财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(l16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长ín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏中16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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