5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资(zī)的工具特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值(zhí)得注(zhù)意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调(diào)，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个(gè)交易日出(chū)现(xiàn)资(zī)金净(jìng)流入，合计(jì)“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅(fú)较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)力阵营，部分投(tóu)资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效(xiào)应(yīng)明显。除此之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转，早盘上(shàng)证指数(shù)一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块(kuài)集(jí)体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证(zhèng)券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得关(guān)注的(de)是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续(xù)18个(gè)交易日资金净(jìng)流入，合(hé)计资金(jīn)净流入高(gāo)达(dá)969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单(dān)日资金净流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一(yī)个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而(ér)从大(dà)的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包括科(kē)创板、半导体在内(nèi)的(de)几(jǐ)大宽(kuān)基(jī)及行业指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场资金(jīn)抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技(jì)创新(xīn)基金(jīn)经理王博就表示(shì)，我国经(jīng)济正在(zài)由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也(yě)将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的投资机遇(yù)。具体板块上(shàng)，他继续看好新(xīn)能(néng)源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗(tǐ)系持续建(jiàn)立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海外储能(néng)市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来十(shí)年(nián)新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新带来的(de)新(xīn)领域开(kāi)拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了(le)三(sān)年的估值回归，很多(duō)公(gōng)司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司(sī)的(de)长期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值(zhí)性(xìng)价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历了将近(jìn)两(liǎng)年的去库存，目(mù)前(qián)已(yǐ)经处于低(dī)位区间，且(qiě)有望在触底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主(zhǔ)阵营(yíng)，投资(zī)者(zhě)获利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流出(chū)前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后(hòu)市也持(chí)不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的最大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需(xū)格(gé)局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业(yè)只有在基本面(miàn)比此(cǐ)前更好的情(qíng)况下，才(cái)能(néng)吸引(yǐn)吸引足够多的(de)增量资金(jīn)，否则(zé)就会导致整体板块(kuài)从高位回(huí)调。”上海(hǎi)一(yī)位基金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临(lín)的问题只是阶(jiē)段性(xìng)问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行业当下(xià)只是(shì)阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位(wèi)数，未来还是(shì)会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值(zhí)已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新(xīn)能源车板块增速不会像过去几年(nián)那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要等待市场出现如下几个特(tè)征：一(yī)是(shì)筹(chóu)码结构出(chū)清，估(gū)值(zhí)心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗足够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资金进(jìn)场；三是爆款产品(pǐn)出炉(lú)。”上述(shù)基金经(jīng)理表示，他也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块或许很难(nán)再有过(guò)去(qù)那(nà)几(jǐ)年的大级(jí)别的系统(tǒng)性(xìng)机(jī)会，更多(duō)将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王(wáng)浩则乐(lè)观认(rèn)为，新(xīn)能源板块投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都(dōu)在以(yǐ)一(yī)种非常理想甚至超预期的(de)速度(dù)发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至(zhì)今为止的估值水平具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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