全(quán)球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露(lù)了(le)最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字方(fāng)向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国(guó)家和地(dì)区处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引(yǐn)杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要(yào)）进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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