财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司(sī)调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调(diào)整是(shì)不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和(hé)行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思。

　　随后据(jù)报道(dào)，监(jiān)管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等(děng)；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态(tài)调整。具体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士(shì)对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避(bì)免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资(zī)产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监(jiān)管(guǎn)历史(shǐ)上(shàng)有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保(bǎo)监会(huì)下(xià)发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧(jǐn)急(jí)通知》，全(quán)面叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整为(wèi)不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和(hé)健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思以(yǐ)后，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损风(fēng)险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利(lì)差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调(diào)演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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