本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风口的(de)企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大(dà)都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事(shì)半导体晶圆生产代工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大(dà)的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)规(guī)划(huà)及“芯(xīn)屏器合”的(de)产业发展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进(jìn)国际知(zhī)名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集(jí)成正式(shì)筹(chóu)划建设。成(chéng)立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成(chéng)为国(guó)内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利(lì)润此前(qián)一直大幅亏损，22年依(yī)靠收入(rù)和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩(jì)最好的(de)时候(hòu)上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科(kē)为龙头，强专科、小综合(hé)的(de)发(fā)展模(mó)式，形成覆盖全国核心区域的(de)医疗服(fú)务(wù)网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵(hán)盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛(máo)利(lì)率算比(bǐ)民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的较(jiào)低的那(nà)一档，未来主要(yào)看扩张，也(yě)要(yào)小心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人感觉比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不(bù)论是收入(rù)增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及(jí)涂布技术(shù)产(chǎn)业化整体解决方案能(néng)力的高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产前(qián)段工序的核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电(diàn)池涂布、氢燃料电池(chí)电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司只是(shì)生产过程中很(hěn)小的一块(kuài)市场，天(tiān)花(huā)板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传感和(hé)传(chuán)输(shū)应用领域，提供模拟芯(xīn)片及(jí)模块封装的代工(gōng)服务的(de)制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国内外(wài)客(kè)户(hù)提供一站式代工解(jiě)决(jué)方(fāng)案，为功率、传感和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导体产品公司(sī)提(tí)供完整生(shēng)产制造平台，支持客户(hù)研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际(jì)关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于(yú)规模扩(kuò)大(dà)太快，折旧研发投入(rù)初(chū)期非(fēi)常(cháng)高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高(gāo)峰在(zài)22年结(jié)束(shù)），公司也预(yù)期(qī)23年底会(huì)转为盈利，但(dàn)下游需求(qiú)在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的(de)压(yā)力显(xiǎn)然是要比那(nà)些已经规模化完成有利润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能(néng)面临(lín)同业竞(jìng)争而收回许可的(de)风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中(zhōng)高端(duān)分散染料为主，主(zhǔ)要用于(yú)涤纶及其混纺织物的(de)染色和(hé)印(yìn)花，经分散(sàn)染(rǎn)料印(yìn)染(rǎn)加工的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年(nián)利润只有19年的(de)一半都不到，下(xià)游服装行(xíng)业景(jǐng)气度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务(wù)一(yī)直聚焦于汽车(chē)行业民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的营销与(yǔ)后市场服(fú)务领域，为客户(hù)提供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络(luò)收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用(yòng)友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服(fú)务(wù)领域的数智化解(jiě)决方案、云服(fú)务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团(tuán)旗(qí)下子公司分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着人(rén)均保有量(liàng)的增长，公司(sī)行(xíng)业前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营(yíng)销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基(jī)本没什(shén)么研发，都靠(kào)销售，且(qiě)汽(qì)车行业(yè)有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工(gōng)程技术服(fú)务(wù)占(zhàn)主营业(yè)务收入比(bǐ)重超过(guò)80％，是(shì)公司(sī)主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设(shè)等(děng)服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力(lì)工程技术(shù)服务收入为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙和浙江地区的(de)国家(jiā)电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企业，设备施工业(yè)务，所以应收款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设(shè)计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片(piàn)设(shè)计能力和集成化模组研发(fā)能力，技术体系以功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力(lì)，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为(wèi)客户提供无线通信射(shè)频(pín)前端发(fā)射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存(cún)货(huò)大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高研发下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业(yè)公司(sī)，但即便(biàn)这样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的(de)价值在哪里，但现在(zài)风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司(sī)产(chǎn)品主要包括雷达(dá)及配套(tào)装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和军工集(jí)团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的工雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下(xià)滑，22年虽然收入增(zēng)长(zhǎng)较快(kuài)，但(dàn)利润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且(qiě)关联交易占(zhàn)比(bǐ)越来(lái)越高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是(shì)一家互联(lián)网数字化(huà)虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综(zōng)合运营服务(wù)，为(wèi)物联(lián)网相(xiāng)关场(chǎng)景提供(gōng)物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用等(děng)综合解决方案(àn)及云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据客户(hù)需求提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移动(dòng)流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品的(de)综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过(guò)9成。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员(yuán)和(hé)其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越(yuè)不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

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