看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基(jī)点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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