北交(jiāo)所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制(zhì)造(zào)等(děng)行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司也发布(bù)公告称(chēng)，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法发行上市的(de)股票(piào)，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下(xià)基(jī)金可参(cān)与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资(zī)北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现(xiàn)积(jī)极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基(jī)金在(zài)北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的(de)高(gāo)速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加(jiā)大对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深(shēn)入(rù)细分产业(yè)链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研(yán)人士也(yě)称，我们高(gāo)度(dù)重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公募基金持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度(dù)来(lái)说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成(chéng)长空(kōng)间和收益率预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在(zài)投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表示，我们(men)对于具(jù)体行业没(méi)有明确(què)的偏(piān)好，但是整(zhěng025是哪里的区号，025是哪里的区号查询)体还(hái)是比(bǐ)较看好细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的(de)不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资(zī)者(zhě)可重点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长(zhǎ025是哪里的区号，025是哪里的区号查询ng)成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过(guò)程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们(men)认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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