看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经(50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个地区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地(dì)区进入(rù)紧急状(z50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润huàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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