5月3日(rì)表(biǎo)示，节后A股有望(wàng)相比全球市场显现相对韧性。主要基于(yú)：1）经(jīng)济复苏势头尚(shàng)不稳固(gù)，政策有望延(yán)续稳中求(qiú)进基调。2）上市公司业绩低(dī)迷期已过。3）海外风(fēng)险需(xū)要(yào)密切关注，如(rú)若应对得当，对A股影响可(kě)能有限。上述因素结(jié)合当前(qián)A股市场整体估(gū)值水平不高仍处于历史(shǐ)中低位，A股节后两个交易(yì)日虽(suī)受节(jié)假(jiǎ)期(qī)间的事件性因素影响可能有所波动，但(dàn)对后(hòu)市(shì)整体表现(xiàn)不用过于(yú)谨慎(shèn)，当前位置市场机(jī)会仍大于风险。

　　3、中信建投策略：耐心等待，低位把握

　　一季度全A营收增(zēng)速等指(zhǐ)标仍在探底，五一(yī)出行恢(huī)复亮眼，但(dàn)制造业PMI已露出(chū)疲态，海外处于(yú)多(duō)事(shì)之秋，高利率环境下美国银行(xíng)风(fēng)险事件频发，衰(shuāi)退风险(xiǎn)上(shàng)升(shēng)。市场处于(yú)再平衡期(qī)，低位把(bǎ)握再布局(jú)机会(huì)；短期结构上关注在(zài)低(dī)位资产中寻(xún)找景气(qì)稳定或好于(yú)预(yù)期(qī)方向，中期线索(suǒ)在(zài)于(yú)科技周期(qī)与复(fù)苏(sū)链中的弹性方向。行业(yè)重(zhòng)点关注：医(yī)药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军(jūn)工、新能源等。主题重点关注：一带(dài)一路(lù)、数据(jù)要素等。

　　4、海通策略(lüè)：均衡(héng)以待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对比历史，这次牛(niú)市第一波上(shàng)涨的结(jié)构(gòu)分化更显著。②牛(niú)市初期类似春天，市场有所反复很正常，短期(qī)政(zhèng)策和业绩因(yīn)素影响下，行业或更均衡。③数字经济是全年主线，后续或依(yī)据基(jī)本(běn)面(miàn)去伪存真，阶段性关注复苏的部分消(xiāo)费。

　　5、波(bō)动率(lǜ)已经(jīng)回归 | 民生策略

　　往后看，核心资产、海外映射(shè)的科技和大宗商品都将(jiāng)被(bèi)海外(wài)逐级放大的宏观(guān)波动(dòng)所影响。我(wǒ)们的资(zī)源+重资产组(zǔ)合短期驱动逻辑建议以“红利(lì)+中特(tè)估”为(wèi)主(zhǔ)导，以等待通胀(zhàng)逻辑的(de)回归。重资(zī)产国企（炼厂、建筑、钢(gāng)铁）资源(yuán)类企(qǐ)业（煤(méi)炭、油、金、铜），交通运输(shū)（油(yóu)运、干(gàn)散运、港口(kǒu)、公(gōng)路）；近期场景消(xiāo)费正在展(zhǎn)现出成为未来(lái)经(jīng)济增(zēng)长新(xīn)动能的潜力，推荐中低端消费、县域消(xiāo)费(fèi)；以“宁(níng)组合”为代表的赛道板块(kuài)有望(wàng)企稳。

　　6、兴证策(cè)略(lüè)：五一前后市场表现如何？行业胜率如何(hé)？

　　参(cān)考过(guò)去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨概率较节(jié)前明显(xiǎn)提升。以全(quán)A指数为代(dài)表，节(jié)前(qián)1周、1个月指(zhǐ)数大多震荡调整(zhěng)，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月上涨概(gài)率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。分行业看，五(wǔ)一节后(hòu)1周国防(fáng)军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而(ér)节后1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医(yī)药(yào)生物(wù)（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前。

　　7、华(huá)西策略：“五一”假期(qī)间全球大类(lèi)资(zī)产波(bō)动(dòng)以及背(bèi)后释放的信(xìn)号(hào)

　　国内复苏延续(xù)，支撑A股指数震荡上移(yí)。从“五一(yī)”前后(hòu)大类(lèi)资(zī)产表现来(lái)看，全球主要权(quán)益市场(chǎng)及原油等大宗商(shāng)品走弱，美债收益率(lǜ)下行，黄金价格走(zǒu)强，表明海(hǎi)外市场“衰退交易”有所升(shēng)温。美(měi)欧(ōu)一季度经(jīng)济增(zēng)速(sù)不(bù)及市场预期，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机和(hé)两党债(zhài)务(wù)上限博弈(yì)使得海外风险偏好有所回(huí)落，同(tóng)时也(yě)促使(shǐ)美联储更快转向鸽(gē)派。

　　回顾假期(qī)消费数据(jù)，国内服务消(xiāo)费(fèi)大幅回升(shēng)，但(dàn)地产销售复苏(sū)偏缓，4月制造业(yè)PMI回落也表明国内经济(jì)仍处于复苏早期。4月政治局会议强调(diào)“当前(qián)经(jīng)济运(yùn)行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内(nèi)生动(dòng)力(lì)还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不足”，因(yīn)此总量政(zhèng)策收紧风险不大(dà)，企业盈利上行将支撑A股指(zhǐ)数震荡上(shàng)移。结构上，政治局会议首提“重视通用人工智能发展”，全球产业催化(huà)和国内政策(cè)驱动的(de)数(shù)字(zì)经济行情或(huò)反复活跃。

　　8、战术调整何时(shí)结束？| 信达策(cè)略(lüè)

　　3月-4月万得全A指数整体是震荡下行的，是(shì)去(qù)年底熊市结束后，指数(shù)的第(dì)一次(cì)长(zhǎng)时间回撤，可以类(lèi)比历史(shǐ)上牛市(shì)第一年中(zhōng)的战术性调(diào)整（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第一次战术性回(huí)撤，时间约2个月，起始和结束的拐点，均(jūn)与高频经济指标和预期的边(biān)际变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回撤整(zhěng)体时间是3个半月，由于经济(jì)比(bǐ)2016年(nián)弱(ruò)很多，所以主跌阶段完成后还出现了2个月的底部震(zhèn)荡，整体回撤持(chí)续的时间(jiān)比2016年(nián)更久。

　　今(jīn)年(nián)3月以(yǐ)来，股市、债市和商品(pǐn)市场的表(biǎo)现，均(jūn)表(biǎo)明资本市场对经济的判新(xīn)偏(piān)向认为Q1的经(jīng)济回(huí)升可能不会持续太久(jiǔ)，或者至(zhì)少(shǎo)Q2可能不会持续。从最新的PMI数据来看，4月份确实出(chū)现了(le)较(jiào)为明显的下降。这(zhè)一(yī)下降背(bèi)后我们认为可能(néng)主(zhǔ)要(yào)有两个短期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据均会季节性(xìng)回(huí)落；（2）根(gēn)据(jù)历史(shǐ)经验，疫情(qíng)后第一个季度经济数长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的据最容易(yì)恢复，4月开始经济(jì)进入疫后第二个季度。PMI数(shù)据、商品价格、海(hǎi)外经(jīng)济担心(xīn)等因(yīn)素，可能会让4-5月(yuè)的经济(jì)数据很难超预(yù)期。由此导致这(zhè)一次市场的战(zhàn)术调(diào)整(zhěng)虽然可能已经完成大部分，但由于缺乏数据改善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策(cè)略(lüè)：第五次(cì)“赛道大切换”

　　我们或(huò)已正站在新一轮牛市起点之上，短期(qī)的迷雾掩盖不了(le)长期的坦(tǎn)途，把握“上证(zhèng)50高股息央国企+科(kē)创(chuàng)50赛道大切换”。5月的迷雾在增加：回(huí)落的PMI和长端利率(lǜ)、反复的美联(lián)储(chǔ)、激烈的中美摩(mó)擦、偏弱的一季报(bào)业绩(jì)；但中期(qī)的(de)坦途较为明确：经济温和复(fù)苏(sū)、美(měi)联(lián)储年内(nèi)结(jié)束加息、A股市场(chǎng)估(gū)值极低、产业(yè)趋势明确、机(jī)构赛道大(dà)切(qiè)换(huàn)向TMT。看长做短，如何应对短(duǎn)期迷(mí)雾？5月建议重点(diǎn)关注上证50高股息央国企，央(yāng)国企指数和ETF后续将发行、迎来增量资金行情，高股息组合在经济偏弱、利率下行环境下获取超额收(shōu)益(yì)（13只被指数集(jí)中覆盖的高股息(xī)央国企见正文）。此外Q1基金(jīn)持仓呈(chéng)现机构赛(sài)道的第五次大切换（切向TMT方(fāng)向），如(rú)果TMT方(fāng)向在5月有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)调整，是进一(yī)步加配的良机，其中(zhōng)以科创50方向(xiàng)最(zuì)为关(guān)键(jiàn)。若(ruò)美联储(chǔ)能够在5月完成最后一次加(jiā)息，中美摩擦(cā)有所缓(huǎn)和，将极大地利(lì)于(yú)新兴市场（A股和港股）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策略(lüè)：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的