金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级(jí)市(shì)值(zhí)的中国人(rén)寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(zhǐ)涨2.11%，兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国(guó)企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的(de)平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜(qián)在(zài)回报，主(zhǔ)题交易(yì)的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估(gū)的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今(jīn)年以来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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