今年以来，港股走势(shì)可(kě)谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基(jī)金一(yī)季(jì)报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看(kàn)，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业(yè)，腾讯(xùn)控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基金基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，预计港股市(shì)场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金仓位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，在5000多只陆港(gǎng)通基金(jīn)（不同(tóng)份额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主动权(quán)益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方向的基(jī)金。截至(zhì)一季度(dù)末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基(jī)金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指(zhǐ)数(shù)为(wèi)代表的(de)港股数(shù)字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型走势(shì)，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不少知名基金经(jīng)理在(zài)一季度加大了对(duì)港股的投资(zī)力度，提升港股(gǔ)配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机(jī)遇(yù)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的(de)1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)39.13％；史博管理的(de)南方(fāng)港股创新视(shì)野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发现A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至今年(nián)一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数(shù)字经济A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年(nián)一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统计，截至一季(jì)报，被陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金(jīn)重仓的前十大港(gǎng)股分(fēn)别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明(míng)生(shēng)物、香港交(jiāo)易(yì)所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁(níng)、华润(rùn)啤酒，涵(hán)盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期="大(dà)举加仓(cāng)这些股！港(gǎng)股基金(jīn)最新重仓(cāng)股大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港股为中国(guó)海洋石油、新天(tiān)绿色(sè)能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团、中国石油化工股份、中(zhōng)国南方航空(kōng)股份、华电国(guó)际电力(lì)股份、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易(yì)、航(háng)空机(jī)场、房(fáng)地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波(bō)动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后市(shì)，南方港(gǎng)股创新视(shì)野一年(nián)持有基(jī)金基金(jīn)经理(lǐ)史博在一(yī)季度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来，仍然看(kàn)好港股(gǔ)市场(chǎng)投资(zī)机(jī)会：中国经济方面，宏观(guān)经济(jì)仍在企稳回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生产(chǎn)活(huó)动和市(shì)场需求继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀(zhàng)数(shù)据以及(jí)突发(fā)的(de)银行风险事件已经让(ràng)美联储过(guò)于(yú)强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进(jìn)入(rù)尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业风险事件(jiàn)对市(shì)场(chǎng)冲击可控，国(guó)内政策积极信(xìn)号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在板块配(pèi)置(zhì)方面(miàn)，我(wǒ)们将加大对政策(cè)优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制(zhì)造业(yè)等板(bǎn)块(kuài)的配置。

　　中欧港(gǎng)股数(shù)字经济基金(jīn)经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代表(biǎo)行业(yè)为(wèi)互联网和先(xiān)进制造，在经历了过(guò)去2年的合(hé)规(guī)整(zhěng)治及业务梳理后，股价均处在(zài)价(jià)值投资(zī)区域(yù)，具有(yǒu)良(liáng)好的投资性价比。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司，也(yě)更(gèng)具有数据(jù)、平台(tái)和算法的整合能力，通过推出人工智能相关模型(xíng)及(jí)应(yīng)用，提升自(zì)身运营(yíng)效率，以及(jí)对外输出算法和算(suàn)力。作(zuò)为人(rén)工智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)数字经济板块的(de)前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣(xīn)表示(shì)，港股(gǔ)市场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场大部分的(de)企业(yè)盈利来源于(yú)中(zhōng)国内地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支(zhī)撑(chēng)港(gǎng)股公司盈(yíng)利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股(gǔ)公(gōng)司下半年的市(shì)场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一定的增长，但是由于基(jī)数效应，下半(bàn)年港股盈利(lì)同比增速(sù)会(huì)较上(shàng)半年有所回落。对(duì)于估(gū)值相对较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定(dìng)的压力。

　　行业(yè)方面(miàn)，受行业(yè)反垄(lǒng)断(duàn)的(de)影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头(tóu)公司的(de)估值仍将受(shòu)到(dào)一定程度的压制(zhì)，但(dàn)是当行业(yè)龙(lóng)头公司受(shòu)情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的买入机会(huì)出(chū)现。生物医药行业仍将处在行(xíng)业(yè)快速(sù)增长的(de)红(hóng)利中，但是随(suí)着中报业绩的(de)释放和四季(jì)度集采的(de)预(yù)期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可能(néng)会(huì)出现(xiàn)一定(dìng)的(de)调整(zhěng)，但(dàn)是通过自下而上的(de)方式生物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将有机会选出有较好成长(zhǎng)性(xìng)的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经(jīng)理付倍(b自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期èi)佳表示(shì)，展望未来，我们(men)预计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市场(chǎng)也即将进入(rù)企(qǐ)业(yè)盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是(shì)推动两地市场(chǎng)向上的决定(dìng)性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资产的吸引(yǐn)力(lì)有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在(zài)高位的背景下，有望开启盈利与估值修(xiū)复的戴(dài)维斯双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要关(guān)注三(sān)条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济修(xiū)复有(yǒu)望成为全球(qiú)投资的(de)主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的(de)行业和板块更有望受(shòu)益于经(jīng)济复苏，盈(yíng)利(lì)预测有较大上(shàng)修空(kōng)间；同(tóng)时部分龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有长期的(de)前沿技术/产(chǎn)品储备(bèi)以迎接下一轮的(de)收入(rù)扩张(zhāng)机会，有望(wàng)开启(qǐ)二(èr)次增长曲线，如互(hù)联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右(yòu)偏的机会(huì)：关注在未(wèi)来(lái)经济(jì)周期中上行(xíng)风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市场预期在低位(wèi)、景气度(dù)有拐点或(huò)持(chí)续性超预(yù)期(qī)的行业。供需自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如(rú)电子、新能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的(de)高股息资(zī)产的(de)投资机会，如(rú)通信、石(shí)油石(shí)化(huà)等。

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