财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhò夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物ng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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