华尔街真(zhēn)是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释e="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　而(ér)伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据(jù)福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者的资金向老投资(zī)者支付股息。报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者(zhě)那里获(huò)得的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股(gǔ)息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意(yì)冒着(zhe)成为(wèi)最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是(shì)可持续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还在(zài)报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价(jià)值被夸(kuā)大(dà)了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的(de)股票被(bèi)高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的(de)资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股公司，其(qí)交易(yì)价格均低于各自的资产净值。资产净值(zhí)是(shì)衡量基(jī)金业绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持证券的(de)市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大(dà)型股(gǔ)公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是(shì)现金(jīn)的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东(dōng)的支出，从(cóng)而(ér)抬高了(le)股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的关(guān)系密切。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还(hái)从安(ān)排(pái)IEP股(gǔ)票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他(tā)也在报(bào)告刊登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益为(wèi)代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信(xìn)激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的(de)激进(jìn)主义投资已经很好地证明(míng)了(le)这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我们(men)的多数控股公司以(yǐ)及(jí)我们(men)投资部门持有的(de)少数(shù)股权，目前在(zài)14个(gè)上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和(hé)其他行业(yè)的各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持(chí)有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实(shí)例，最(zuì)出名的(de)莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达(dá)尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究百页的做(zuò)空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷(fēn)纷(fēn)从(cóng)印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个(gè)人(rén)净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露企业的会计(jì)造(zào)假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联(lián)交易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研(yán)究公司(sī推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)共(gòng)对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以色(sè)列的(de)救护车急救(jiù)部(bù)门，是(shì)拥有以色(sè)列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终(zhōng)被判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌(diē)90推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空推特，推特股价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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