近日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下(xià)热门(mén)主线的(de)中特(tè)估行情(qíng)持续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪(xù)面和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板(bǎn)块(kuài)方(fāng)向(xiàng)一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也(yě)催化(huà)多个相关板块和个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不(bù)计算年内上市(shì)新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平(píng)均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及(jí)合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅(fú)居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养(yǎng)殖(zhí)业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)跌(diē)幅均值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化(huà)，关注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中特估行情发(fā)酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文(wén)轩、中铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从资金(jīn)面来(lái)看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日(rì)（5月(yuè)11日至12日）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近日(rì)研(yán)报指出，现有的(de)“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)引发(fā)的估值(zhí)修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行情(qíng)在(zài)热点题材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度价值挖掘(jué)方面(miàn)仍(réng)有较大增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质资产注入上市(shì)平(píng)台或重组预期的(de)板块和标(biāo)的，如军工(gōng)、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面较弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周(zhōu)期(qī)上行(xíng)等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域与(yǔ)三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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