金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为日(rì)本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在(zài)过去的三iphone12换电池多少钱(sān)十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没(méi)有完(wán)全(quán)失去竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的(de)背(bèi)景下，日本(běn)经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在iphone12换电池多少钱亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然(rán)不(bù)可避免，但iphone12换电池多少钱(dàn)良好(hǎo)的(de)医疗体(tǐ)系以及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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