公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来(lái)充分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实(shí)证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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