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1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)本(běn)周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价(jià)均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存(cún)货增(zēng)值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资(zī1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语)保值需(xū)求及加盟(méng)商补(bǔ)货(huò)需求有(yǒu)望(wàng)释放(fàng1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语)；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回(huí)补，同店开(kāi)店有望(wàng)匹(pǐ)配释(shì)放，长三角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情的(de)可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计(jì)今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设计，以及(jí)积极的渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝市(shì)场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过90万亿元，年(nián)复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快(kuài)，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻石等(děng)原材料(liào)供应，中游的制造设计及下(xià)游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游(yóu)零售环节(jié)同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通过(guò)强(qiáng)势的渠(qú)道(dào)建设以(yǐ)提高市(shì)场份(fèn)额，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除(chú)了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个均为(wèi)国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。