全球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思　　他指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就会继(jì)续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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