5月迎(yíng)来开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续(xù)20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对于人工智能(néng)、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看法(fǎ)分歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月(yuè)金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家(jiā)券(quàn)商共计推(tuī)荐了154只金股，从(cóng)行业来看，机(jī)械设备行业(yè)板(bǎn)块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板(bǎn)块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕见出(chū)现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程度(dù)与中(zhōng)特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注度(dù)提升最为明显，计算机板块(kuài)关注度(dù)则快速下降，这(zhè)也与4月(yuè)份行(xíng)情走势(shì)相互印证，传媒板(bǎn)块率先突(tū)破，可能会成为AI概(gài)念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度(dù)也小幅回暖，可能(néng)与淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构(gòu)共(gòng)同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三(sān)只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也(yě)主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品(pǐn)（游戏）有望(wàng)放量(liàng)（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略(lüè)表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收益紧随(suí)其后(hòu)。总体来看，34家(jiā)券(quàn)商中仅11家券(quàn)商金股策略盈(yíng)利，收益(yì)中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不(bù)如近几期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行(xíng)情的(de)演绎体现在热(rè)门金股(gǔ)上则(zé)表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测(cè)电子涨幅超过(guò)6pupil是什么意思 pupil是可数名词吗0%，为4月涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资(zī)方向(xiàng)做(zuò)了预判，综合(hé)多家观点，券商们(men)对五月的大盘的看法比较(jiào)保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备(bèi)、消费、医药(yào)、军工，对地产(chǎn)股(gǔ)的走势机构(gòu)有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权(quán)则(zé)因有事件驱动所以有短(duǎn)期(qī)的机会。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美国股票(piào)投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股票市场的(de)相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不鲜。在pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市(shì)场表现(xiàn)，则四年(nián)均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项目(mù)的陆(lù)续(xù)推出和开工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对信(xìn)用风(fēng)险及(jí)资产价(jià)格风险的容(róng)忍度(dù)正在降低，但在投资缺口重(zhòng)回(huí)下(xià)行通道、通(tōng)胀继(jì)续低位(wèi)徘徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点(diǎn)发力(lì)的“微刺激(jī)”难以扭转市(shì)场有底无(wú)高(gāo)度的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略认为(wèi)市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级市(shì)场估值体系国(guó)际化(huà)是趋势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要么(me)减少负(fù)债，要么(me)增(zēng)加(jiā)资本(běn)，减(jiǎn)负债会带来经济收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带来股票供给(gěi)压力，市(shì)场(chǎng)尚未(wèi)走出这种(zhǒng)被(bèi)动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望(wàng)经济(jì)会出现持pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(chí)续或者(zhě)大(dà)幅改善;资金利率的(de)回落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出(chū)现主动式(shì)改善;风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一线(xiàn)白(bái)马等业绩增长确(què)定性高、估(gū)值不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略(lüè)展望5月市场(chǎng)环(huán)境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事(shì)件性亮(liàng)点望(wàng)提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征没变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素出现(xiàn)，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期(qī)经(jīng)济预期偏乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的经济(jì)下行(xíng)动能，基本面(miàn)预(yù)期很有可(kě)能(néng)下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调(diào)整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房地产(chǎn)风险发酵(jiào)，IPO重启对风险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门(mén)的维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本(běn)面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打(dǎ)破的趋势，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

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