财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

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　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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