中国金(jīn)融行(xíng)业加速(sù)对外开放，外资券商(shāng)们的(de)2022年(nián)过(guò)得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公(gōng)布(bù)：9家外资(zī)控(kòng)股券商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年获批成(chéng)立的摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年业绩突(tū)飞(fēi)猛进，当(dāng)年净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先(xiān)各家(jiā)“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩根大通证券同期获批(pī)的野村东方国际证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业绩(jì)分化(huà)加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合并，两家国际金(jīn)融(róng)巨头均在国(guó)内拥有(yǒu)外资控(kòng)股(gǔ)券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资(zī)控股券(quàn)商面临的(de)“一参一控”问题如何解(jiě)决，仍是业内关注重点。

　　过去几年(nián)里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股东资源禀赋、深入财富管理成(chéng)为其(qí)在中国展业的首要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半数亏损(sǔn)

　　对(duì)于国内各家证券公司来说，除了面临(lín)行业“二八分化”的激烈态势，来自(zì)“洋券(quàn)商”们的市场竞争(zhēng)也(yě)同样(yàng)带(dài)来压力。

　　日前(qián)，中证协公布各家(jiā)券商2022年(nián)年(nián)报/财务数据，9家外资控股(gǔ)券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市(shì)场(chǎng)行情、成立时间(jiān)、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入2.89亿(yì)元(yuán)，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际(jì)证券则延续自成(chéng)立以来的亏损状态(tài)：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年(nián)同期的(de)8491万元亏损幅(fú)度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而(ér)成(chéng)为外资控股券商的汇(huì)丰前海证券(quàn)，业(yè)绩较上年(nián)出现明显进步，但(dàn)仍(réng)然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实(shí)现营(yíng)业收入5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年(nián)同(tóng)期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证(zhèng)券和(hé)星展(zhǎn)证券(quàn)均于2020年获(huò)得证监会(huì)批文，分别于(yú)2020年底、2021年(nián)初完成(chéng)工商登记，正式展业(yè)时间不长。星展证券2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅(fú)进一(yī)步扩大。

　　就(jiù)亏(kuī)损原因而言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业营业收入普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建设(shè)成本、业务(wù)费用、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展业(yè)初期容(róng)易导(dǎo)致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外(wài)资控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业务影响有限(xiàn)，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要还(hái)是经(jīng)纪、投行(xíng)等(děng)传统(tǒng)业务(wù)。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行(xíng)业务手续费及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则(zé)有增无减，业(yè)务(wù)及管理费从上年(nián)的4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来(lái)的(de)和(hé)尚”念(niàn)好了中国市场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共有4家外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券(quàn)和瑞银证券均实现了营收(shōu)、净利润的(de)双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一(yī)业绩(jì)水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可算是相当(dāng)亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看，截至2022年(nián)底，摩(mó)根大通证券(quàn)共有员工(gōng)210人，数量在(zài)行(xíng)业内排(pái)名下游，但其(qí)业绩已跻身行(xíng)业(yè)中游水(shuǐ)平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩(mó)根(gēn)大通证券展业的第(dì)三个完整会计(jì)年度。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证券(quàn)于2019年3月获得证监会批复，成立合资证(zhèng)券(quàn)公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高(gāo)桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其(qí)他5家内(nèi)资股(gǔ)东所(suǒ)持股权(quán)，成(chéng)为摩根大通证券唯一(yī)股东。

　　财务(wù)报表显示，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)经纪业(yè)务大爆发，实现手续(xù)费(fèi)净收(shōu)入5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三(sān)年(nián)，2022年业务开展(zhǎn)和运作取得(dé)进一步(bù)进展(zhǎn)，新客户开发稳步推进。摩根大通证券(quàn)充(chōng)分(fēn)利用全球化的平台优势，整合集团资源，持续关注并开拓(tuò)传统QFII投(tóu)资者以及新取得(dé)QFII牌照的合(hé)格境外机构(gòu)投资者，目标(biāo)客群(qún)机(jī)构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞(ruì)信突发合并(bìng)

　　“一参一控(kòng)”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大(dà)通证券外(wài)，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较好的业(yè)绩(jì)表现：当(dāng)期(qī)实现营业收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银(yín)证券(quàn)是进(jìn)入中国时间最(zuì)早的一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银行受(shòu)让两家内资股东分别持有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股比(bǐ)例提升至67％。截(jié)至2022年(nián)年底(dǐ)，瑞银证券(quàn)共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞(ruì)银(yín)证券2022年投行业务进步明显，当期实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券表示，其在(zài)2022年完(wán)成了创(chuàng)业板注(zhù)册制改(gǎi)革(gé)后的(de)IPO保荐项目，积极筹备并(bìng)参(cān)与了沪深交易所互联(lián)互通全球存托(tuō)凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的(de)是，今年(nián)3月，百年大行瑞士(shì)信(xìn)贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合(hé)并协(xié)议，瑞士联邦(bāng)财政部(bù)、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金(jīn)融市(shì)场监督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一(yī)季报(bào)时表示，对瑞信的(de)收购交易(yì)预计在(zài)6月(yuè)底前完(wán)成。不言而(ér)喻的是，集团层面的合并(bìng)对两(liǎng)家外资控股券商在中国展业情(qíng)况，也将造成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于此，审(shěn)计所(suǒ)普华永(yǒng)道(dào)对瑞信证(zhèng)券出具了带强调事(shì)项段的无保留意见审(shěn)计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份公司之间达成协议和(hé)合并计划，截止(zhǐ)报告(gào)日(rì)，上述协议和合并计划的(de)完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作为瑞信(xìn)集团股份有限公司下属控股子公司，未来的运(yùn)营和财务业(yè)绩受到上述合并可能(néng)产生的影响亦不(bù)明确，该事项表(biǎo)明存(cún)在可能导(dǎo)致对公司持续经营(yíng)能力产生重大(dà)疑(yí)虑(lǜ)的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券(quàn)前身为(wèi)成立于2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正证券，系证监(jiān)会(huì)修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会(huì)核准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转(zhuǎn)让瑞信证(zhèng)券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如(rú)其(qí)来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理(lǐ)规定》，证券公司股(gǔ)东以及股东的控股股东、实(shí)际控(kòng)制人参股证券公司的(de)数量不得(dé)超过2家，其中控制证券(quàn)公司的数量不(bù)得超过1家。在面(miàn)临“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一(yī)去一留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入财(cái)富管理(lǐ)破朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗局

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发(fā)现(xiàn)，依托于各自(zì)资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年其(qí)财富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理(lǐ)账户(hù)）”等业务持续推进的基(jī)础(chǔ)上，新增了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行业(yè)咨询(xún)）、上市(shì)公司大(dà)宗(zōng)减持服务、集团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供多维度、一站(zhàn)式的(de)综合性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高端财富人(rén)群”，从产品配置、人员建设、中后台(tái)支(zhī)持以及(jí)集团跨境合(hé)作(zuò)四(sì)个方面入手，打造以(yǐ)产品(pǐn)为中心的(de)业务核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力，持续为中国投资者提供(gōng)具(jù)有野村集团(tuán)特色的(de)高质量财富管理服务。

　　在(zài)完成高盛集团全资持股(gǔ)备案后，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与北京高(gāo)华签订《业务转让协(xié)议》，受让北(běi)京高华的所有业务(wù)。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华获证监会(huì)核发(fā)新增(zēng)证(zhèng)券经(jīng)纪、证券投资(zī)咨询(xún)、证券(quàn)自营(yíng)及代(dài)销金(jīn)融(róng)产品(pǐn)业务(wù)的(de)业务许可(kě)。2023年2月，高(gāo)盛(shèng)高华与北京(jīng)高(gāo)华完(wán)成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表示，其(qí)将(jiāng)持(chí)续以(yǐ)资产(chǎn)配置为核心进行新产品和服(fú)务的研(yán)发(fā)工(gōng)作，进一步赋能部门为在(zài)岸客(kè)户(hù)提供财富管理综(zōng)合解决方案，丰富客户(hù)产(chǎn)品种(zhǒng)类选择，开展境(jìng)内(nèi)私人(rén)财富管理平(píng)台未来战略(lüè)规(guī)划，并进(jìn)一(yī)步拓展(zhǎn)境内产品平(píng)台(tái)。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将持续推(tuī)进私募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第(dì)三方金融产品并推进(jìn)跨境(jìng)投资新产品(pǐn)的(de)研发(fā)，为客户提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打造(zào)私人财富管理(lǐ)业(yè)务，这在具备外(wài)资银行(xíng)股(gǔ)东背景的(de)券(quàn)商中较为多见(jiàn)。例如，汇丰前海证(zhèng)券表示(shì)，其于(yú)2022年4月正式(shì)成立(lì)私人财富(fù)管理(lǐ)部，负责(zé)公司(sī)高净值个人(rén)客户综合(hé)财富管(guǎn)理业务的运作。私人财富管理部(bù)以(yǐ)汇丰(fēng)前海证券为平(píng)台，依托汇丰环球私人(rén)银行(xíng)，致力为(wèi)高净值和超(chāo)高(gāo)净值客户及其家族提供专业、多元及定制化(huà)的资产配置服务(wù)，为(wèi)客(kè)户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银(yín)证券则(zé)另辟(pì)蹊(qī)径(jìng)，推出家族信托资(zī)讯业(yè)务，与4家国内头部信托公(gōng)司达成战略合(hé)作。同(tóng)时(shí)，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深圳分公司(sī)财富管(guǎn)理(lǐ朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗)业务，依托(tuō)国(guó)家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发(fā)展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财(cái)富(fù)管理部秉(bǐng)持着为客户进行全方位资(zī)产配置和(hé)满足客(kè)户全生(shēng)命周期财富管理的理(lǐ朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗)念，进一步完善(shàn)投资解决方(fāng)案和财(cái)富规(guī)划方(fāng)面(miàn)的业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策略，精选上架多支(zhī)产品为客户在同(tóng)一策略下提供(gōng)差(chà)异化(huà)选择及(jí)多(duō)元(yuán)化的投资方(fāng)案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市(shì)场对外开放(fàng)的力度不断(duàn)加大(dà)，各(gè)外资金融机构(gòu)加速(sù)了(le)在境内设立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打(dǎ)证券获批准(zhǔn)设立，公司(sī)注(zhù)册地(dì)为北京(jīng)市，注册资(zī)本为人民币(bì)10.5亿元，业(yè)务范围包(bāo)括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承(chéng)销、证券资(zī)产管理(lǐ)（限于(yú)从事资产证(zhèng)券(quàn)化业务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是首家(jiā)新设的(de)外商独资证(zhèng)券公司(sī)。就监管批复(fù)信息来看，渣打证券(quàn)由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资(zī)设立，出资(zī)额10.5亿元人(rén)民(mín)币。

　　算(suàn)上渣打证券在(zài)内(nèi)，目前国内的外(wài)资控股券商数(shù)量已达到10家(jiā)。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证(zhèng)券均为外(wài)商独(dú)资券商(shāng)。从数量(liàng)上来看(kàn)，外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)已成为市场上不(bù)容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证(zhèng)券(quàn)等(děng)多家外资券(quàn)商的(de)设立申请仍处于证监会审批(pī)阶(jiē)段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监(jiān)会(huì)主席易(yì)会满等先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日(rì)本大和证券、英(yīng)国汇丰、加(jiā)拿大宏利金融(róng)、新加坡(pō)淡马锡、德国(guó)安联保险、意大利联(lián)合圣保罗(luó)银(yín)行(xíng)、美国景顺和(hé)高盛(shèng)等国际金融机构(gòu)负(fù)责(zé)人(rén)。

　　来访的国际(jì)金融(róng)机构(gòu)负责人普遍表示，此次来华亲身(shēn)感受(shòu)到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定(dìng)看好中国经(jīng)济和(hé)中国资(zī)本市场发展(zhǎn)前景(jǐng)。近年来中(zhōng)国资本市场对外(wài)开放(fàng)稳步推进，为(wèi)国际金融(róng)机构和全球投资者(zhě)带来了实(shí)实在(zài)在的机(jī)遇。各金(jīn)融机构高度(dù)重视中(zhōng)国市场(chǎng)，将继续与中(zhōng)国(guó)深化合(hé)作，积极拓展在华业务和(hé)投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对(duì)来(lái)自外资券(quàn)商的(de)市场竞争(zhēng)，国内券(quàn)商也纷纷感受到(dào)了挑战和机遇。例如，华西证券即(jí)在(zài)2022年年报中表示，外资机构来华展业便利度不断提升，经营范围和(hé)监管要(yào)求(qiú)实现国(guó)民待遇(yù)，外资券商(shāng)、资产管理机构(gòu)等加速(sù)布局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了(le)国际金融机构(gòu)全面参与(yǔ)中国(guó)资本(běn)市(shì)场竞争(zhēng)所形成的冲击，也(yě)带来(lái)了通过与国(guó)际金融(róng)机构(gòu)直接合作促(cù)进业务(wù)发展、提升管理水平的(de)机遇(yù)。

　　西部证券也表示，当(dāng)前(qián)证券行业集中度稳中有升，头部券商竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更趋明显，业务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势(shì)初步形成，金融(róng)科技对行业(yè)发展理念的变革和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争新(xīn)格(gé)局正(zhèng)加速演变。

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