编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露(lù)落幕(mù)，基金经理的调仓路(lù)线被完整(zhěng)曝(pù)光。首季(jì)行情变化以春(chūn)节为(wèi)轴，节后市(shì)场热点从复苏线(xiàn)逐渐发散到中特估(gū)、人工智能、机械(xiè)制造(zào)等多个领域，尤其是AI的(de)里程碑式(shì)突破带火了(le)科技一(yī)众(zhòng)赛道，这(zhè)让一季度公募仓(cāng)位顺势(shì)而(ér)为变化明(míng)显。

　　在国内的(de)公募基(jī)金中(zhōng)，科(kē)技成(chéng)长阵营中的(de)旗手之一(yī)冯明(míng)远，目前在管的产品从10只缩减到6只，虽然开(kāi)年迄今(jīn)业(yè)绩较(jiào)为一般(bān)，但是在(zài)管规模仍维(wéi)持在230亿元(yuán)的水(shuǐ)平(píng)线上。从(cóng)第一季度的(de)调仓来看(kàn)，在他的(de)成名作信澳新能源产(chǎn)业(yè)最新(xīn)季报中，保留(liú)了上(shàng)一(yī)季(jì)度(dù)的(de)七只(zhǐ)重仓，同时(shí)用中伟股份(fèn)、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和(hé)保隆科(kē)技(jì)，可以(yǐ)看出其坚守新能源的(de)大框架，在细分赛(sài)道中(zhōng)不(bù)断寻(xún)找性(xìng)价比更优的(de)领(lǐng)域。

　　对(duì)比看(kàn)“常青树”老将(jiāng)朱(zhū)少醒(xǐng)，一季报中他仅仅调换(huàn)了两处标的，用金(jīn)域医学(xué)和蓝晓科技替(tì)换了药明康德和(hé)瑞(ruì)丰新材，特别是(shì)合成树(shù)脂板(bǎn)块(kuài)的蓝晓科(kē)技成为年(nián)内(nèi)大黑(hēi)马(mǎ)，股价迄今上(shàng)涨超过30％，同时他保(bǎo)持了对喝酒吃药大类赛(sài)道中龙头的持续(xù)青睐，茅台持股量与上季持(chí)平(píng)稳居(jū)首(shǒu)位(wèi)。而他也一如既往地(dì)表示，会在优质的股票(piào)里(lǐ)寻找价值，去翻更多的石头。众所周(zhōu)知(zhī)，三大(dà)白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘(liú)彦春在(zài)其成名作景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)中，前三大重(zhòng)仓就(jiù)依次是茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)，足见其(qí)白酒信仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新能源在公募(mù)基(jī)金组合配置中的压(yā)舱石地位(wèi)依然(rán)稳(wěn)固，同时中特估(gū)、芯片、软件、机(jī)械制造成进攻热点，公(gōng)募在经(jīng)历(lì)去年(nián)的整(zhěng)体业绩低(dī)谷后(hòu)，今年竭力寻求组合(hé)的α。值得(dé)关注的是，公募名将们(men)对(duì)因ChatGPT引(yǐn)发的(de)TMT快速走红也(yě)有冷思考。“AI产业的(de)发(fā)展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动。目前TMT板(bǎn)块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。交易占比(bǐ)创(chuàng)新高代表了(le)主线行情确立，但我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消(xiāo)退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星(xīng)增配次高端白酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在(zài)管两只A股基(jī)金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新(xīn)公布的两只A股(gǔ)基金一季报，在管理时(shí)间更(gèng)长的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)混合中，3月(yuè)31日时前五大重仓的占比均超过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中除去腾讯外全(quán)部为(wèi)白酒，不过除去加仓(cāng)茅台(tái)外，张(zhāng)坤减持了(le)五粮液、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、洋河股份。相似的(de)一幕(mù)也出(chū)现在他管(guǎn)理的(de)易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该基金的一季报显示，仅是前五大的(de)重仓次序有所不同，而实际上腾(téng)讯和茅台同以占(zhàn)比9.93％并列第一位(wèi)。同时(shí)， 除去加仓茅台外，张坤也是小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了(le)另(lìng)外(wài)三大白酒标的。再看(kàn)另(lìng)外的半壁重仓股，港交所、美团(tuán)、伊(yī)利、招行均是(shì)持(chí)续上榜的老面(miàn)孔(kǒng)，惟一(yī)的变化是(shì)他用中(zhōng)国海(hǎi)洋石油替换了上一季(jì)的药明(míng)生物(wù)。

　　张坤(kūn)在季报(bào)中也对调仓思(sī)路有(yǒu)所阐述：“基金在一季(jì)度股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。个股方面，我们(men)仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公司。”

　　无独有偶，银华基金的明星(xīng)基(jī)金经理李晓(xiǎo)星，在和张萍合管的银华盛(shèng)世最新季报十大重仓(cāng)中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有(yǒu)三(sān)大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推(tuī)断，其思路(lù)可(kě)能(néng)是(shì)想利用次高端和地产酒来增加组合(hé)的进攻弹性(xìng)。同时(shí)，其重仓的另三只非白酒标(biāo)的为爱美客、安井(jǐng)食品、海大集团，而这三者在(zài)上一季度(dù)就是前十中的(de)标的。

　　对此，李(lǐ)晓星(xīng)在季报中(zhōng)强调：“复苏(sū)仍然(rán)是主线，进入二季度，改善弹性会(huì)加大。方向上，最看好餐饮相(xiāng)关链条，白酒、啤酒、速(sù)冻(dòng)、烘(hōng)培、调(diào)味(wèi)品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复是确定的；其次，看(kàn)好线(xiàn)下场景恢(huī)复后，需求相对刚性的医美以及消(xiāo)费医疗板(bǎn)块。”

　　对比来看，公募老将(jiāng)朱少醒这一季将(jiāng)“喝酒吃药”的主(zhǔ)打(dǎ)思(sī)路体(tǐ)现得淋(lín)漓尽致。白酒方(fāng)面(miàn)，贵州(zhōu)茅台(tái)依然是他的最爱，不过他(tā)对(duì)于(yú)另一重仓五粮液有所减持(chí)；医(yī)药方面，他对(duì)重(zhòng)仓表(biǎo)现得是有所(suǒ)取(qǔ)舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科(kē)，该股升至十大重仓股的第五(wǔ)位(wèi)；其(qí)次，他选择小(xiǎo)幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金域(yù)医学替换了CXO龙头的(de)药明(míng)康(kāng)德，而新进重仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域(yù)医(yī)学去年作为核酸检测机构，业绩相当亮眼；而在后疫(yì)情时(shí)代，公司主营回归(guī)本源后依然亮点众(zhòng)多(duō)，作(zuò)为第(dì)三(sān)方医学检验及病理(lǐ)诊断服务商，金域医学近日率先推出国内首个国家(jiā)药(yào)品(pǐn)监督管理(lǐ)局（NMPA）获(huò)批的(de)膀(bǎng)胱癌基因(yīn)甲基化检(jiǎn)测项(xiàng)目，再次(cì)领跑同(tóng)业。

　　冯明(míng)远专注赛道细分(fēn)机会

　　陆彬(bīn)混搭新(xīn)能再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗源TMT

　　刘(liú)格(gé)菘仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除去上周率先交(jiāo)卷(juǎn)主(zhǔ)打产业(yè)链(liàn)上游的施成外，本周(zhōu)一众新能(néng)源高手(shǒu)中的顶(dǐng)流冯明(míng)远(yuǎn)所管产(chǎn)品(pǐn)一季报(bào)全部披露，截至4月19日收(shōu)盘，目前他所管理(lǐ)的(de)6只产(chǎn)品维持年内小(xiǎo)幅正收益。当前(qián)冯明远在管再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗基(jī)金中(zhōng)，任职管理最长的就(jiù)是代(dài)表(biǎo)作新能源产业股(gǔ)票。从被(bèi)调(diào)出的三只产品看，其(qí)中(zhōng)斯莱(lái)克(kè)的主营(yíng)与(yǔ)新能源产业链关系(xì)不(bù)大(dà)。

　　而在新进重仓的三只标的中(zhōng)，占比相对(duì)最高的就是(shì)非传(chuán)统新能源产(chǎn)业赛(sài)道龙头中伟股(gǔ)份，这(zhè)家主(zhǔ)营锂电池正极体研发的公(gōng)司(sī)，主要(yào)产(chǎn)品是三元前驱体和四氧化(huà)三钴(gǔ)，从近期发布(bù)的年度(dù)业(yè)绩快报来(lái)看，公司的(de)主营与净利(lì)润均实现50％以(yǐ)上(shàng)的逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对其季报的全面(miàn)梳(shū)理，在(zài)信澳研(yán)究优选中还(hái)出现(xiàn)了一只(zhǐ)新的重仓股银邦股份，这也是一(yī)家高科(kē)技公司，主营(yíng)业务(wù)中有分布式光(guāng)伏发(fā)电系统(tǒng)。

　　在季报总结中，他表示：“本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造(zào)等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小(xiǎo)幅(fú)震(zhèn)荡。对于(yú)二季度，展望TMT板块部分(fēn)公司加入AI或数字经济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及半导体和制造(zào)业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我(wǒ)们会继续在新能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。”

　　相比成名多时(shí)的(de)冯明远(yuǎn)，2020年(nián)股(gǔ)基状元陆(lù)彬则是在新能(néng)源大潮中快(kuài)速走红的(de)类(lèi)型(xíng)。天天基金网显示(shì)，早(zǎo)在(zài)去年底时他就已经(jīng)是(shì)“双二百”的(de)基金经(jīng)理了，而(ér)他(tā)在管的7只基(jī)金(jīn)今年同时段(duàn)几(jǐ)乎全线飘红，特别是(shì)动态(tài)策略混合年内涨幅超过(guò)10％一(yī)枝(zhī)独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳(tàn)先锋股票为例，最新的基金一(yī)季报显示，其重仓的新能源产业链(liàn)中股(gǔ)票依然为上季的7只，它们分(fēn)别是宁德时代、亿(yì)纬锂能、天齐(qí)锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽(suī)然上(shàng)述标的年(nián)初至今表现一(yī)般(bān)。但他此前(qián)曾公开表示，看到了新能源(yuán)类似2019年的投资(zī)机会。

　　而(ér)在季(jì)报中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具(jù)备较长的生(shēng)命周期，不少细分板块还能(néng)维(wéi)持较长时间(jiān)的(de)高(gāo)速增长，而经过市场的调整，我(wǒ)们看到行业中的(de)优(yōu)质公司对应2025年的盈(yíng)利中枢在当前(qián)市值的投资价值。或许，新(xīn)能源行业(yè)的终局(jú)如大部分制造业一样是(shì)一个竞争充分(fēn)、利(lì)润极度(dù)压(yā)缩(suō)的市场(chǎng)，但在发展过程中不少公司(sī)一定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比前两位，2019年状元(yuán)刘格菘今年业绩开局不(bù)顺，最新数据显示目前在管产品(pǐn)年内回(huí)撤全部超过(guò)了10％，以他(tā)的代表(biǎo)作之一的广发小盘成长(zhǎng)来看(kàn)，基金一季报(bào)表明他(tā)的重仓行业配置思(sī)路依然首选新能(néng)源。

　　对比(bǐ)分析其基金相关产品(pǐn)的(de)2022年(nián)四季报和一季报，《红周刊》发(fā)现他所持有(yǒu)的是(shì)完全(quán)一致的(de)10只股票，虽(suī)然第(dì)一大重仓股依(yī)然是半导体公司圣(shèng)邦股份，但(dàn)是整(zhěng)体(tǐ)新(xīn)能源的地(dì)位似(shì)乎进一步稳固(gù)，比(bǐ)如(rú)晶澳科(kē)技从第三升至(zhì)第二(èr)位，隆基绿能从第六升至(zhì)第四位。同时极为(wèi)罕见的情况(kuàng)是，如(rú)果按照保(bǎo)留小数两位来(lái)统计，竟然所有(yǒu)10只标的股持(chí)仓量与上一季度保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基金(jīn)季(jì)报(bào)中表示：“报告期内，基(jī)金的(de)持仓(cāng)结(jié)构(gòu)并没有(yǒu)进(jìn)行(xíng)大幅度的调整，依(yī)然围绕已经建立全球比较(jiào)优(yōu)势的(de)高端制造产业(yè)链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车(chē)方向保(bǎo)持相对(duì)乐观(guān)，投(tóu)资(zī)中(zhōng)相信基本(běn)面优秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的变(biàn)化在市场定价中未(wèi)被充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余广新进重仓海(hǎi)油、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜(jiāng)诚(chéng)是近几年出镜相对较多(duō)的(de)基(jī)金经理(lǐ)，而他(tā)的(de)业绩(jì)特别(bié)从去(qù)年迄今(jīn)颇为抗打。2023年年(nián)初以来，在他所管理的8只基金中(zhōng)，除去(qù)刚满两(liǎng)个月的中泰元和价值精(jīng)选不纳入(rù)统计外，其余7只(zhǐ)基金(jīn)均实现了正(zhèng)收益，特(tè)别(bié)是兴(xīng)诚(chéng)价值(zhí)一年持有(yǒu)的收益率接近了14％，同时(shí)还有两只(zhǐ)基金净值增(zēng)长(zhǎng)也超(chāo)过了10％。

　　具(jù)体以兴(xīng)诚价(jià)值(zhí)一年(nián)为(wèi)例，对比基金四季报和今年一季度可以看出(chū)，姜诚实际上(shàng)只是微调了一(yī)个席位，而新调进来的中国铁(tiě)建恰好就是中字头中(zhōng)的典(diǎn)型代表公司，该股从年初至(zhì)今上涨超过了40％。由此，该(gāi)基金所重仓的中字(zì)头公司达到了四家。而从相关标(biāo)的的年内涨(zhǎng)跌幅来看，表现最(zuì)好的是(shì)游戏(xì)股(gǔ)吉(jí)比特，最新该(gāi)股年内上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他不仅谈到了坚(jiān)守(shǒu)的价值投资(zī)，同时也(yě)谈到了(le)今年大热(rè)的AI：“在海量信息中，我们需要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因(yīn)素，淡化短(duǎn)期因素。人(rén)工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的(de)把(bǎ)握去捕捉到(dào)它(tā)带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产是我们的投资(zī)目标。好资产的标准是活得(dé)久、站(zhàn)得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持(chí)得(dé)长、平均净资产收益率高，以及(jí)在好的公司治理加(jiā)持下能够(gòu)把长期利(lì)润转化为诱(yòu)人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周(zhōu)刊》专访的鲍无(wú)可(kě)，其投资(zī)风格(gé)同为(wèi)公募中少(shǎo)数(shù)的深(shēn)度(dù)价值。天天基金网(wǎng)显示，2023年年初(chū)以来，他(tā)所管理(lǐ)的基金全线飘红，6只产品年内净值增长率全(quán)部超过了10％。以他任职回报最(zuì)高(gāo)的景(jǐng)顺长城能源基建为例，能够清晰地看到其偏(piān)爱(ài)高(gāo)估(gū)息和低估值类股票的痕迹(jì)。

　　一季(jì)报(bào)显示，鲍无可当季加仓中国移动(dòng)大约(yuē)15万股(gǔ)，从(cóng)而(ér)使该股从(cóng)上一季的第三(sān)重(zhòng)仓升至(zhì)第二重仓(cāng)，不过中(zhōng)国(guó)电信(xìn)却退出了(le)前(qián)一季的前十(shí)。同时他加仓了川投能(néng)源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新(xīn)近(jìn)重仓了铜陵有色(sè)和(hé)神(shén)火股份(fèn)，表(biǎo)明了其对(duì)这一(yī)类资源股格外垂(chuí)青(qīng)。此外，他(tā)对于(yú)小众(zhòng)的中南传媒和凤(fèng)凰传媒依然(rán)持续青睐(lài)。

　　在基金季报中，他(tā)表示基金仓位基本稳定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发(fā)展(zhǎn)初期，中国企(qǐ)业处于落(luò)后位置(zhì)，无论是(shì)AI核心模(mó)型的(de)研发、新型商业模(mó)式的迭代(dài)以及(jí)底层芯片制造，我们都希望国内企业能(néng)在不远的(de)将来迎(yíng)头(tóu)赶上(shàng)。近(jìn)期而言尽管我们认(rèn)为AI非常重要，但当前A股市场基本上是基于美股映射在炒作相关(guān)题材，对于(yú)这样的(de)行情，需(xū)要(yào)对其可持续性保(bǎo)持审慎态(tài)度(dù)。”他(tā)直言不讳。

　　而(ér)同在景顺长城(chéng)的(de)基(jī)金(jīn)经理余广是2012年(nián)的公募状元，目前其担任基金经理(lǐ)也(yě)接近(jìn)了13年。当前，其在管的产品为4只，它们(men)分别(bié)是核心竞争力、核心(xīn)招景混合(hé)、核(hé)心中景一年、核心优选一年，从今年的表现来看，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐划一地实现了正(zhèng)收益。

　　以任(rèn)职回报翻(fān)四倍的核心(xīn)竞争力为(wèi)例(lì)，第一季度他在前十中(zhōng)调仓了四个席位，其中(zhōng)新进的公司(sī)半数(shù)为中字头，它们就是中国海油和(hé)中(zhōng)国移(yí)动，与它们携手进(jìn)入的还有(yǒu)安徽合力和紫(zǐ)金矿业。而这样的调(diào)整立竿(gān)见影，除(chú)去两只(zhǐ)中字头外，后(hòu)两者年内的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当(dāng)季被其提拔为第一(yī)重仓的电(diàn)动车龙(lóng)头爱玛科技，年(nián)内迄今的(de)涨幅也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他(tā)在季报(bào)中的总结(jié)与“中特(tè)估”基本吻合：“基金坚持自(zì)下而上，看(kàn)重公司基本(běn)面，注重公司的核心竞争力、高品质、长期发展，以(yǐ)合理或(huò)偏低的(de)估值水(shuǐ)平买入持有(yǒu)。在经济(jì)复苏和(hé)企业(yè)盈利修复(fù)的预期下，我们较为看(kàn)好今年的权益市场，特别是前期调(diào)整(zhěng)较为充分，估(gū)值较为(wèi)低估的多行业的龙头(tóu)公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌(bīn)新进重仓寒武纪(jì)

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成名的郑巍山今年业绩(jì)优异，特(tè)别是其去(qù)年3月接手的银河(hé)智(zhì)联主题净(jìng)值快速拉升(shēng)，截至本(běn)周(zhōu)四的年内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水(shuǐ)平甚(shèn)至超过了他的成名作银河创新成(chéng)长。从郑巍(wēi)在(zài)管基(jī)金的当(dāng)季重仓行业风格来看，除去(qù)银河和(hé)美(měi)生(shēng)活还有较强的新能源(yuán)属性外，其(qí)余产(chǎn)品几乎一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题(tí)为例(lì)分析，最(zuì)新的(de)十(shí)大重仓(cāng)股除去用友网络和海康威视外，年内最新的涨幅全部超过了30％，特别(bié)是海(hǎi)光信息(xī)、中科曙(shǔ)光、卓易(yì)信息、大华(huá)股份(fèn)均已(yǐ)实现了(le)涨幅翻(fān)番(fān)，而(ér)这四只标(biāo)的均是(shì)第一(yī)季度新近(jìn)重仓(cāng)的(de)公司。同时(shí)，郑巍山(shān)所保留的上一季重仓股(gǔ)仅有金山办公和国网通信(xìn)。对比来看被(bèi)调(diào)出的(de)标的，中(zhōng)国长城、中望软件(jiàn)、中国软件(jiàn)等明显涨幅(fú)稍(shāo)逊一筹(chóu)。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在季报总结中(zhōng)仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合同的(de)配置范(fàn)围，切合主题，主要围绕智慧(huì)智联、信息技术等的概念范畴展开。一季度智联主题继续(xù)增加了(le)软(ruǎn)件服务(wù)、信息技术的配(pèi)置比例。围绕数(shù)字经(jīng)济(jì)和新的信息技术应(yīng)用展开投(tóu)资。二季度，将会继(jì)续围(wéi)绕信息技术(shù)、数(shù)字经济的(de)范畴展开投(tóu)资。”

　　当年与这两位一(yī)度遭(zāo)遇(yù)非(fēi)议人物同(tóng)期成名的还有华安(ān)胡宜斌，作为当年公司(sī)力捧的三位基金经理(lǐ)中最年轻者(zhě)，他可谓(wèi)是少(shǎo)年(nián)得志，但后来所管产(chǎn)品(pǐn)几(jǐ)经浮沉，好(hǎo)在今(jīn)年卷土重来。天天基(jī)金网(wǎng)数(shù)据显示，年内他所(suǒ)管理的7只基金(jīn)全部涨幅超过20％，其中表现最(zuì)好(hǎo)的还是(shì)他的成名作华安媒(méi)体互联网混合。

　　具(jù)体聚(jù)焦(jiāo)该基金，我(wǒ)们发现(xiàn)他(tā)所(suǒ)保留的上一个季度重仓股只有王府井(jǐng)和华大九(jiǔ)天，而将剩余的(de)八(bā)个(gè)席(xí)位(wèi)全部更换。从(cóng)最新的标(biāo)的来看，这其(qí)中(zhōng)就有近期(qī)大(dà)火的芯片新贵寒武(wǔ)纪。从新进(jìn)重仓标的年内表(biǎo)现来看，其中中文(wén)在线的年(nián)内涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过(guò)了180％，值得买、浙(zhè)数文化(huà)、美亚(yà)柏科等(děng)标的年内涨幅也是(shì)超过了50％。对比来看，他(tā)所(suǒ)剔除的锦(jǐn)江酒店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年(nián)内(nèi)至(zhì)今仍然体现(xiàn)为(wèi)股价下(xià)跌。

　　至于大幅调(diào)仓(cāng)原因(yīn)，他表示：“当下我国(guó)仍处(chù)经济结构(gòu)转(zhuǎn)型时期，我们相信未来科技创新(xīn)和消费(fèi)升(shēng)级仍将成为(wèi)经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖(jiān)端技术突(tū)破、新材料(liào)、新能(néng)源、新消费等领域仍(réng)将(jiāng)诞生大量投资机会，在策略上，我们(men)已将挖掘(jué)、发现和配置(zhì)基金合同主题(tí)范围(wéi)内的科技创新和受(shòu)益(yì)于(yú)国民经济持续增长(zhǎng)的(de)消费及(jí)原材(cái)料(liào)放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名(míng)的万家基金名(míng)将黄兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度同样强(qiáng)势回归。天(tiān)天基(jī)金网数据显示(shì)，他目(mù)前(qián)在管的(de)基金年内除去QDII外，涨幅(fú)全部超过(guò)了(le)10％。特别是(shì)万家科技创新迄今的年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)了25％，具(jù)体(tǐ)来分析他(tā)的(de)成名作万家行业优选(xuǎn)。

　　基金一(yī)季报显示(shì)，黄兴亮仅仅是做出了一处调整，也就是用(yòng)中微(wēi)公司替代了(le)四季度末(mò)的(de)兆易创(chuàng)新。但(dàn)就是这只(zhǐ)新进标的，目(mù)前年内的(de)涨(zhǎng)幅已经超过(guò)90％，与保留重仓(cāng)中年内涨幅超过70％的金山办公交相辉映(yìng)。对于当季度的调仓，黄兴亮表(biǎo)示：“本(běn)基金增持了机器(qì)视觉和医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地略(lüè)微降低(dī)了(le)半导体行(xíng)业的(de)持仓。截至季度末(mò)，基金持仓(cāng)仍以(yǐ)计算机软(ruǎn)件和(hé)半导体行业为主，总体(tǐ)风(fēng)格(gé)偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈(chén)良栋布局消费电子“半壁(bì)江山”

　　从基金一(yī)季(jì)报来看，这些相对低调的领域也开始越(yuè)发受(shòu)到明(míng)星基金经(jīng)理(lǐ)们的追捧，比如融通(tōng)基金(jīn)的明星基金经理邹曦，这位(wèi)任(rèn)职已经逼(bī)近15年半的老将善战(zhàn)周期，目前(qián)在(zài)公司仍然(rán)管理6只基金产品，其代表作(zuò)是2012年开始管理、迄今(jīn)任职回报超过(guò)180％的融通行业(yè)景气。

　　从新出炉的季(jì)报来看，在上一季度(dù)没有单一标的(de)持仓比例超限后，这一季度头三大重仓股竟然全部超过(guò)10％的(de)比例上限，它(tā)们分别(bié)是(shì)恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川技术和安徽合力(lì)，虽然去(qù)年下半年以来重仓(cāng)中(zhōng)就没有了(le)三一重工，但实际上在当季的重(zhòng)仓行业中，机械(xiè)制(zhì)造是仅次于房地(dì)产的第二行(xíng)业(yè)。

　　对(duì)于调仓的思路，他(tā)在季报中(zhōng)就表示：“本季度(dù)增加了工程机械、家居、顺(shùn)周(zhōu)期装备、医药等行(xíng)业的(de)配置。目前组合配置偏(piān)向周期价(jià)值，同时保持(chí)了科技、消费板块(kuài)的适度配置。组合(hé)结(jié)构主要围绕国内经济稳增长(zhǎng)的主(zhǔ)线展开，相关配置集(jí)中在优质房(fáng)地产股、地产产业链，以及顺周期装备等板块(kuài)。”此外(wài)，虽(suī)然(rán)未进重仓股前(qián)十，但朱(zhū)少醒对机械制(zhì)造的兴趣也越来越浓，例如兰石重(zhòng)装年报的十大流(liú)通股股东中，富国天(tiān)惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而(ér)长城基金(jīn)的明星基金经理陈良栋，其在圈内(nèi)以(yǐ)善(shàn)战高(gāo)端制造(zào)板块闻名，目前他在公(gōng)司所(suǒ)管理的产品(pǐn)数达到了6只，尤其是他参与管理(lǐ)的长城科创板两(liǎng)年定开业(yè)绩亮眼，最新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的长城新兴产业为例，可以看到一季度与众不(bù)同的一点是，消费电子(zi)赛道(dào)股票在其(qí)中占据明显的(de)数量优势。具体说来，虽然在基金十(shí)大重仓中不见(jiàn)耳熟能(néng)详的龙头(tóu)立(lì)讯精密，但(dàn)大体包括华测导航、东山精密、电连技(jì)术、和而(ér)泰、科大讯飞都能被划入到消费(fèi)电(diàn)子的大范(fàn)畴中，也就是(shì)说其占据了十大(dà)重仓中的半边天。

　　他解释了看(kàn)好(hǎo)的原(yuán)因：“预期今年下半年或明年，消费电子会有一(yī)个触底回升的过程(chéng)。如(rú)果(guǒ)叠加在汽(qì)车产业(yè)链(liàn)上(shàng)的布(bù)局，我判(pàn)断(duàn)可能对收(shōu)入(rù)利润(rùn)拉动更大。消费电子的复苏可能只是一个周(zhōu)期的因素。”而种种因(yīn)素显示(shì)，目前(qián)该板块去库存可能也进入到尾声(shēng)阶段，接下来苹果新品推出或是行业复(fù)苏契机。

　　而在高端制造(zào)这一领域中，还(hái)有不(bù)可(kě)忽视的一环就是军工装(zhuāng)备(bèi)。同时作为成(chéng)长股三大主阵营(yíng)“新半军”中的重要一(yī)级，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔(gé)三差五会(huì)有亮眼的输出(chū)，而华夏的少(shǎo)壮派基金经理(lǐ)万方方，是圈内少数同时管(guǎn)理(lǐ)两只军工主(zhǔ)题的基(jī)金经理。

　　以万方方管理时间最长的军(jūn)工安全混(hùn)合为(wèi)例，实际上一季(jì)度(dù)他仅在十大重仓股中做出了一处(chù)调整，也就是用昊华科技替代了上(shàng)一季(jì)的新雷能(néng)。从(cóng)整(zhěng)体10只标的(de)所属(shǔ)细分来看，明显中航(háng)系乃(nǎi)至航空航天赛道占(zhàn)据优势。而这(zhè)一思路(lù)在他(tā)管理的高端装备(bèi)龙头乃至全市(shì)场基(jī)金中都体现得颇(pǒ)为明显。进一步对照两只军工主(zhǔ)题产品，《红周刊》发现重叠的(de)公司有(yǒu)八家(jiā)，惟(wéi)二的区别(bié)是高端装备龙头中用复(fù)旦微电(diàn)和(hé)西部(bù)超(chāo)导(dǎo)替(tì)代了前者中(zhōng)的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季(jì)报中的阐述思(sī)路(lù)清(qīng)晰：“着重探究未来两年确定性的(de)产业趋势(shì)和高(gāo)增长的细(xì)分赛道，组合(hé)构建(jiàn)从2023年全年维度在(zài)高确定性的航空发动机(jī)赛道(dào)、景气度弹(dàn)性潜(qián)力较高的航天(tiān)导弹(dàn)产业链、航空装备(bèi)平台(tái)型企业以及技术禀赋(fù)和壁垒高筑的(de)新材料领域重点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊》，文(wén)中提及个股仅为举例分析，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗