为了让自己(jǐ)的限(闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局xiàn)售股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分(fēn)来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较(jiào)期初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一(yī)价(jià)或(huò)市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于(yú)“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系(xì)，而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一(yī)致行动人中一方(fāng)存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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