个(gè)人养老金业务试点落地半(bàn)年，你(nǐ)参与(yǔ)了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养(yǎng)老金开始进入为期一年(nián)的试点，在全国(guó)选取了36个试点(diǎn)城(chéng)市和地区进行推(tuī)进(jìn)。据人力资(zī)源(yuán)和社会保障部数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)今年3月末(mò)，个(gè)人养老金开户数量(liàng)达(dá)到3324万，市(shì)场空间初步打(dǎ)开。

　　作为个人(rén)养(yǎng)老金业务的(de)代销主渠道之一(yī)，证券公司(sī)凭借其(qí)与(yǔ)权(quán)益产品的紧(jǐn)密(mì)联系(xì)和与投资者的(de)深(shēn)度了解，在养老基金销售方面(miàn)已(yǐ)有(yǒu)多方实践。时值个(gè)人养(yǎng)老金业务试(shì)点推行半年之际，中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者(zhě)深入多家(jiā)券商，了(le)解个(gè)人养老金代销(xiāo)中的“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富管(guǎn)理优势

　　券商深耕个人(rén)养老金市(shì)场

　　中国基(jī)金报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年以来，个人(rén)养老金业务正在获得更多(duō)证券公司的重视。

　　早在(zài)去年(nián)11月个人养老金试点(diǎn)落地(dì)，14家(jiā)券商获得代销资格(gé)。截至今年3月31日，证监会更新名录中个人养老(lǎo)金基金数量增加至(zhì)143只，券商数量扩容至(zhì)18家，平安证券、安(ān)信证券及中信证券（山东）、中信证券华南新增(zēng)获批。

　　作为公(gōng)募基金最主要的(de)代销(xiāo)方之一，证券(quàn)公司在个人(rén)养老金业务(wù)试点的铺开和(hé)推广中(zhōng)持续发(fā)力，个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务也(yě)成为大型券商们财富管理转型(xíng)的重要抓手。通(tōng)过精心(xīn)布局(jú)产(chǎn)品及(jí)渠道，与基金投顾服务(wù)结合，试点券商充(chōng)分发挥(huī)财(cái)富管(guǎn)理优势，做“精”养(yǎng)老基金销(xiāo)售(shòu)。

　　产品布局：要全(quán)更要精(jīng)

　　投顾大有可为

　　目前，个人养老金(jīn)可投资(zī)的产品主要有(yǒu)四类：银行理财、储蓄存款、养老保险、公(gōng)募基金。据人社部个人养老金产品名录显示，当(dāng)前上线个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品共有652只，其中储蓄(xù)类(lèi)产品、理财类(lèi)产品、基金类产品、保险类产(chǎn)品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相比之(zhī)下，证(zhèng)券公司代销个人养老金(jīn)产品资格(gé)受到明(míng)显限制(zhì)，仅(jǐn)部分具备保险兼业代理牌照的证券公(gōng)司可销售养老保险(xiǎn)，大多(duō)数试点券商将视线聚焦于公募基金上进行重点(diǎn)开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如(rú)，海通证券在(zài)2022年年报(bào)中表示(shì)，其顺(shùn)利获得首批个人(rén)养老金基金(jīn)销售(shòu)资格，完成全部40家基金管理公司共计126只个人养老(lǎo)金基金产品(pǐn)的(de)上线，基本(běn)实现个(gè)人养老金公募基金产(chǎn)品(pǐn)全覆盖。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务负(fù)责(zé)人向(xiàng)中国基金(jīn)报记者介绍称，中信建投已引进华夏(xià)基金等发行养(yǎng)老基金管理人(rén)的137只Y份额产(chǎn)品，后续将不断完善产品池(chí)。东方证券(quàn)亦(yì)表示，目前已基本实现了养老公募(mù)基金的全(quán)覆盖。

　　银河证券相关业务负责(zé)人指出，从客户服(fú)务(wù)办理的角度看，大(dà)部分(fēn)客户(hù)更愿(yuàn)意在产品货(huò)架(jià)丰富的机(jī)构办理个人(rén)养老金(jīn)业务。因此在服务体系(xì)的基(jī)础(chǔ)架(jià)构上，风格多样、风险(xiǎn)收益多(duō)元的产品货架(jià)能够(gòu)带给客户更好的服务办理体验(yàn)，产(chǎn)品布局的“全面”是个人养老(lǎo)金业务的(de)基础。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，从客户投资选择的(de)角度讲，大部分客(kè)户对于金融产(chǎn)品(pǐn)的(de)特征和策略(lüè)的认知、对(duì)自身投(tóu)资能力、投(tóu)资意愿、投资(zī)目的的认知较为模糊。帮助客户做好“养(yǎng)老规划(huà)”、协助客户筛选“合适(shì)的产品”，就成为服务(wù)机构的“核心竞争力”。在全面引入个人养老(lǎo)金可投资的产品类型的基础上，各家(jiā)机构需要深(shēn)入、充分、严谨地(dì)研究每类(lèi)产品(pǐn)的特性；结合存量客户的个(gè)性化(huà)画像和客户(hù)特点，为(wèi)客户提供(gōng)切实可(kě)行的产品评(píng)估(gū)体系(xì)和养(yǎng)老规(guī)划方(fāng)案。

　　实(shí)际上(shàng)，对于个(gè)人投(tóu)资(zī)者来说(shuō)，当(dāng)前阶(jiē)段认可并开通个人养老金账户的理由，一是来自开户渠道的多重福利动员，二是个人养(yǎng)老金带来的个税抵扣优惠。但不可否认的是，虽然开户数量众多(duō)，但(dàn)缴存比率(lǜ)仍不理想。

　　由(yóu)于(yú)个人养老(lǎo)金(jīn)退休后才能取出，这每年12000元(yuán)自然是需要在(zài)账户内充分(fēn)利用长期投资，但如何投资也令不少投资(zī)者犯难(nán)：买什(shén)么、买多少，在哪买、怎么买，选择越(yuè)多，困难越多。现有(yǒu)养老产品的选(xuǎn)择已令投资者(zhě)目不暇接，如何让(ràng)投资者选择到适合自己的产(chǎn)品，证(zhèng)券公司(sī)的投顾力(lì)量(liàng)大有可为。

　　“中信建投拥有近万(wàn)名(míng)高素(sù)质(zhì)的(de)投(tóu)资顾(gù)问，帮助(zhù)客户甄选(xuǎn)适合(hé)自(zì)身的养老产品，做好养老规划(huà)和资产配置，做到(dào)客户的‘好医生’。”前述(shù)负责人称，中信建投采(cǎi)取(qǔ)线上线(xiàn)下相结(jié)合的方式，注重交(jiāo)流和(hé)体验，为客(kè)户(hù)提供有温(wēn)度(dù)的专(zhuān)业服务。

　　国泰君安在推广(guǎng)个人养老金(jīn)业(yè)务时曾介绍，其结合个(gè)人养老金基(jī)金特点(diǎn)，细化形(xíng)成“甄选(xuǎn)100个人养老金基(jī)金评价(jià)标准”，综合(hé)基金公司治理水平、投研能力(lì)、业绩(jì)评价、风险管理、声誉口碑量化(huà)评价，优选值得信赖(lài)的(de)养老金基金(jīn)；选出“综合优选”、“养老(lǎo)专(zhuān)家(jiā)”、“投(tóu)研大咖”、“风险(xiǎn)收益性(xìng)价比(bǐ)”、“聚(jù)焦(jiāo)股息”等特色养老金基(jī)金产(chǎn)品清单，满足(zú)养老金(jīn)客户(hù)个性(xìng)化养老需(xū)求(qiú)。

　　渠道(dào)：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓展“上(shàng)门服务”企业(yè)员工

　　不得(dé)不承认(rèn)的是，虽然证券公司营业网点数量在“金融圈”内并不算(suàn)少，但远难(nán)以(yǐ)与大(dà)型商业银行的(de)优势相(xiāng)匹敌。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年报发布会上，该行高管透露，截(jié)至2022年末，该(gāi)行已经(jīng)累计开(kāi)立个人养老金账户229.16万户，位列(liè)全行业第三(sān)位，市场占有率(lǜ)超10％，仅次于建设银行和工商(shāng)银行。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠道(dào)开通个人养老金账户的情(qíng)况。

　　产品方面，国家社会保险公共服(fú)务平台上仅(jǐn)可查询商业银行个人养老金业务开办情况(kuàng)。其中显示，23家(jiā)获准开办个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)的银行中，有22家(jiā)开设了资金账户(hù)和储蓄交易业务，8家同时开展了基金交易(yì)业务、保险交易业务和理财(cái)交易业务。

　　与大型(xíng)商业银行所(suǒ)拥有的产品(pǐn)和渠道优(yōu)势相比，证券公司个人养老金业务的规模相对有(yǒu)限(xiàn)，仍处(chù)于积(jī)极开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽然网(wǎng)点(diǎn)数(shù)量难以比拼，但(dàn)券商发(fā)力个(gè)人养老金业务，自有其独(dú)特“打法(fǎ)”。记(jì)者注(zhù)意到，多家券商在(zài)推广个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务时(shí)，将(jiāng)“一站式(shì)”服(fú)务作为宣传重点(diǎn)。

　　例如(rú)，国泰君安此前表示，其(qí)个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)从引导(dǎo)客户形成(chéng)科(kē)学养老理财观念的(de)长远视角出发，为客户提供从产(chǎn)品策略、到产品优选、再到组合配(pèi)置的全周期(qī)专业(yè)资(zī)配服务和一站式(shì)的产品选择。中(zhōng)信(xìn)证券亦(yì)推出个人养老金投资(zī)一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)“信养计(jì)划”，为客户(hù)提供含账户管理、资产配置、服务陪伴于(yú)一体的个人养老金投(tóu)资(zī)综合服(fú)务。

　　除了“引(yǐn)进来(lái)”并全方位(wèi)服务(wù)投资者外，“走出去”也(yě)是部分券商开(kāi)拓个人养老金业务(wù)的解决(jué)方案。东方证券(quàn)副总(zǒng)裁徐海宁向记者介绍，东方证券基(jī)于对个人养老金(jīn)目(mù)标客群的深入(rù)研究，将(jiāng)开发大中型(xíng)企业作为个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)客户拓(tuò)展的重点方向，制定了“上海深度、全国(guó)广度”的推(tuī)广计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同系统内成(chéng)员公司开(kāi)展走进企业推广个(gè)人养老金活动，为企业(yè)单位员工(gōng)提供(gōng)个(gè)人养(yǎng)老金上门(mén)服(fú)务，免去客户前往营业厅办(bàn)理业务路上花费的时间，提(tí)高服务(wù)效率，节约客户时间。展业初期组(zǔ)织了超过100场的个人养老金走进企业服(fú)务(wù)活动(dòng)，覆盖企业员工近万人。

　　个人养老(lǎo)金制度试点半年

　　持有(yǒu)体验成产品胜负手

　　中国基(jī)金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月(yuè)下旬(xún)，券商(shāng)代销个人养老(lǎo)金业务“开(kāi)闸”，多家(jiā)获资(zī)质的机构正式展业，逐鹿(lù)个人养老金市场。如今，个人养老金制度实施已有半年，相关产品的收益率(lǜ)和回撤情况、产品能否真正满足养老诉求(qiú)等问题，持续成为(wèi)市场关注焦点。

　　多位(wèi)券商(shāng)业内(nèi)人士表示，由于(yú)资金“只进不出”，认购的(de)产品又(yòu)是(shì)为了满足(zú)养老需求，投(tóu)资者更希(xī)望(wàng)能实现低波动(dòng)、低回(huí)撤。如何做到从(cóng)中长期保值增(zēng)值(zhí)同时又让客户体验良好是(shì)个人(rén)养(yǎng)老产品成(chéng)败的关键。

　　提供(gōng)更匹配的养(yǎng)老产品(pǐn)

　　同时服务上寻(xún)求创新突破

　　眼下，个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)已然成为(wèi)券商财富管(guǎn)理转型(xíng)的(de)核心方向之(zhī)一。通过(guò)不(bù)断完善客户服务(wù)体系，满足(zú)客户多层次金融需(xū)求，促进财富管理(lǐ)业务高质量发展，券商在业务内涵上(shàng)正(zhèng)不断挖潜(qián)。

　　多名券商业内人士表(biǎo)示，在客户分类服务(wù)方(fāng)面(miàn)，会根据国(guó)家政(zhèng)策选择社保(bǎo)关系在先行(xíng)城市（地区(qū)）、能享受税优(yōu)且对税优(yōu)敏感、对理财有初步认知的客户进(jìn)行第(dì)一阶(jiē)段的重(zhòng)点(diǎn)服(fú)务(wù)，对(duì)其他(tā)客户会随(suí)着试点扩大和客户画像的(de)覆盖进行后续(xù)服务。

　　东方证(zhèng)券副总裁徐海宁表(biǎo)示(shì)，证券公司(sī)可重点关注企事(shì)业单位(wèi)员工(gōng)，特别(bié)是大中型城市具有一定经营规模(mó)的企业员工，他们能够享受(shòu)个税抵扣的优(yōu)势，具备一(yī)定投资意识和财务(wù)认知；这类(lèi)人群对未来退休有一定的(de)规划和想(xiǎng)法(fǎ)。

　　同时，由于个人养老(lǎo)金是一个增量市场，对证券(quàn)公司而(ér)言，针对潜在客群(qún)可以全市场覆盖(gài)。证券公司(sī)可(kě)以通(tōng)过投研优势和专业投顾队伍，创造更(gèng)多养老投资场景(jǐng)，跟踪了解(jiě)客(kè)户的(de)风险偏(piān)好(hǎo)，结合(hé)稳健、平衡、积极等(děng)不同风险(xiǎn)类型的(de)养老基金，帮助客户建立个人养老金(jīn)投资计划。此外，证券公司可(kě)以通过加强(qiáng)顾问服务，帮助客户有(yǒu)效应(yīng)对投资组(zǔ)合净值的波动(dòng)，引导客户(hù)持(chí)续参与养老金投资，提(tí)升客户(hù)养(yǎng)老投(tóu)资的获得感(gǎn)、体验感。

　　银(yín)河(hé)证券相(xiāng)关业(yè)务负责人表(biǎo)示，会针对不同风险承(chéng)受能(néng)力、不同年龄结构和不同资金体量制定个性化(huà)养老策略(lüè)。比如对每年享税优的1.2万个(gè)人养老(lǎo)金，为(wèi)居民（无需开户(hù)）提供(gōng)符合监(jiān)管部门要求的金融机构和金融产品清单、通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)“养老看(kàn)隔壁”理财(cái)案例、养老(lǎo)讲(jiǎng)堂(táng)等信(xìn)息和交易(yì)服(fú)务；对(duì)1.2万之外的资金，提供更丰富(fù)的“安养计(jì)划plus”养老金(jīn)融(róng)服务，包括养(yǎng)老(lǎo)计算器、个性化(huà)的补充养(yǎng)老解决方案、定(dìng)期的养(yǎng)老方案跟(gēn)踪(zōng)报告以及养老(lǎo)直播(bō)服务，做(zuò)好(hǎo)“老百姓身边(biān)的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐海(hǎi)宁认为，证券公司需要(yào)有长远眼光，打造增量市场，承担起(qǐ)构建养老金(jīn)第(dì)三支柱的(de)重要使命(mìng)。

　　第(dì)一，在获客及投教方面，应加大资(zī)源投入，通(tōng)过教育和陪伴，提高客户对个(gè)人养老金的认(rèn)知。走进(jìn)企(qǐ)事业单位，通过上门服务的方(fāng)式触达企业和客(kè)户，举办专(zhuān)题讲(jiǎng)座(zuò)、在(zài)线研讨会和投资教育(yù)活动(dòng)，帮助客户了解(jiě)个人养老金的重要性、投资策略和(hé)长期(qī)规划，激发客户(hù)对个人养老金(jīn)产品的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在(zài)App服务(wù)功能优化方面，建立内容丰富的一(yī)站式个人养老金专区，既包括产品购买、定投、持仓查询等基础功能，提供丰(fēng)富(fù)的养老(lǎo)资(zī)讯和(hé)实用养(yǎng)老工(gōng)具（如(rú)节(jié)税计(jì)算器），加强与客(kè)户(hù)的深(shēn)度(dù)互动。

　　第三，在金(jīn)融科(kē)技应用方面，引(yǐn)入智能科技(jì)和人工智能技术，通过数据(jù)分(fēn)析和(hé)算法模(mó)型，根据(jù)客(kè)户的风险(xiǎn)承(chéng)受能(néng)力、资产状况和目(mù)标退休年限，定制化推荐养老金(jīn)产(chǎn)品组合，并(bìng)提供实时投资组合跟踪和风险管(guǎn)理工具，帮助客户(hù)更好地实(shí)现养老投资保值(zhí)增(zēng)值。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务负责人则表示(shì)，可(kě)以通过“人+科技(jì)”，在大(dà)数据智能客户分(fēn)析系统的(de)基础上，可(kě)以针对不同养(yǎng)老诉求的客户达(dá)成“千(qiān)人千面”的个性化服(fú)务(wù)，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二者(zhě)有(yǒu)机结合，为不同生命(mìng)周期(qī)和年(nián)龄阶段的客(kè)户(hù)提供专(zhuān)业的、一对一的(de)养老(lǎo)配置服务(wù)。

　　运行半年七成收益(yì)告负

　　客户体验成产(chǎn)品胜负手

　　个(gè)人养老金制度(dù)实施已有半年，产(chǎn)品收益和回撤率大(dà)不大？产品能不能(néng)满足真正的养老诉求(qiú)？这些问题都是投资者的重(zhòng)要关注点。

　　记者(zhě)注意到，目前养(yǎng)老目标基金的整体收益水平并(bìng)不乐观。Wind数(shù)据显示，全(quán)市场149只公募养老基金产品，近(jìn)七(qī)成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫(diàn)底的(de)一只个人养(yǎng)老目标基金自成立以来回报为(wèi)-7.27％，此外，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年(nián)持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回报均为(wèi)3.15％，紧随(suí)其(qí)后的是兴全(quán)安泰(tài)稳健养(yǎng)老(lǎo)一年持有Y，自成立以来回报为2％，另有(yǒu)富(fù)国(guó)、万家、华(huá)宝、景顺长城、南(nán)方、华(huá)夏等(děng)旗下超10只养老(lǎo)目标基金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商(shāng)业内人士表(biǎo)示(shì)，由于(yú)资金“只进不出”，认(rèn)购的(de)产品又是为了满足养老需求，投(tóu)资者更希望(wàng)能实现低波动、低回撤。如何做到(dào)从中(zhōng)长期保值增值同时又让客(kè)户体(tǐ)验良好是个人养老产品成败的核(hé)心。

　　“养老属(shǔ)性的产(chǎn)品应(yīng)力争为(wèi)客户保值增值，否则将违背客户通(tōng)过投资(zī)达到(dào)‘养老目的’的初衷。”银河证券相关业务负(fù)责人介绍，目(mù)前(qián)个人(rén)养老(lǎo)金可投资的4类产品风险(xiǎn)收益特点明显，有的(de)类别(bié)更侧(cè)重(zhòng)本金安全、有(yǒu)的类别更侧重(zhòng)资(zī)产增值；但同(tóng)时，每个(gè)类别(bié)很难做到在保证其特点达到的(de)同时又规避掉该类产品的(de)风险或缺陷。“从不(bù)同客(kè)群情况来看，低波低回(huí)撤对于离退休时点较近的投资者(zhě)比较合适，性价(jià)比(bǐ)高的中波动中回撤(chè)、高波动(dòng)高(gāo)回(huí)撤特征产品对于(yú)还(hái)有20-30年才退休的投资者也是(shì)可(kě)以选(xuǎn)择的，拉长周期看也(yě)能满足客户养老类资金的保值增值效果。”

　　为达到上述两个目的，前(qián)提是有一套完整、自洽、适用、有效且动(dòng)态适配的产品评(píng)价体系，通过该体(tǐ)系的评价，能较为清晰地区(qū)分出产品的(de)“性价(jià)比”（如风(fēng)险(xiǎn)收(shōu)益比等）、能公平、公正地对同类或者(zhě)同策(cè)略产品进(jìn)行综合评(píng)判。如此(cǐ)，才能真正将(jiāng)好的产(chǎn)品、合适的产品推荐给合适的客户(hù)群(qún)体。

　　“养老组(zǔ)合基金(jīn)分为目标风(fēng)险(xiǎn)型(xíng)和(hé)目(mù)标日(rì)期型两大类，投资者(zhě)可以根(gēn)据自身(shēn)投(tóu)资(zī)目标和风险承受能力选择具体的产品。比如低风险偏好(hǎo)的客(kè)户可选(xuǎn)择(zé)目标日期型中的(de)稳健类产品，通过(guò)严格控制股票资产(chǎn)仓位降(jiàng)低产(chǎn)品波动，带给客(kè)户相对稳(wěn)健的收(shōu)益。”徐海宁表示，目前我国(guó)城镇职(zhí)工养老金(jīn)替代率尚有不足(zú)，根(gēn)据国际(jì)经验，如果退休后的养老金替代率大(dà)于70％，即可(kě)维(wéi)持(chí)退(tuì)休前的生活水平(píng)，养老金投资(zī)的增值(zhí)功能(néng)也是一个重要(yào)考量。由于个人养老(lǎo)金取(qǔ)用需要(yào)达到(dào)年龄等条件，投资资金具有(yǒu)长期性，可(kě)以(yǐ)达到几(jǐ)十年，能够承受一定的短(duǎn)期(qī)波动，对于追(zhuī)求(qiú)长期投(tóu)资收益的客(kè)户，可(kě)以配置一定高(gāo)比例(lì)资金在权益型资产上，实(shí)现养老投资的保值增值(zhí)目标(biāo)。

　　中(zhōng)信建投个人养(yǎng)老金相关业务负责人也认为，个人养老金产品具有一定(dìng)的普惠金融(róng)属性，需要关注老百姓长期保值增(zēng)值的(de)养老(lǎo)需求(qiú)。站(zhàn)在资产角度，想要实现长期资(zī)金的稳健(jiàn)投资回(huí)报(bào)，资产配(pèi)置不可或缺。通过投资不(bù)同品种、不同收益(yì)特征、低相关性的金融资产，有助于实现风险(xiǎn)分散、降低总体波动(dòng)，从(cóng)而更(gèng)好(hǎo)地满足投资者的养老投(tóu)资目标(biāo)。

　　推动个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业(yè)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗务(wù)高质(zhì)量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人养老(lǎo)金业务积(jī)极(jí)发展的同时，与(yǔ)渠道网点和客(kè)户众多的银行等机构相比，券商如何突(tū)破自身瓶(píng)颈，实现差异化的发展，可以说是“道阻且(qiě)长”。

　　银河证券相关业(yè)务负责人表示，银行、券(quàn)商、基金独立销售机构都可参与到为(wèi)客户(hù)提供个人养老基金服务(wù)，几类机构优势互补，严(yán)格意义上说是竞(jìng)合而(ér)非竞争更(gèng)非(fēi)“相(xiāng)杀”关系，每类机构(gòu)或者每家(jiā)机构可以(yǐ)根据(jù)自己的资源禀赋，充分发挥自身优势，服(fú)务好有养老(lǎo)投资需求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以(yǐ)下三方面(miàn)诉求：一是增强基础设施建(jiàn)设，能在(zài)服务时效性(xìng)上与银行拉(lā)平，提供7×24小(xiǎo)时的开(kāi)户、下单服务；二是增加产品销售范围，在养老品类上(shàng)更(gèng)加丰富，除特殊产品(pǐn)外，增加可为客户提供的(de)养老产品（如养老理财）；三是明(míng)确养老规(guī)划业(yè)务合规性，为(wèi)不(bù)同的客户提供基于(yú)客户(hù)需求和画(huà)像的养(yǎng)老规划(huà)方案。”上述负责人(rén)提(tí)到。

　　中信(xìn)建投个人养老(lǎo)金相关业务(wù)负责人(rén)提出，当(dāng)前的政策要求下(xià)，客户如果想在券商端参与个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)投(tóu)资(zī)，需要分(fēn)别在银(yín)行端、个税端进行一系列前(qián)序操作步骤，对于尚不熟悉业(yè)务流程(chéng)的(de)投资者来(lái)讲(jiǎng)，体验(yàn)不(bù)太(tài)友好。

　　“此(cǐ)外，由(yóu)于政策对(duì)代销(xiāo)个(gè)人养(yǎng)老金产品的管理(lǐ)要求，券商暂时无法上线储蓄类、理财类、保(bǎo)险类(lèi)产品，可供投资(zī)者选择(zé)的(de)产(chǎn)品种(zhǒng)类较为单一，难以进(jìn)一步为(wèi)投资(zī)者提供更(gèng)丰富(fù)的个人养老金(jīn)配置方案。未(wèi)来期待能(néng)够从(cóng)政策(cè)端(duān)进一步(bù)简化投资者的办理流(liú)程，提升客户体验；给予(yǔ)券商在多样(yàng)化个人(rén)养老金品种(zhǒng)的引入(rù)和研发上(shàng)的政策支(zhī)持，丰(fēng)富客户多元化的(de)投资选择。”该负(fù)责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养老第二曲线

　　中国基金报记者 莫(mò)琳

　　随着个人所得税退税的开始，不少人(rén)发现自己(jǐ)的(de)退税比去年多了不少，仔细(xì)询问(wèn)之(zhī)下才发现，是因为去年底开通了(le)个人(rén)养老金业务，并入了金。这一消息大大刺激了不少(shǎo)本来不想开户(hù)的(de)年轻人。

　　根据人社部披露的数据(jù)，截至今年3月(yuè)底，个人养老金(jīn)参加人数(shù)达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月的时间里，增加了(le)500万户(hù)，开户速度明显提(tí)升。

　　虽然(rán)开(kāi)户数快速攀升(shēng)，但是个人养老(lǎo)金(jīn)累(lèi)计缴费约200亿(yì)元(yuán)，人均缴费低于1000元。此外，据中国保(bǎo)险资管业协会(huì)执(zhí)行副会(huì)长兼秘书(shū)长曹(cáo)德云透露，在截至2023年3月开(kāi)立个人养老(lǎo)金账户的(de)三千多万人中(zhōng)，仅900多万(wàn)人(rén)完成(chéng)了资金储存(cún)。

　　从(cóng)记者走访(fǎng)的结果来看，个(gè)人养老金产品的收益率远低(dī)于(yú)预期，是大多人不愿(yuàn)意(yì)入金的主要原因。而(ér)选择(zé)开户(hù)的原因主要(yào)是为了“薅羊毛(máo)”（金融机构出台了不少吸(xī)引客户开户的优惠政(zhèng)策）。

　　如何解决“开户热投(tóu)资冷”的问题？银(yín)河(hé)证券相关业务负责人认为，这是一个专业活，既需要了(le)解(jiě)客户的(de)经济状况(kuàng)、风(fēng)险偏好和养老规(guī)划，也需(xū)要业务(wù)人员及其所(suǒ)在机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部(bù)分投资(zī)者认为，个人(rén)养老金(jīn)产(chǎn)品每年(nián)封(fēng)顶12000元(yuán)，难(nán)以充分(fēn)满足个人(rén)或家庭养老(lǎo)的全面(miàn)需求(qiú)，还需(xū)要结合其(qí)他商(shāng)业产品等(děng)综合考虑；大(dà)多数产品流动性差(chà)，难以(yǐ)预(yù)防到退休(xiū)前的应(yīng)急资(zī)金需求。

　　从产品端(duān)改善“开户热投(tóu)资(zī)冷”

　　虽然近(jìn)半(bàn)年来(lái)，个(gè)人养(yǎng)老金产品正(zhèng)在逐渐丰富，但是“开户热投(tóu)资冷(lěng)”的(de)现(xiàn)象没有(yǒu)随之(zhī)发生改变。

　　中(zhōng)国(guó)保(bǎo)险资管业协会执行副会长兼(jiān)秘书(shū)长曹德云在近期举办的2023清华五道口(kǒu)全球金融(róng)论坛上表示(shì)，目前个人养老(lǎo)金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户(hù)人数占(zhàn)基本养老保险参(cān)保人(rén)数比例低、已缴费(fèi)人数占建(jiàn)立账户人数(shù)比例低；产品供应不均衡、选购(gòu)渠(qú)道不畅、民众参保意愿(yuàn)不强。

　　针对产品供应(yīng)不均衡的问题，国(guó)家金融监督管理总局出(chū)手(shǒu)，率先增加养老保(bǎo)险产品的供给(gěi)。近日(rì)，国(guó)家金融(róng)监(jiān)督管理(lǐ)总局已向业内就关(guān中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗)于促进专属商(shāng)业养老保险(xiǎn)发展有(yǒu)关事(shì)项征求意(yì)见。根(gēn)据征求(qiú)意见(jiàn)稿，专(zhuān)属商业(yè)养老保(bǎo)险拟由(yóu)试点(diǎn)业务转为(wèi)常(cháng)态(tài)化业(yè)务。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着专属商(shāng)业养老(lǎo)保险转为常(cháng)态化业务(wù)，参与该(gāi)项业务的险企数量(liàng)将增加不少。此(cǐ)外，专属商业养老保险(xiǎn)是对接个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)制度的主要保险产品，这意(yì)味(wèi)着个人养老金保险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据(jù)了解(jiě)，专属商业养老(lǎo)保险采(cǎi)取“保证+浮动(dòng)”的收益模(mó)式(shì)，提供(gōng)稳健型、进取(qǔ)型两种风格账户供(gōng)客户选择。据各家保(bǎo)险(xiǎn)公司披露(lù)的专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险产品2022年结算利率，稳健账户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账(zhàng)户结算利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于(yú)现有的(de)个人养老保(bǎo)险的(de)收(shōu)益(yì)率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼(hū)吁从产品设(shè)计(jì)端解(jiě)决“开户热投资(zī)冷”的问题。

　　在银河证券相关业(yè)务(wù)负(fù)责人看来(lái)，“老龄风(fēng)险”与其他投(tóu)资风险(xiǎn)相比，有其更加突(tū)出(chū)的特点(diǎn)，包括为退休(xiū)人群提(tí)供稳定(dìng)安全有保(bǎo)障(zhàng)且抗通胀的收入补充来源、对冲长寿风(fēng)险、为高龄人群储备(bèi)失(shī)能(néng)养(yǎng)护和医疗应急资(zī)产、为退(tuì)休(xiū)人群规划遗产、将养老投资与(yǔ)养老保障/养老生(shēng)活无(wú)缝(fèng)对接等。

　　养老金融产(chǎn)品的设计初心，必须(xū)切实从客户需求出发；养老(lǎo)金融产(chǎn)品(pǐn)的设计理(lǐ)念，必须(xū)紧密(mì)围绕(rào)承担、减(jiǎn)少或转移(yí)上述“老龄风险”主旨(zhǐ)；养老金融产品的(de)设计成果，应该更多的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运用好(hǎo)专(zhuān)业(yè)的金融工具(jù)、做(zuò)艰(jiān)难但(dàn)长期正确的事。

　　因此，能否设计出充(chōng)分利用资本市场具有良好增值能力资产(chǎn)的养(yǎng)老产品取决于发行人(rén)（或管理(lǐ)人）的产(chǎn)品设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公司作为(wèi)财(cái)富管理(lǐ)服务提供商，可以(yǐ)与产(chǎn)品发行(xíng)人(rén)（或(huò)管理人）合作，根据客户需求设(shè)计出在养老功能方面(miàn)更有竞争力的产品”，上述负责人表示(shì)。

　　中信建投也希望能参与(yǔ)到具(jù)体的产品设计之中。其个人养老(lǎo)业务负(fù)责人建议，参考部分发达国家的经验，未来除了股、债配置，或在未来可以考虑增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪(xuě)球等另类资产，丰富投资者的可选标的，更好(hǎo)地(dì)分散投资风险。

　　励正集团中国区(qū)总裁(cái)张雨萌建议(yì)，应该避免“开空账”。也(yě)就是说，参与者(zhě)可以直接在开户的时候做(zuò)投资选择。这(zhè)样在开(kāi)户(hù)的(de)时候就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针对参与个(gè)人养老金可能面临的流动性问题，长(zhǎng)城人(rén)寿保(bǎo)险股份有限公司(sī)总经理王玉改近日表示，保险公司(sī)可以通过“保单(dān)质(zhì)押贷款”等(děng)多种(zhǒng)金融工具(jù)来解(jiě)决客户(hù)对(duì)短期(qī)资金的需求(qiú)。

　　券商发力个人补充养老金(jīn)融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难(nán)以(yǐ)满足个人或家庭养老的(de)全面需求，多家券商还发力个(gè)人养老金账户以外的(de)个人补充养老金融方(fāng)案(àn)，例(lì)如(rú)银河证券的(de)“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银(yín)河证(zhèng)券产品(pǐn)中心副总经理(lǐ)鹿(lù)宁(níng)告诉(sù)记者，目前，银河证(zhèng)券已根据在职群(qún)体养老(lǎo)规(guī)划的长期性(xìng)、稳健性、安全性等特(tè)点，已退休人群养(yǎng)老需求的流动性、安全性、稳(wěn)健性等(děng)特点，设计出多层次、多元化、个性(xìng)化的养(yǎng)老配置方案，积极履(lǚ)行(xíng)养老保障社会责(zé)任，力争为居民提供持续卓越的(de)养(yǎng)老规(guī)划与满足不同养老(lǎo)需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计划(huà)”则基于个人养(yǎng)老场(chǎng)景，引入(rù)更丰富的养老型年金、增额终身寿等不同品类产(chǎn)品，覆盖养老(lǎo)收(shōu)益性资产和保障性资产，满(mǎn)足客(kè)户(hù)多(duō)样化、多层(céng)级的养老资(zī)产配置需求。

　　针对三大支柱(zhù)养老金业务中(zhōng)的企业年金(jīn)业务，银河证券还上线了自研的年金(jīn)综合评价系统。该系(xì)统可以(yǐ)通过(guò)客户提供(gōng)的“脱敏”后年金组合净(jìng)值与持股比(bǐ)例等数据(jù)，结合公募(mù)基金、股市债市(shì)数据，展示(shì)客(kè)户(hù)委托(tuō)年(nián)金组(zǔ)合的评价结果。此外，也可以利用年金机制(zhì)间接(jiē)服务背后的企业员工和机构事(shì)业单位职工(gōng)。

　　截至目前(qián)，银河证券基金(jīn)研究中心已为部分省市(shì)提供(gōng)职业年(nián)金(jīn)的组合评价(jià)与管理(lǐ)咨询服务(wù)，也计划结合机构条线业务规(guī)划(huà)为(wèi)央企与国企(qǐ)提供企业年金组合评(píng)价等(děng)综合金融服务(wù)。

　　银(yín)河证券副总裁(cái)罗黎(lí)明告诉记者，公(gōng)司自(zì)主开(kāi)发建设部署的年金综合(hé)评价系统及研究咨询服务，具有养老属性的综(zōng)合金融服务体(tǐ)系均是公司积极响应国家养老发展战略而推(tuī)出的新服务(wù)，体(tǐ)现(xiàn)了在第二、三支柱(zhù)上(shàng)的积极(jí)筹划。

　　“我们(men)高度重视三大支柱养老金(jīn)业务，目前公司已初步建立了个人(rén)养老金(jīn)及个人(rén)养老金融服务体系，充分利用(yòng)金融产品代(dài)理销售(shòu)牌照和(hé)保险兼业(yè)代理牌照，为百姓提供更加有温度、有态度的个(gè)人养老金融服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记者观(guān)察｜“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中国基金(jīn)报记(jì)者赵心怡

　　“现在个人(rén)养老金账户开通(tōng)过程非(fēi)常‘丝滑’，并且有不少开户人在我们介绍之前都已有所了(le)解，感(gǎn)觉这项制度的普及(jí)度和客户认识程(chéng)度在不断提(tí)升。”某大型(xíng)银行的客户经理林(lín)漪（化名）向记者(zhě)表(biǎo)示(shì)。

　　“但也有很多人(rén)只是开了账户并没有存钱，或存了(le)钱(qián)没有开始投资，主(zhǔ)要因为不知道如(rú)何选择(zé)产品(pǐn)或者有其他顾虑。”林漪(yī)还告(gào)诉记(jì)者，“这种(zhǒng)情况(kuàng)下我们就会再用PPT或者是纸质资料向客(kè)户进行(xíng)详细介绍和对比分析。”

　　去(qù)年(nián)11月，个人养老金制度(dù)正(zhèng)式落地(dì)，在北京、上海、青岛等36个先行(xíng)城市（地区）启动实施。距离(lí)个(gè)人养老金(jīn)制度落地已经(jīng)过(guò)去(qù)半(bàn)年，民众接受度和业务(wù)进展情(qíng)况(kuàng)如何？从业人员在具(jù)体实操(cāo)过(guò)程(chéng)中(zhōng)又遇(yù)到了哪些困(kùn)难？不同年龄段的群体会怎样理解(jiě)这项(xiàng)制度？

　　近日，本报(bào)记者实地探访上海地区几家(jiā)银(yín)行(xíng)网(wǎng)点和(hé)券(quàn)商营业部，了解个人养老(lǎo)金制度(dù)近半(bàn)年(nián)的(de)落(luò)地情况(kuàng)。

　　年轻人更关注税收优(yōu)惠

　　中(zhōng)老年人(rén)更在意退休后多一份(fèn)保障

　　根据人社(shè)部和国家(jiā)社(shè)会保险公共(gòng)服务(wù)平台数据可知，个人养老金制度经过半(bàn)年时间的(de)发展，在产品种类(lèi)、数量和参与(yǔ)人数(shù)方面都有所增加。

　　某券商(shāng)营(yíng)业部(bù)财(cái)富(fù)管理(lǐ)相关(guān)岗位的黄宁（化名）告诉记(jì)者：“很多(duō)客户(hù)都(dōu)对个人养老金(jīn)业(yè)务热情高涨，有直接到(dào)营业部咨(zī)询的，还有很多是(shì)打电话(huà)过来问(wèn)。”

　　黄宁还观(guān)察到(dào)，“70后(hòu)”“80后”普遍对个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务的(de)热情(qíng)和关(guān)注度比“90后”更(gèng)高，并且除(chú)了(le)个人咨询和开户外，还(hái)有(yǒu)不少企业员(yuán)工、学(xué)校教师(shī)、退伍(wǔ)军人等通(tōng)过企业和单位组(zǔ)织(zhī)来了解、参与个(gè)人养老金投资。

　　记(jì)者了解(jiě)了身边两位不同(tóng)年龄段、均已(yǐ)购买个人(rén)养老金产品的朋(péng)友后发现，两人所关注(zhù)的问(wèn)题“焦点(diǎn)”的确有(yǒu)所不同。

　　一位(wèi)在上海地(dì)区(qū)金融机构(gòu)工作的“80后”告诉记者，自从工作以来，她每(měi)年都将收入的一(yī)部分拿来强制(zhì)储(chǔ)蓄(xù)，有了个(gè)人养老金制(zhì)度后，就分一(yī)部分在(zài)个人养老金账户中，这部分强制储蓄的钱即使(shǐ)存长期也不会影响她未来的生活(huó)质(zhì)量，并且放进(jìn)个(gè)人养老金账户是在基本养老保险(xiǎn)之外多一(yī)份积累。

　　而另(lìng)一位(wèi)工作不久的“90后”表(biǎo)示，他现阶段(duàn)最在意的就是买个人养老金可以享(xiǎng)受税(shuì)收优惠，直接考(kǎo)虑(lǜ)到退休后(hòu)的生活(huó)质量(liàng)还有点(diǎn)遥远(yuǎn)。

　　针(zhēn)对上述(shù)两种不同的想法，黄(huáng)宁也向(xiàng)记者坦言，他们在日常介绍个人(rén)养老金(jīn)业务的过程中(zhōng)确实(shí)会考虑到(dào)不同年龄群体的不(bù)同需求和想法，进而更好地(dì)“对症下药”，比如(rú)给刚工作(zuò)不久的(de)年轻人着重介绍“退休后多一份(fèn)保障”推广效(xiào)果就(jiù)不明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人养老金业务取得进展的同(tóng)时，还有不(bù)少已(yǐ)经(jīng)了(le)解(jiě)个(gè)人(rén)养老金业务的民众仍在(zài)“观望”。从(cóng)现有(yǒu)数据可(kě)知，截至2023年3月底(dǐ)，虽然有3000多(duō)万人(rén)开通(tōng)了(le)个人养(yǎng)老金账户，但完成资金存储的只有900多万(wàn)人。

　　林(lín)漪在银(yín)行端个人养(yǎng)老金业务的开展(zhǎn)中感(gǎn)受到(dào)，一些客户开了(le)户但没存(cún)储的(de)主(zhǔ)要顾(gù)虑是锁(suǒ)定时间太长，担(dān)心之后(hòu)如(rú)果(guǒ)要大笔用(yòng)钱时会很“棘手”；另外一些客户则是认为(wèi)在个(gè)人养老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)并非专门设(shè)计且收益(yì)优势不(bù)明显(xiǎn)，目(mù)前个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)可(kě)以购买的(de)养老储蓄、银行(xíng)养老理财、养老保险产品(pǐn)、养老目标(biāo)基金(jīn)四类产品，即(jí)使(shǐ)不通过个人(rén)养(yǎng)老金账(zhàng)户也可以(yǐ)直接买，且(qiě)收益差距不大。

　　黄宁则从券商从业人(rén)员的(de)角度谈到了推广个人养老金(jīn)业务过(guò)程中的(de)“困境”。他表示：“券商端个人养老(lǎo)金只支持(chí)代销(xiāo)公募(mù)基金，无(wú)法代销存款、银(yín)行理财、商业养老保险，有些客(kè)户(hù)风(fēng)险承受能力较低(dī)，想寻求更(gèng)低风险等级的产品，纯公募(mù)基(jī)金(jīn)难以达到资产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部(bù)分年轻人向记者直言，对于离(lí)退休还较遥(yáo)远(yuǎn)的群体来说，养老需求(qiú)当然也需要考虑，但(dàn)眼(yǎn)下(xià)的生活和经济状况才(cái)是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗