今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益(y欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效ì)基金。同(tóng)时(shí)，较好的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在(zài)一(yī)季报表示，一季(jì)度(dù)在人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(y欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效òng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带(dài)动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极(jí)回报(bào)成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)，最新(xīn)观(guān)点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务(wù)的(de)人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的(de)头号重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四(sì)季度基(jī)本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四(sì)季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季(jì)报中写道，主要布(bù)局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细分领域，在(zài)一季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库(kù)存水平接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛利(lì)率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未来需求端(duān)将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。而算(suàn)力几何级(jí)的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的(de)制(zhì)裁(cái)已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制(zhì)程，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程(chéng)的(de)扩(kuò)产造(zào)成(chéng)了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季(jì)度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端，成(chéng)为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金(jīn)在(zài)一季(jì)度规模均出(chū)现上涨，除了(le)诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的(de)诺安优化(huà)配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过7欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效00亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一(yī)季(jì)度主要对对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金(jīn)一季度(dù)新进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对(duì)海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长起了很(hěn)大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务是为云计算和人工智能(néng)领域提提(tí)供(gōng)以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的(de)解决方案，目前(qián)主要(yào)产品包(bāo)括(kuò)内(nèi)存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全(quán)球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季(jì)度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在内的(de)四只个股在一季度(dù)退出(chū)兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另外一(yī)只可投(tóu)港股(gǔ)的(de)兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等(děng)板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来(lái)看，一季度末该(gāi)基(jī)金股票市值占基(jī)金(jīn)总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以来的最高值，显(xiǎn)示出(chū)一种积极(jí)的态度(dù)。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来(lái)看(kàn)，重点布局了(le)信(xìn)息(xī)技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服(fú)务(wù)、中国(guó)民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对(duì)较高的(de)部(bù)分制造业(yè)，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持(chí)了港(gǎng)股中可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了(le)一定的(de)超额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏(piān)离(lí)。我们将基于(yú)中长期(qī)的行业研(yán)究视(shì)野，逆(nì)势而行。

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