3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期(qī)，同时信贷(dài)投放保持(chí)较(jiào)快增长(zhǎng)。闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局rong>货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了(le)中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进入(rù)通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内(nèi)持续(xù)下降，同时伴(bàn)随(suí)着货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价(jià)连续一(yī)段(duàn)时间负增(zēng)长，三是伴随货币供(gōng)应量持(chí)续下降和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然并(bìng)不符(fú)合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情(qíng)防(fáng)控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需(xū)求季节性回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季度(dù)我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环(huán)加快畅通，市场预期(qī)明显改善。二(èr)季(jì)度经济(jì)增速可能比一季度(dù)明(míng)显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈(chéng)现逐(zhú)步回升态势。近期，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上调(diào)对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增长相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有(yǒu)明显区(qū)别(bié)。 随着金(jīn)融支持效果进(jìn)一步(bù)显现，消(xiāo)费需(xū)求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往(wǎng)年(nián)均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度(dù)，居(jū)民预期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复(fù)苏(sū)阶段，总需(xū)求(qiú)不足仍是经济(jì闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局)运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通缩的(de)担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)一(yī)定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化(huà)供给侧结(jié)构性改革(gé)有机结合起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提(tí)高居(jū)民收入上下(xià)更大(dà)功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心和发展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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