投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōn湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号g)作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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