全球头(tóu)号对冲(chōng)基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(q夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话iú)宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特(tè)别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于(yú)均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家(jiā)和(hé)地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微(wēi)发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券(quàn)。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如(rú)果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就(jiù)会(huì)继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策。

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