美国银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美(měi)东时间5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）在考虑若干选项，其中包(bāo)括(kuò)资产(chǎn)出售，可能(néng)出售所有(yǒu)业务或部(bù)分业务。该行已经为(wèi)此聘请多家顾(gù)问。

　　这(zhè)是继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地(dì)区银行传出考虑可能出售的消息。本(běn)周三美股盘后，因媒体称该行考虑包括出(chū)售(shòu)在内(nèi)的战略(lüè)选择，但(dàn)鲜有感兴趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾(yú)4％的(de)该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明确认(rèn)了周三(sān)的媒(méi)体消息，称在和(hé)多位潜在的投资者商(shāng)谈，还表示(shì)，其核(hé)心存款3月以来(lái)已经增长，在第一共和银(yín)行被出售后，该行并(bìng)未经历超出(chū)正(zhèng)常(cháng)水(shuǐ)平(píng)的存款流失。

　　但西太平洋合众银行(xíng)股价继续暴(bào)跌，周(zhōu)四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘(pán)中至少(shǎo)熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部(bù)银行此后表示，关(guān)于(yú)该(gāi)行磋商出售资产等战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股(gǔ)价跌(diē)幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋(yáng)合众银(yín)行(xíng)跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地区银行(xíng)危机火(huǒ)上浇油(yóu)的(de)第一地(dì)平线银行(xíng)（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至(zhì)美股收盘，道琼斯指数下(xià)跌(diē)286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指(zhǐ)数下(xià)跌(diē)30.15点(diǎn)，跌(diē)幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重(zhòng)挫(cuò)，KBW银行(xíng)指数收(shōu)跌3.8％，西太平洋合(hé)众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西部银(yín)行收(shōu)跌38％，第一(yī)地平线银行收跌33％。

　　当地(dì)时(shí)间5月4日(rì)，美国(guó)参议(yì)院(yuàn)银行(xíng)委员会就(jiù)近(jìn)期大型银行倒闭事件举行听证会。会(huì)上，银行(xíng)监管(guǎn)专家表示(shì)，管(guǎn)理不(bù)善是导(dǎo)致破产的主(zhǔ)要(yào)原因。美国商会副(fù)主席托(tuō)马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银行和(hé)第一(yī)共和银行(xíng)有非常(cháng)独特的(de)商业模(mó)式，硅谷银行专(zhuān)注于资本密集型的科技(jì)以及(jí)生物医学(xué)初创企业(yè)；第一共和银行集中于财(cái)富(fù)管理；而(ér)签名银行则有(yǒu)大量的数字资(zī)产风险。在听证会上(shàng)，专家们明确将最近(jìn)银(yín)行(xíng)倒闭潮归咎于(yú)行政管理不善，同(tóng)时他们(men)担心银行倒闭会(huì)将美(měi)国经济拖(tuō)入(rù)衰退。专家和议(yì)员(yuán)们也(yě)表示，美联(lián)储存在监管失误。

　　据外媒(méi)援引(yǐn)知情人士周四报(bào)道，美(měi)国联邦和州(zhōu)政(zhèng)府官员正在评估(gū)近几天银行股(gǔ)大(dà)幅波动背后存在(zài)“市场操纵”的可(kě)能性，白宫方(fāng)面也表示将监控“健康银行面临的做空压力(lì)”。美(měi)股(gǔ)地(dì)区银行股(gǔ)本周大(dà)幅(fú)下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的(de)数(shù)据，做空(kōng)者仅在(zài)周四(sì)就(jiù)通过做空某些地区银行获利3.789亿美(měi)元。消息人士称，鉴于(yú)地(dì)区(qū)银行基本面强劲且(qiě)资本(běn)充足，近几(jǐ)日，做空(kōng)活(huó)动增加和股市(shì)波动(dòng)已引起官(guān)员及监(jiān)管机构越(yuè)来越多的(de)关(guān)注。

　　据盖洛普(pǔ)民调显(xiǎn)示，在美国银行体系动荡之际，近一半的美国人担心他们(men)在银(yín)行或其他金融(róng)机构账(zhàng)户上(shàng)的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人(rén)表示他们担心自己的钱，其中19％的人(rén)为“非(fēi)常”担(dān)心，29％的人为“比较”担心。这(zhè)些(xiē)最新数(shù)据(jù)与2008年雷曼兄弟破产后(hòu)不久的数据相似。当(dāng)时有45％的美(měi)国(guó)成年(nián)人表示，他们非常或中度担心自(zì)己资(zī)金的(de)安全。尽(jǐn)管盖洛普并未在银行业(yè)较为平静的时(shí)期测(cè)量过这一数据(jù)，但2008年12月的数据显(xiǎn)示(shì)，在危机得到(dào)解决(jué)后，人们对存款安(ān)全的担忧略有减少，这表明对存(cún)款安全的高度担忧(yōu)可能并非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗(luó)斯两(liǎng)处石油化工厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日凌(líng)晨，位于(yú)俄罗(luó)斯(sī)罗(luó)斯托夫(fū)州的诺沃沙赫(hè)金斯(sī)基(jī)石(shí)化厂遭到一架无(wú)人(rén)机袭击，并引发了火灾。据介绍，一(yī)架无(wú)人机(jī)撞击了该工厂的(de)在建厂房间(jiān)连廊，随后发生爆(bào)炸并(bìng)引发火灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另(lìng)一(yī)处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里(lǐ)斯基炼(liàn)油厂也(yě)遭(zāo)无人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总(zǒng)过火面积为(wèi)400平(píng)方米。

　　两(liǎng)起事件(jiàn)中均没有造成(c一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧héng)人(rén)员伤亡(wáng)，火灾(zāi)目(mù)前(qián)都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布(bù)加息(xī)25个(gè)基点

　　当地时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开(kāi)货币政策会议(yì)，决定将欧元区三大关(guān)键利(lì)率均(jūn)上调25个(gè)基点。主要再(zài)融资(zī)利率、边际(jì)借贷利率和存款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续(xù)7次上(shàng)调关键利率(lǜ)，以期阻止通(tōng)胀。不过专家(jiā)预计，要将通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)降至2％的目标(biāo)还(hái)需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰退担忧压制，外盘(pán)原油大幅(fú)下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油(yóu)“五一(yī)”假期后跳空低开，较假期前(qián)低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰(shuāi)退前的(de)利率(lǜ)峰值。

　　截(jié)至周(zhōu)四收盘，WTI原油(yóu)期货6月(yuè)合约微(wēi)跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶的日(rì)低(dī)，为2021年12月以来(lái)的最低水平(píng)；ICE布伦特原油7月合约(yuē)上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近期原油暴跌主要受到(dào)宏观避(bì)险情绪(xù)的影响，原油(yóu)市场自身基本(běn)面变化(huà)不大(dà)。

　　“近期原油(yóu)的(de)走势更(gèng)多体现的是金融属(shǔ)性。一方面(miàn)，美(měi)联储如期加息25个基(jī)点(diǎn)，市场对(duì)连续(xù)加息对经(jīng)济(jì)造成影响的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期美国再度出现破(pò)产银行，造成美(měi)国(guó)股(gǔ)市下(xià)滑，原油(yóu)作(zuò)为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化(huà)工组(zǔ)组长于芃(péng)森说(shuō)。

　　齐(qí)盛期货(huò)原油分析(xī)师高健告诉期货日报(bào)记者，近(jìn)期海外宏观集中(zhōng)避险，主要还是与(yǔ)美国银(yín)行危机事(shì)件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决，市场(chǎng)担心该问题是(shì)另(lìng)一个“雷”。美国(guó)白宫(gōng)对(duì)此发(fā)布的一份评估(gū)文件警告称，如果不(bù)提高债务上(shàng)限，美国经济将面临(lín)严重后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期情形下，美(měi)国经济都将(jiāng)进入衰(shuāi)退期(qī)。

　　“宏观(guān)层面再次进(jìn)入集(jí)中避(bì)险状(zhuàng)态，对股(gǔ)市和(hé)商品等(děng)风险资产带(dài)来短(duǎn)期情绪冲击。”高健分析(xī)称，目前(qián)美国银行问题再次出(chū)现，叠加(jiā)债(zhài)务(wù)上限临期风(fēng)险，宏观层(céng)面的不确定性(xìng)较大(dà)，主要风险在于当前(qián)的宏观避(bì)险(xiǎn)情绪是否有(yǒu)可(kě)能演化成趋势(shì)，即VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别演变(biàn)成周(zhōu)度级别的拉升行情(qíng)。如果这种情况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产将会出现类似于2008年(nián)和2020年的走(zǒu)势(shì)。近(jìn)期市场的关注点集中在宏观(guān)情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察美股和VIX指数的进一步(bù)动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化分析师(shī)郑梦琦表(biǎo)示，美国制造(zào)业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀居高不下的情况下(xià)，美国经济(jì)难以获(huò)得动(dòng)能。叠加美(měi)国就业市场招(zhāo)聘(pìn)步伐(fá)放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而(ér)在此次美(měi)联储议息会(huì)议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力(lì)于(yú)实(shí)现2％的通胀目标，是否(fǒu)停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)取决于(yú)数(shù)据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市(shì)场风险三方(fāng)面探索(suǒ)货(huò)币(bì)政策(cè)路径，如果6月初之前高利率(lǜ)带来的(de)风险事件进(jìn)一步扩大，美联储或将终止当前紧(jǐn)缩政策，回归宽(kuān)松。目前(qián)市场的(de)关注点在于(yú)美联储是否会在接下来的议息(xī)会议中暂停加息，以及(jí)降息开启的时间和节(jié)奏。

　　值得注意(yì)的是，近期(qī)原油盘面(miàn)连续大跌的情况(kuàng)与(yǔ)3月中旬的走势类似(shì)，甚至驱动上也有较高的相似性。高(gāo)健表示，共同(tóng)点是在银行业危机的(de)背(bèi)景(jǐng)下，宏观(guān)避险情绪升温引发盘面(miàn)快速(sù)下跌。不同点有两个：一是此(cǐ)次宏观避险还(hái)有一部分债务上限的加成；二是当前原油(yóu)基本(běn)面状(zhuàng)态要好(hǎo)于3月。综合来(lái)看，3月(yuè)中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮(lún)原油大跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱(qū)动因素是VIX指数(shù)短线高位筑顶后(hòu)回(huí)落，盘面上的表(biǎo)现是连续(xù)收(shōu)出长(zhǎng)下影线。因此，近(jìn)期原油盘面也(yě)要重点留意(yì)是否会重现以(yǐ)上(shàng)两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称(chēng)，从(cóng)基本面看，短(duǎn)期(qī)原(yuán)油(yóu)尚(shàng)不具备持续大(dà)幅下(xià)滑(huá)的(de)基础。本周美国EIA原油(yóu)库存减少约505万桶，已经连续五(wǔ)周(zhōu)出现大幅减少，而美(měi)国即将进(jìn)入夏(xià)季用油(yóu)高(gāo)峰(fēng)，市场预期需求(qiú)将(jiāng)会逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减产”状态，以(yǐ)沙特(tè)为首的中东产油国为稳定油价(jià)进行着各种努力，虽然(rán)实(shí)际(jì)落地情况仍(réng)需(xū)观(guān)察(chá)，但整体(tǐ)上市(shì)场再度进入供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情(qíng)绪的逐步(bù)释(shì)放，原油供给端尤其是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格的(de)突破(pò)上(shàng)行仍需其他利多因素指引(yǐn)。

　　高健也认为，目前原(yuán)油(yóu)还是振荡格局，价格向下(xià)逼近(jìn)年内低(dī)点，短线观察前低的支撑(chēng)力度。未来(lái)能否驱(qū)动原油破(pò)位向下，主要看避险情绪的持续(xù)蔓延情况，特(tè)一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧别是VIX指数能否出现(xiàn)周(zhōu)线(xiàn)级别(bié)的行情。除此(cǐ)之外(wài)，原油(yóu)暂时看不到实质(zhì)性(xìng)大利(lì)空。

　　在于(yú)芃(péng)森看来，美联储年(nián)内(nèi)加息基本全部落(luò)地，后期将不(bù)再存在加息(xī)对大宗(zōng)商品压(yā)制(zhì)的预期，情(qíng)绪上(shàng)将有一定缓和。但美(měi)联储连续大(dà)幅(fú)加息后(hòu)对市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍需一段时间观(guān)察，情绪的底部可能已(yǐ)经出现，但市场的(de)底部仍需(xū)要观察。基本面上，市场对(duì)经(jīng)济衰退的担(dān)忧仍未结束，需求会下降多(duō)少(shǎo)也(yě)尚未有明确的定论，但用油旺季(jì)即将到来，短期(qī)内(nèi)将会支撑油(yóu)价。“综合来看，目前原油阶段性(xìng)底部或已(yǐ)出现(xiàn)，将进入一段(duàn)时间的振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成本(běn)端拖(tuō)累一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧沥青(qīng)大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑梦(mèng)琦(qí)介绍，相较原油而(ér)言(yán)，沥青走势(shì)偏强(qiáng)。美(měi)国将与委内瑞拉石(shí)油有关的交(jiāo)易许可(kě)证(zhèng)延(yán)长至7月20日，稀(xī)释(shì)沥青分流至欧洲和美国的问题依然存在，沥青原料供应减(jiǎn)少(shǎo)，稀释沥(lì)青贴水上涨，从而减(jiǎn)缓了成(chéng)本端原油(yóu)价格下跌(diē)带来的(de)冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持(chí)续(xù)高位，对比(bǐ)往年同(tóng)期数据，供应提(tí)前(qián)发力，叠加终端需(xū)求未有明(míng)显回暖，沥青(qīng)基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期货能化分(fēn)析师董丹(dān)丹表示，进(jìn)入5月，沥青供应端总(zǒng)计划排产(chǎn)量为285.0万吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同(tóng)比(bǐ)增幅明显，但(dàn)原料通关情(qíng)况对沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰(rǎo)动，部分(fēn)无配额炼厂沥青(qīng)生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国(guó)内沥青产能利用(yòng)率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百分点；样本装置检(jiǎn)修量为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波(bō)科元和广西东油恢复(fù)沥青生产(chǎn)，华北部(bù)分地炼维持停产(chǎn)状态(tài)。

　　“整体来(lái)看，一(yī)季度(dù)受沥青生产利润较好影响，国内(nèi)沥青装置开工率持续回升，尽(jǐn)管近期随着利润(rùn)的压缩，沥青装置检修(xiū)增加，但当前沥青供(gōng)应仍(réng)处(chù)于(yú)相对偏高水平。”金信(xìn)期货能化分析(xī)师汤剑林称(chēng)，由(yóu)于沥青利润压缩(suō)限制生产积极性，叠(dié)加原料稀释沥青短(duǎn)缺的问(wèn)题持续(xù)，5月(yuè)份国内沥青(qīng)供应存在收缩(suō)预期(qī)，后续关(guān)注国内(nèi)炼(liàn)厂(chǎng)排产计(jì)划。

　　需求方面，汤剑林表示，目(mù)前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开始进(jìn)入雨季，需求(qiú)回升偏慢，北(běi)方需求(qiú)仍(réng)没有较(jiào)好的表(biǎo)现。从下游行业的(de)开工(gōng)率看，道路需求表现偏弱，防水需求表现稍好但占比较小(xiǎo)，整体需求(qiú)一般。5月份基建乐观(guān)预期仍在(zài)，且随着气(qì)温(wēn)的(de)回(huí)升，道路施工项目逐渐启动，预计需求会继续(xù)回升。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，他认为，近期沥青(qīng)价格(gé)波动的(de)主要逻(luó)辑在(zài)于(yú)成(chéng)本(běn)端(duān)原(yuán)油，短期供(gōng)需(xū)端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外(wài)风(fēng)险(xiǎn)事件以及衰退(tuì)预期(qī)的压力，预(yù)计(jì)原油仍(réng)维持(chí)弱势运(yùn)行。在此背(bèi)景下，沥(lì)青(qīng)价格(gé)也难(nán)有较强的表现(xiàn)，短期仍跟(gēn)随原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，当下沥青估(gū)值处于偏低(dī)位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青综(zōng)合加工利(lì)润或将(jiāng)有所增长(zhǎng)。另外(wài)，沥青总(zǒng)体库存(cún)持续(xù)累积，但仍处历(lì)史偏低水平，加之天气转暖，下游(yóu)终端具备(bèi)施工(gōng)条件(jiàn)，刚需逐渐(jiàn)回暖。短(duǎn)期(qī)沥青期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做多裂解价差，中长(zhǎng)期需(xū)关注沥青原料供应政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也(yě)很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合约收盘(pán)大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让(ràng)利(lì)下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是PX调油需(xū)求不(bù)及预期、PX海外开工(gōng)率上(shàng)升以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的负反馈造成的(de)。而假(jiǎ)期(qī)期间宏(hóng)观事件的扰动加大了(le)成(chéng)本(běn)端的跌幅，从而(ér)拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大期(qī)货研究院能化(huà)组组(zǔ)长谢雯告诉(sù)记者，由于(yú)PTA期货(huò)跌(diē)幅(fú)扩大，现(xiàn)货市场(chǎng)基差偏强，聚酯(zhǐ)工厂买(mǎi)盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价(jià)格下跌，长丝(sī)、短纤(xiān)现(xiàn)金流明显回升，聚酯开工率改善，需求负(fù)反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供(gōng)需偏(piān)紧(jǐn)的格局将慢慢发生改(gǎi)变(biàn)，PX与石脑油(yóu)价差进入压(yā)缩阶(jiē)段。董丹(dān)丹表(biǎo)示(shì)，3—4月PX处(chù)于检(jiǎn)修高峰(fēng)，开(kāi)工(gōng)率(lǜ)大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置(zhì)将(jiāng)逐(zhú)步(bù)重启(qǐ)，全亚洲PX的开(kāi)工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率(lǜ)将(jiāng)提升(shēng)10个百分点。同时，全(quán)球汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再(zài)有增量。PX与石脑油价(jià)差在(zài)4月时高达470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内有(yǒu)三套共计820万吨(dūn)新(xīn)装置（产能占国内(nèi)比重为(wèi)20％）投(tóu)产，PX估值将有(yǒu)一个向下压缩(suō)的过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒力石(shí)化等(děng)有(yǒu)检修计划(huà)，但由(yóu)于高加工(gōng)差下装置开工较(jiào)为积极，实际检(jiǎn)修力度有待(dài)观察。而且，亚东石化和英力士重(zhòng)启(qǐ)提负，桐昆(kūn)新产能释(shì)放(fàng)，供应有(yǒu)小幅(fú)增加(jiā)预期，叠加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社(shè)会库存从180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析(xī)师(shī)唐(táng)咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示(shì)，目前来看调油驱动稍显不(bù)足(zú)，美国汽油库(kù)存进入4月后去化力度放缓，甚(shèn)至出现小幅累(lèi)积，而且从年初开始，韩(hán)国就有(yǒu)甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前备货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助(zhù)于带动部分装(zhuāng)置开工(gōng)，且随着集中(zhōng)检(jiǎn)修将进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或(huò)升至74％附近，PX供应(yīng)将有所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分析(xī)称，由(yóu)于(yú)亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率(lǜ)回升(shēng)明(míng)显，而国内部(bù)分PX装(zhuāng)置负荷处于上升状态(tài)，5月PX货(huò)源(yuán)可能趋于宽松。同时，调(diào)油需(xū)求不及预期，当(dāng)前美湾芳烃库存(cún)较高，需求饱和，抑制芳烃美(měi)亚价差进(jìn)一步(bù)扩大(dà)，PX价(jià)格或(huò)有所承(chéng)压。PTA在成本(běn)拖累下价格走势偏(piān)弱。后续需关注原油价(jià)格企(qǐ)稳情况及调油逻辑在汽油需求(qiú)旺季是(shì)否实质发生。若原(yuán)油价格企稳(wěn)、调油需求(qiú)再起，在聚酯(zhǐ)开工率有(yǒu)改善预期的前提下(xià)，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌(diē)和聚酯端开工下滑(huá)的利空可能会慢慢发(fā)生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已经企稳(wěn)，5月4日当周聚(jù)酯(zhǐ)下游的织造、加弹开工率也出现了(le)周度(dù)回升的态势。最大的利空因(yīn)素在于PX与石(shí)脑油(yóu)价差(chà)的(de)压缩，目前两者价差仍高(gāo)达(dá)435美元(yuán)/吨，PX供应(yīng)增加将(jiāng)导致趋(qū)势延续。从价格走(zǒu)势看(kàn)，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌(diē)势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势(shì)减缓的走势。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧