为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市(shì)场关(guān)注(zhù)。时(shí)为新美星董(dǒng)事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何(hé)德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新(xīn)美(měi)星”；在(zài)此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和(hé)相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻(qī)或(huò)一致行动人中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对(duì)当事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美(měi)星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德(dé)平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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