看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压(yā)力(lì)再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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