美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融(róng)专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调(diào)查(chá)，在(zài)美(měi)国债务(wù)违约情况(kuàng)下，第(dì)二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机中，当(dāng)时(shí)标准普尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在(zài)大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀整个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀)是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示(shì)，这(zhè)一(yī)次的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候(hòu)触(chù)及(jí)的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数(shù)投资者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的(de)散(sàn)户投资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时(shí)的(de)创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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