今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高(gāo)债务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而(ér)这将(jiāng)对(duì)全球(qiú)经济和(hé)金(jīn)融产生(shēng)“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风险、两党就(jiù)提高(gāo)债务上限(xiàn)进行争斗，这些画(huà)面在近些(xiē)年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要先了解(jiě)美国政府的债务(wù)从何而来，以及其为(wèi)何频频逼(bī)近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤(chì)字(zì)状(zhuàng)态，即政府支出在(zài)多数总统任期(qī)内都高于其(qí)财政(zhèng)收(shōu)入。因(yīn)此，美国政(zhèng)府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人(rén)口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导(dǎo)致(zhì)财(cái)政支出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政府(fǔ)的税(shuì)收收入(rù)并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政(zhèng)府和特(tè)朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪(xuě)球一般扩(kuò)大，债务规模也(yě)就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美国并没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要(yào)白(bái)宫要发债借(jiè)钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规(guī)定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预(yù)计美国将加(jiā)入第二次世(shì)界大战，美国国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对(duì)美(měi)国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提(tí)高(gāo)了78次债务上限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间(jiān)曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美(měi)国最新(xīn)债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务(wù)上(shàng)限”是美国国会为联邦(bāng)政府设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会(huì)调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么(me)要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对美(měi)国政府造成限制，使其(qí)不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论(lùn)上来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手(shǒu)握(wò)美元霸(bà)权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度(dù)、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有(yǒu)债权(quán)人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才(cái)能维(wéi)持美国政府的(de)偿(cháng)付信用，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务上限”理论上也(yě)相当于(yú)是(shì)美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债务(wù)上限难(nán)以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提高美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需(xū)要(yào)美国国(guó)会两院(yuàn)的(de)通过。在此前(qián)的历史中，提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)在国(guó)会(huì)中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于(yú)一(yī)个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任(rèn)务(wù)，两党并(bì金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ng)不会对此进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的(de)政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院多数(shù)，而(ér)共和(hé)党占据众议院多数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党人正试(shì)图(tú)利(lì)用(yòng)债务上限的最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压，要求他(tā)先同意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的(de)是(shì)，如果拜登和国(guó)会(huì)领袖们在周二仍无(wú)法(fǎ)取得突破(pò)性(xìng)进展(zhǎn)，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三(sān)前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰会(huì)，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)接下来留给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上，十(shí)多年前(qián)，美(měi)国也曾上演(yǎn)过(guò)类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，勉强避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在(zài)最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国(guó)的主权信(xìn)用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两(liǎng)党(dǎng)谈判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上(shàng)述的市(shì)场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期(qī)来看，财政支(zhī)出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(j金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ì)政策研(yán)究所首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学(xué)家乔(qiáo)希(xī)·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削减措(cuò)施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时(shí)间远远(yuǎn)超过了应(yīng)有(yǒu)的时间……在接下来的六(liù)七年里，美国政府没有提(tí)供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共(gòng)产品和(hé)服(fú)务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机(jī)的翻版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似的分裂(liè)局(jú)面，美国(guó)经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上(shàng)限，由此带来(lái)的短(duǎn)期市场动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次(cì)重演(yǎn)。

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